8.6 mil milhões de dólares em liquidações massivas: a queda do Bitcoin esta semana foi brutal

O mercado de criptomoedas entrou na nova semana em dificuldades. O Bitcoin acelerou uma queda rápida de mais de 95.000 dólares em poucas horas, rompendo o nível de 93.000 dólares e permanecendo sem força para recuperar. Até o momento, o Bitcoin oscila perto de 89.820 dólares, com uma subida de 0,48% nas últimas 24 horas, e um volume de negociação de aproximadamente 1,44 mil milhões de dólares. Embora a queda tenha sido atenuada em comparação com períodos anteriores, a tempestade de liquidações em massa voltou a expor a fragilidade estrutural do mercado.

Mais de 8,6 mil milhões de dólares em liquidações num só dia, a realidade de traders de baixa esmagados

Dados do órgão de monitorização CoinGlass mostram que esta rápida correção, partindo do pico entre 95.000 e 97.000 dólares, desencadeou uma reação em cadeia. Nas últimas 24 horas, o mercado de derivativos registou mais de 8,6 mil milhões de dólares em liquidações forçadas, sendo 7,8 mil milhões de dólares provenientes do colapso de posições de alta.

A história por trás deste número não é complexa: na última onda de recuperação, uma grande quantidade de fundos otimistas apostou excessivamente. Assim que o preço virou, essas posições de alta, frequentemente alavancadas, foram liquidadas de imediato, como peças de dominó derrubadas, formando uma espécie de colapso em “pisa-pisa”. Quanto maior o número de liquidações e maiores as perdas, maior é o pânico entre os investidores, levando a uma nova queda de preços. Paralelamente, o ativo de refúgio ouro subiu 1,7% para 4.600 dólares por onça, refletindo a preocupação do mercado com riscos geopolíticos — os EUA anunciaram tarifas adicionais de 10% para a Dinamarca e sete países europeus, o que sem dúvida aumentou a procura por ativos seguros.

Falsa quebra impulsionada por derivativos

A análise semanal da autoridade on-chain Glassnode revela uma verdade inquietante: a “avançada” do Bitcoin até 96.000 dólares foi, na sua essência, uma falsa quebra criada por uma acumulação mecânica de fundos de derivativos, e não por uma sustentação natural de compras à vista.

Especificamente, o aumento temporário de preços no mercado de futuros, causado por liquidações forçadas (short squeeze), foi de curta duração. A Glassnode alerta que, assim que essa força mecânica de compra diminuir, o preço pode inverter-se drasticamente. Ainda mais preocupante é o fato de que as “áreas de oferta concentrada” acumuladas por detentores de longo prazo perto do pico do ciclo já exerceram múltiplas pressões de resistência, formando uma espécie de teto invisível.

Reversão de mercado em baixa, ou o início de uma nova fase de alta?

A posição da instituição de análise CryptoQuant é mais cautelosa. Eles consideram que a tendência desde o final de novembro se assemelha mais a uma “reversão de mercado em baixa” do que ao início de um novo ciclo de alta. O indicador-chave é a média móvel de 365 dias (cerca de 101.000 dólares), que historicamente é vista como uma linha de divisão entre alta e baixa — o Bitcoin ainda está bem abaixo dessa linha de suporte vital.

O relatório da CryptoQuant enfatiza que, embora a demanda recente tenha melhorado um pouco, a estrutura geral não sofreu mudanças substanciais. Os fluxos de fundos para o ETF de Bitcoin à vista nos EUA continuam fracos, e a demanda por ativos à vista permanece em declínio, indicando que o mercado ainda está em uma fase de fraqueza.

Sinais iniciais de fundo, mas os investidores ainda devem agir com cautela

No entanto, o mercado não está totalmente sombrio. A Glassnode identificou alguns sinais positivos potenciais: em comparação com meses atrás, a velocidade de venda por parte dos detentores de longo prazo diminuiu significativamente; os fluxos de fundos à vista nas principais exchanges como Binance voltaram a ser dominados por compradores; e a pressão de venda da Coinbase também está a diminuir. Esses sinais sugerem que o mercado pode estar a formar um fundo.

O mercado de opções também reflete a ansiedade dos participantes. Embora a volatilidade implícita esteja em níveis baixos, os contratos de longo prazo ainda incluem cláusulas de proteção contra quedas, evidenciando uma postura defensiva por parte dos investidores.

A consenso entre Glassnode e CryptoQuant é claro: antes que uma demanda sustentada por ativos à vista realmente retorne, o Bitcoin continuará altamente sensível às mudanças na alavancagem e na liquidez. A tempestade de liquidações já enviou um aviso, e os investidores devem manter-se alertas, prontos para enfrentar uma nova onda de volatilidade extrema.