Chu kỳ lợi nhuận Bitcoin chuyển sang tiêu cực lần đầu tiên kể từ 2023: CryptoQuant

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Chu kỳ lợi nhuận Bitcoin chuyển sang tiêu cực lần đầu tiên kể từ 2023: CryptoQuant Liên kết gốc: Các nhà nắm giữ Bitcoin đang vượt qua ngưỡng tâm lý chưa từng thấy trong hơn hai năm, chuyển từ việc ghi nhận lợi nhuận sang lỗ.

Lợi nhuận/lỗ thực tế ròng, đo lường tổng lợi nhuận hoặc lỗ mà nhà đầu tư khóa lại khi di chuyển coin trên chuỗi, đã rơi vào vùng âm, cho thấy việc chấp nhận lỗ đang diễn ra rộng rãi.

“Đây là lần đầu tiên các nhà nắm giữ thực hiện lỗ ròng trong vòng 30 ngày kể từ tháng 10 năm 2023,” các nhà phân tích tại CryptoQuant cho biết trong báo cáo ngày thứ Năm.

“Du khách Bitcoin đang cắt lỗ,” Ki Young Ju, người sáng lập CryptoQuant, đã tweet vào thứ Năm, ám chỉ rằng các nhà nắm giữ ngắn hạn đang bán ra bằng cách ghi nhận lỗ.

Điều này báo hiệu một điểm chuyển tiếp tiềm năng từ thị trường bò bắt đầu từ cuối năm 2023, cung cấp một kiểm tra sức khỏe chuỗi quan trọng cho các nhà đầu tư đánh giá sức mạnh thị trường.

Lỗ thực tế ròng tích lũy trong khoảng thời gian này tổng cộng khoảng 69.000 BTC. Với Bitcoin giảm gần 1% xuống còn $89.700, theo CoinGecko, những khoản lỗ này tương đương 6,18 tỷ USD.

Dù sao, sự phân kỳ rõ rệt khi so sánh với các đỉnh thị trường trước đó.

Đỉnh giá tháng 3 năm 2024 ghi nhận 1,2 triệu BTC lợi nhuận thực tế, nhưng đến tháng 10 năm 2025, ngay cả khi Bitcoin leo lên mức cao kỷ lục mới là $124.774, con số đó đã giảm xuống còn 331.000 BTC.

“Bất lợi nhuận thực tế cũng theo dõi các mức và mô hình tương tự như tháng 3 năm 2022, khi đó thị trường gấu đã bắt đầu,” báo cáo của CryptoQuant cho biết, thêm rằng “lợi nhuận thực tế ròng giảm cho thấy sức mạnh của giá Bitcoin đang mất đi.”

Sự giảm này không nhất thiết là tín hiệu của một đợt suy thoái sắp tới, Sean Dawson, trưởng bộ phận nghiên cứu tại nền tảng quyền chọn chuỗi Derive, nói với các nhà phân tích.

“Tôi không nghĩ hai điều này có liên quan,” Dawson nói, thêm rằng sự giảm lợi nhuận và lỗ thực tế ròng là dấu hiệu của giảm biến động do “các nhà chơi phức tạp hơn gia nhập vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.”

Thay vào đó, Dawson nhấn mạnh các yếu tố vĩ mô là động lực chính cho giá Bitcoin, lưu ý rằng tài sản này ngày càng nhạy cảm hơn với các chính sách thay đổi.

Sự sụt giảm của top crypto xuống dưới $90.000 phần nào bị thúc đẩy bởi tác động lan tỏa của khủng hoảng thị trường trái phiếu Nhật Bản và đợt thanh lý $1 tỷ đô la sau khi Trump đảo chiều về Greenland và các kế hoạch thuế quan liên quan.

“Tôi sẽ đặt trọng tâm lớn hơn vào dự báo lãi suất của Fed, khủng hoảng nợ sắp tới của Mỹ, và chính sách đối ngoại của họ,” Dawson nói.

Ông nhấn mạnh việc thay đổi lãnh đạo sắp tới tại Cục Dự trữ Liên bang là một biến số then chốt nhưng lạc quan, đặc biệt đối với Bitcoin, và cho biết thị trường có khả năng “sẽ thấy điều kiện rất thuận lợi khi chính quyền Trump muốn nền kinh tế hoạt động sôi động.”

Liệu chu kỳ lợi nhuận tiêu cực này có thúc đẩy một đợt suy thoái kéo dài hay chỉ là một đợt reset tạm thời sẽ phụ thuộc vào góc nhìn nào chính xác hơn.