¡Nvidia arrasó con 68.1 mil millones en Q4, Huang Ren Xun libera siete grandes señales!

En este nuevo mundo de inteligencia artificial, la capacidad de cálculo equivale a ingresos. El 26 de febrero, la principal empresa global en cálculo de IA, NVIDIA, anunció oficialmente sus resultados financieros del cuarto trimestre y del año fiscal 2026, hasta el 25 de enero de 2026. El informe muestra que los indicadores clave, como ingresos y beneficios netos del cuarto trimestre, superaron ampliamente las expectativas del mercado, alcanzando un récord histórico en ingresos trimestrales y logrando un crecimiento espectacular en todo el año, demostrando la fuerte resiliencia del desarrollo en un contexto de demanda continua y explosiva de capacidad de cálculo en IA.

El 26 de febrero, NVIDIA anunció oficialmente sus resultados financieros del cuarto trimestre y del año fiscal 2026, hasta el 25 de enero de 2026. El informe muestra que los ingresos y beneficios netos del cuarto trimestre superaron ampliamente las expectativas del mercado, alcanzando un récord histórico en ingresos trimestrales y logrando un crecimiento espectacular en todo el año, demostrando la fuerte resiliencia del desarrollo en un contexto de demanda continua y explosiva de capacidad de cálculo en IA.

En cuanto a los datos clave de rendimiento, los ingresos del cuarto trimestre del año fiscal 2026 alcanzaron 68.127 mil millones de dólares, un aumento del 73% interanual y un 20% respecto al trimestre anterior, muy por encima de los 65.684 mil millones de dólares previstos por los analistas del mercado. Comparado con los 39.331 mil millones de dólares del mismo período del año anterior, se logró un aumento significativo, estableciendo un récord en ingresos trimestrales. La rentabilidad también mejoró notablemente, con un beneficio neto de 42.96 mil millones de dólares según las normas contables generales de EE. UU. (GAAP), un aumento del 94% interanual y un 35% respecto al trimestre anterior; las ganancias por acción diluida fueron de 1.76 dólares, un 98% más que los 0.89 dólares del mismo período del año anterior, y un 35% más respecto al trimestre anterior. Bajo las normas no GAAP, las ganancias por acción diluida fueron de 1.62 dólares, un 82% más que el año anterior y un 25% respecto al trimestre previo.

La tasa de margen bruto se mantuvo sólida y en constante mejora, con un margen bruto GAAP del 75.0% en el cuarto trimestre y un 75.2% no GAAP, aumentando en 2.0 y 1.7 puntos porcentuales respecto al mismo período del año anterior, y en 1.6 puntos porcentuales respecto al trimestre anterior, principalmente gracias a la escalada de capacidad de producción de los chips Blackwell, la optimización de la cartera de productos y la mejora en la estructura de costos.

En cuanto a los segmentos de negocio, el rendimiento del negocio de centros de datos, como motor principal de crecimiento, fue especialmente destacado. Los ingresos del cuarto trimestre por centros de datos alcanzaron 62.3 mil millones de dólares, un aumento del 75% interanual y un 22% respecto al trimestre anterior, superando las expectativas del mercado de 60.62 mil millones de dólares y estableciendo un récord histórico, con la plataforma Grace Blackwell representando dos tercios de los ingresos del segmento en ese período. La directora financiera de NVIDIA, Colette Kress, afirmó que desde la aparición de ChatGPT, los ingresos del negocio de centros de datos han crecido casi 13 veces, con más del 50% de estos ingresos provenientes de grandes proveedores de servicios en la nube. Se estima que los cinco principales proveedores globales de nube invertirán cerca de 700 mil millones de dólares en capital, diversificando continuamente su base de clientes.

Otros segmentos también mostraron una buena resiliencia. El negocio de juegos aportó 3.7 mil millones de dólares en ingresos en el cuarto trimestre, un 47% más que el año anterior, principalmente debido a la fuerte demanda de productos Blackwell, aunque experimentó una caída del 13% respecto al trimestre anterior por la reducción natural de inventarios tras la temporada de vacaciones. Los ingresos anuales del negocio de juegos alcanzaron 16 mil millones de dólares, un 41% más que el año anterior, estableciendo un récord histórico. El negocio de visión profesional generó 1.3 mil millones de dólares en el cuarto trimestre, un aumento del 159%; el negocio de automoción y robótica obtuvo 604 millones de dólares, un 6% más, y ambos alcanzaron récords anuales, con el negocio automotriz creciendo un 39% hasta 2.3 mil millones de dólares, impulsado por la mayor aceptación del mercado de plataformas de conducción autónoma.

