Vàng vừa phá vỡ mức cao kỷ lục mới. Sự tăng trưởng này đến ngay sau các đe dọa áp thuế mới nhằm vào các quốc gia châu Âu liên quan đến tình hình Greenland. Thật là đúng thời điểm, phải không?

Dưới đây là điều thu hút sự chú ý của mọi người: vàng kết thúc năm 2025 với mức tăng 64%. Thật là lớn. Nhưng bây giờ câu hỏi thực sự lại khác—liệu đà tăng này có thể tiếp tục, hay chúng ta cuối cùng đang chứng kiến một đợt điều chỉnh?

Câu trả lời không đơn giản. Căng thẳng thương mại và bất ổn địa chính trị thường đóng vai trò như những yếu tố thúc đẩy cho kim loại quý. Nhưng khi bạn đã tăng mạnh như vậy, đà này chỉ dựa vào động lực thôi thì không thể duy trì mãi mãi. Bạn cần hoặc các yếu tố thúc đẩy mới hoặc một sự mở rộng trong nhu cầu đối với các tài sản an toàn.

Điều gì làm cho điều này trở nên thú vị đối với các nhà xây dựng danh mục đầu tư: hiệu suất gần đây của vàng làm nổi bật cuộc tranh luận cổ điển về đa dạng hóa. Khi các công cụ phòng hộ truyền thống di chuyển xa như vậy, chúng vẫn còn phục vụ mục đích của mình chứ? Hay bạn cần phải xem xét lại cách cân bằng rủi ro trong một thế giới nơi các bất ngờ chính sách liên tục định hình lại động thái thị trường?

Các yếu tố cơ bản hỗ trợ vàng vẫn còn nguyên vẹn—bất ổn vĩ mô, biến động tiền tệ, và lo ngại về lạm phát. Việc điều đó có dẫn đến việc tiếp tục vượt trội hay chỉ là giai đoạn tích lũy sẽ phụ thuộc nhiều vào cách các cuộc đàm phán thương mại thực sự diễn ra.