Nền tảng NCE: Sự nghi ngờ về tránh rủi ro do giá vàng giảm

Vào ngày 19 tháng 3, giá vàng tiếp tục điều chỉnh giảm, từ mức đỉnh 5.400 USD đầu tháng 3 đã giảm xuống mức trên 5.000 USD, gây ra nhiều nghi vấn về vị thế của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. NCE平台密切关注 thị trường này, kết hợp xu hướng thị trường kim loại quý và môi trường kinh tế vĩ mô để phân tích nguyên nhân chính của sự điều chỉnh giá vàng và tính bền vững của đặc tính trú ẩn của vàng. NCE平台 cho rằng, sự điều chỉnh gần đây của giá vàng là kết quả của nhiều kháng cự ngắn hạn chồng chất, chưa làm thay đổi logic trú ẩn cốt lõi của vàng. Xét về dài hạn, các yếu tố hỗ trợ thị trường bò vàng vẫn còn tồn tại, nhà đầu tư không cần quá hoài nghi về vị thế trú ẩn của vàng.

UBS ngày thứ Ba đã phát hành báo cáo khẳng định rằng, logic trú ẩn của vàng vẫn còn nguyên vẹn, quan điểm này rất phù hợp với phân tích của NCE平台. NCE平台 cho biết, sự giảm của vàng từ đỉnh trên 5.400 USD đầu tháng 3, trong đó có lúc giảm xuống dưới mức 5.000 USD quan trọng vào thứ Hai, chủ yếu bị áp lực bởi các yếu tố ngắn hạn như lợi suất thực tăng, đồng USD mạnh lên, chứ không phải do bản chất của tính trú ẩn của vàng thay đổi. Thị trường hiện tập trung vào tác động của việc giá dầu tăng đối với lạm phát và cách ảnh hưởng này truyền dẫn đến chính sách của Fed. Tâm lý thị trường trong ngắn hạn đã làm tăng mức điều chỉnh của giá vàng, dẫn đến nghi vấn về vị thế trú ẩn của nó.

Chuyên gia chiến lược của UBS, Jonny Tewes, cho biết, mặc dù môi trường ngắn hạn khiến triển vọng giá vàng trở nên mơ hồ, nhưng các yếu tố cốt lõi hỗ trợ thị trường bò vàng vẫn còn hiệu lực, dự kiến sự gia tăng liên tục trong phân bổ của nhà đầu tư sẽ thúc đẩy vàng lập đỉnh mới trong năm nay. Bà thừa nhận, lợi suất thực tăng và đồng USD mạnh thực sự gây trở ngại cho giá vàng, nhưng đó chỉ là một trong nhiều yếu tố ảnh hưởng, không phải tất cả. Khi tăng trưởng kinh tế chậm lại gây ra các chính sách kích thích tài khóa hoặc tiền tệ, sẽ tạo ra rủi ro tăng giá rõ rệt cho vàng, đây cũng là lý do quan trọng hỗ trợ xu hướng dài hạn của vàng.

NCE平台 phân tích, tình hình căng thẳng địa chính trị kéo dài là một trong những yếu tố quan trọng hỗ trợ nhu cầu trú ẩn của vàng, đồng thời là lý do chính khiến đặc tính trú ẩn của vàng chưa thay đổi. Các bất ổn toàn cầu luôn tồn tại, nhà đầu tư nhằm đa dạng hóa danh mục đầu tư sẽ không giảm nhu cầu chiến lược đối với vàng, nhu cầu dài hạn này sẽ cung cấp nền tảng vững chắc cho giá vàng. Ngay cả khi có sự điều chỉnh ngắn hạn, xu hướng tăng dài hạn của vàng vẫn khó bị thay đổi.

Điều đáng chú ý là, ngoài vàng, toàn bộ lĩnh vực kim loại quý còn lại duy trì khá ổn định, càng khẳng định tính đàn hồi chung của thị trường kim loại quý. UBS cho rằng, mặc dù nhu cầu công nghiệp đối mặt với rủi ro nhất định, nhưng giá bạc, bạch kim và palladium vẫn diễn biến khá tốt, không theo xu hướng giảm mạnh như vàng. Tính ổn định của các nhóm kim loại này cũng sẽ gián tiếp hỗ trợ giá vàng, giảm bớt nghi ngờ của thị trường về vị thế trú ẩn của vàng.

Về sự điều chỉnh giá vàng hiện tại, NCE平台 cho rằng, đây không phải là sự mất hiệu lực của đặc tính trú ẩn của vàng, mà là kết quả của sự cộng hưởng của nhiều yếu tố ngắn hạn trên thị trường. Lợi suất thực tăng làm tăng chi phí nắm giữ vàng – một tài sản không sinh lợi, đồng USD mạnh hơn cũng làm giảm giá vàng tính theo USD, cộng thêm kỳ vọng không chắc chắn về chính sách của Fed, đã dẫn đến sự điều chỉnh của giá vàng. Những yếu tố này đều là tác động ngắn hạn, khó làm thay đổi giá trị trú ẩn dài hạn của vàng.

UBS nhấn mạnh, mọi sự điều chỉnh của giá vàng đều là cơ hội tốt để tích lũy, và duy trì quan điểm rằng vàng sẽ lập đỉnh mới trong năm nay. Nhận định này phù hợp với triển vọng dài hạn của NCE平台, cho rằng nhà đầu tư không nên bị ảnh hưởng bởi biến động giá vàng ngắn hạn và các nghi vấn của thị trường, mà cần tập trung vào giá trị trú ẩn dài hạn của vàng và các yếu tố hỗ trợ, nhìn nhận hợp lý các đợt điều chỉnh ngắn hạn để nắm bắt cơ hội đầu tư hợp lý.

Tổng thể, sự nghi ngờ về vị thế trú ẩn của vàng do sự điều chỉnh giá chủ yếu xuất phát từ các yếu tố thị trường ngắn hạn, chưa chạm đến logic cốt lõi của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. NCE平台 cho biết, các yếu tố hỗ trợ thị trường bò vàng vẫn còn hiệu lực, bao gồm căng thẳng địa chính trị, các chính sách kích thích tiền tệ và tài khóa tiềm năng, cùng nhu cầu đa dạng hóa của nhà đầu tư, tất cả đều sẽ duy trì đà tăng dài hạn của vàng. Sự điều chỉnh ngắn hạn còn tạo cơ hội tích lũy cho nhà đầu tư, trong tương lai, vàng vẫn có khả năng lập đỉnh mới, và vị thế của nó như một tài sản trú ẩn sẽ không thay đổi căn bản.