En términos de rendimiento anual, NVIDIA alcanzó unos ingresos totales de 215.938 mil millones de dólares, un aumento del 65.5% respecto al año anterior, que fue de 130.497 mil millones de dólares; el beneficio neto GAAP atribuible a la matriz fue de 120.067 mil millones de dólares, un 64.8% más; y las ganancias por acción diluida fueron de 4.90 dólares, un 67% más. La tasa de margen bruto GAAP anual fue del 71.1%, y la no GAAP del 71.3%, aunque ligeramente inferior a la del año fiscal anterior, principalmente por la transición hacia soluciones completas de centros de datos Blackwell y los costos asociados de inventario, manteniendo en general un nivel de rentabilidad líder en la industria.

En cuanto a la devolución a los accionistas, NVIDIA distribuyó 41 mil millones de dólares en recompra de acciones y dividendos en el año fiscal 2026, incluyendo 4.1 mil millones en el cuarto trimestre. En cuanto a las perspectivas, la compañía ofreció una guía que superó las expectativas del mercado, estimando que los ingresos del primer trimestre del año fiscal 2027 alcanzarán entre 76.44 y 79.56 mil millones de dólares, con un punto medio de 78 mil millones, por encima de los 72.78 mil millones de dólares previstos por el mercado, demostrando confianza en el crecimiento futuro. Colette Kress afirmó que NVIDIA ha asegurado estratégicamente inventarios y capacidad para satisfacer la demanda de los próximos trimestres, y que los ingresos del negocio de centros de datos se incrementarán trimestre a trimestre en 2026, además de continuar con el despliegue de la plataforma Blackwell y la introducción progresiva del chip Rubin para ampliar la competitividad de su línea de productos.

El fundador y CEO de NVIDIA, Jensen Huang, afirmó en la conferencia de resultados que la demanda de cálculo está creciendo exponencialmente, que el punto de inflexión de los agentes de IA (Agentic AI) ya ha llegado, y que la aplicación de los agentes en las empresas está creciendo rápidamente. La inversión en cálculo de IA es la fuerza motriz de la revolución industrial de la IA y del desarrollo futuro. También reveló que NVIDIA está muy cerca de cerrar un acuerdo de colaboración con OpenAI y que aprovechará la nueva tecnología GROQ para ampliar su línea de productos y mejorar el rendimiento y valor de la infraestructura de IA.

Debido a los resultados y las perspectivas que superaron las expectativas, el precio de las acciones de NVIDIA subió significativamente en las operaciones posteriores a la apertura en Wall Street, reflejando un alto reconocimiento del mercado hacia sus resultados y aliviando las preocupaciones previas sobre una posible burbuja en la IA.

Los analistas del sector señalan que estos excelentes resultados confirman una vez más la fuerte demanda global de capacidad de cálculo en IA, y que NVIDIA, con su monopolio tecnológico en chips de IA, continúa beneficiándose de la expansión de infraestructura de IA de las grandes empresas tecnológicas.

Aunque actualmente persisten preocupaciones sobre si el gasto en centros de datos a gran escala alcanzará su punto máximo, Huang Huang afirmó que la demanda de agentes inteligentes en todo el mundo genera una necesidad de cálculo increíble, y que el cálculo en IA se ha convertido en un pilar importante para el crecimiento de los ingresos empresariales, con suficiente potencial de crecimiento en el futuro. Con la continua promoción de las nuevas arquitecturas Blackwell, Rubin y otras, NVIDIA puede consolidar aún más su liderazgo en la industria y seguir impulsando el desarrollo del sector de cálculo en IA.

En la conferencia posterior a los resultados, Jensen Huang abordó directamente las dudas del mercado y envió varias señales clave, resumidas a continuación.

Punto uno: Capacidad de cálculo = ingresos, los agentes de IA son el punto de inflexión principal

Respecto a la preocupación por la desaceleración del gasto en capital en la nube, Huang Huang afirmó claramente: actualmente, los agentes de IA (Agentic AI) están en un punto de explosión, y la demanda global de aplicaciones de agentes está creciendo rápidamente. La capacidad de cálculo equivale directamente a ingresos: sin capacidad de cálculo, no se pueden generar tokens; sin tokens, no hay ingresos. Mientras que el gasto en capital en cálculo tradicional es de solo 3000-4000 millones de dólares al año, la demanda en la era de IA es mil veces mayor, y los 7000 millones de dólares actuales están muy por debajo de la demanda, lo que da confianza en el crecimiento a largo plazo de NVIDIA.

Punto dos: Rechazo a la personalización redundante, CUDA + compatibilidad de arquitectura como barrera tecnológica

Frente a la competencia de chips ASIC personalizados, Huang Huang afirmó que NVIDIA reducirá al máximo las arquitecturas personalizadas (para evitar aumentar latencia y consumo de energía), confiando en el diseño eficiente de las arquitecturas Grace Blackwell y Rubin, y en la compatibilidad y retrocompatibilidad de la arquitectura CUDA. El software optimizado para Blackwell también funciona en Hopper y Ampere, permitiendo a NVIDIA seguir invirtiendo en ingeniería de software para cubrir todos los escenarios de implementación. Además, anunció que aprovechará la tecnología Groq para ampliar su arquitectura, similar a cómo Mellanox expandió su negocio de redes.

Asimismo, NVIDIA lanzó Dynamo, un marco de servicios de inferencia que, mediante tecnología de “servicio separado”, mejora la eficiencia en la generación de tokens, logrando un aumento de cuatro veces en la velocidad de tokens en modelos GPT OSS, consolidando su ventaja en inferencia. La tecnología Spectrum-XGS de gigabit permite la “expansión interdominios” en centros de datos, conectando diferentes centros como si fuera una GPU gigante, facilitando la actualización de la infraestructura de IA.

Punto tres: Blackwell en entrega continua, Rubin con demanda fuerte

Huang Huang confirmó que en el año fiscal 2027 continuará la entrega masiva de arquitecturas Blackwell, y que la arquitectura Vera Rubin ha recibido numerosos pedidos, con una demanda de mercado extremadamente fuerte. Aunque no se puede determinar aún la pendiente de crecimiento de Rubin, se espera que casi todos los clientes de centros de datos adquieran estos productos; en cuanto al negocio de juegos, su crecimiento dependerá de la mejora en la cadena de suministro de memoria de video hacia fin de año.

Punto cuatro: Salto generacional en rendimiento para mantener alta rentabilidad

Respecto a si la tasa de margen bruto a largo plazo puede mantenerse en torno al 75%, Huang Huang afirmó que la clave es seguir ofreciendo un rendimiento por vatio que supere la ley de Moore. La estrategia de NVIDIA es entregar infraestructura de IA completamente nueva cada año, logrando avances en rendimiento y relación costo-eficiencia en cada generación, mediante un diseño extremadamente coordinado que aporta un valor enorme a los clientes, garantizando así mantener márgenes altos.

Punto cinco: Clientes no gigantes en rápido crecimiento, el ecosistema como barrera principal

Actualmente, los grandes clientes en la nube representan el 50% de los ingresos totales de NVIDIA, pero el crecimiento está siendo impulsado principalmente por clientes no gigantes, incluyendo fabricantes de modelos de IA, empresas, centros de supercomputación y proyectos de IA soberana, que crecen rápidamente y seguirán aumentando su participación. Huang Huang enfatizó que el ecosistema de NVIDIA, que abarca la nube, centros de datos locales y computación en el borde, es su principal barrera competitiva. Más de 1.5 millones de modelos de IA en todo el mundo operan en CUDA, y la diversidad de clientes refuerza aún más su ventaja.

Punto seis: Gasto en centros de datos en 2030 alcanzará entre 3 y 4 billones de dólares

Huang Huang reiteró su confianza en la previsión de que el gasto en centros de datos en 2030 llegará a entre 3 y 4 billones de dólares. La lógica principal es que en el futuro, todo el software será impulsado por IA, y la capacidad de cálculo necesaria para agentes inteligentes superará con creces la de los cálculos tradicionales. La explosión física de IA (como en manufactura y robótica) abrirá mercados aún mayores de billones. Aunque actualmente la economía de los centros de datos espaciales no es viable, su perspectiva a largo plazo es prometedora: el GPU Hopper de NVIDIA ya es el primer GPU en entrar en el espacio, capaz de procesar datos de imágenes espaciales de manera eficiente.

Punto siete: Priorización en inversión en ecosistema y capacidad, recompra y dividendos según oportunidad

Sobre por qué no se realiza una recompra masiva de acciones, Huang Huang explicó que la prioridad actual es invertir en el ecosistema y en la cadena de suministro para garantizar la capacidad futura y apoyar a los desarrolladores de soluciones de IA. Al mismo tiempo, continuará con recompra de acciones y distribución de dividendos, ajustando la asignación de capital según las oportunidades del mercado.