ECB Cải tổ Chương trình Cung cấp Thanh khoản Euro để Tăng sức hấp dẫn của đồng tiền

Jana Randow và Mark Schroers

Chủ Nhật, ngày 15 tháng 2 năm 2026 lúc 1:30 sáng GMT+9 4 phút đọc

Ảnh: Alex Kraus/Bloomberg

(Bloomberg) – Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẵn sàng cung cấp thanh khoản euro cho các cơ quan tiền tệ trên toàn thế giới, nhằm ngăn chặn căng thẳng thị trường và tăng cường sử dụng đồng tiền đơn nhất toàn cầu.

Tổ chức có trụ sở tại Frankfurt sẽ mở rộng các hạn mức repo cho “tất cả các ngân hàng trung ương, trừ khi bị loại trừ dựa trên các lý do đặc biệt như rửa tiền, tài trợ khủng bố hoặc các lệnh trừng phạt quốc tế,” theo tuyên bố vào thứ Bảy, thêm rằng các thay đổi này sẽ có hiệu lực từ quý ba.

Đọc nhiều nhất từ Bloomberg

Một đường hầm để biến đổi Los Angeles

Kế hoạch siêu thị của Mamdani hình thành trong sự thay đổi chính sách kinh tế

Dân nhập cư ròng của New Zealand giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một thập kỷ

Chiến thuật tốt nhất để xử lý các xe quá tốc độ

Trường tư thục NY tìm lợi thế bằng cách giảm phí 42%

“Khung khổ này sẽ cho phép các ngân hàng trung ương ở các khu vực ngoài khu vực euro giải quyết nhanh chóng các rủi ro thiếu hụt thanh khoản euro,” theo tuyên bố. “Những thay đổi này nhằm làm cho cơ chế linh hoạt hơn, phạm vi địa lý rộng hơn và phù hợp hơn với các chủ sở hữu chứng khoán euro toàn cầu.”

Việc làm cho euro dễ tiếp cận hơn phản ánh nỗ lực rộng lớn của châu Âu trong việc định hình lại vị thế của mình trong trật tự toàn cầu bị xáo trộn bởi Tổng thống Mỹ Donald Trump. Các nhà hoạch định chính sách lâu nay xem các chính sách thất thường của ông như một cơ hội để thách thức sự thống trị của đô la trong nhiều thập kỷ và nâng cao vai trò quốc tế của euro.

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde năm ngoái nhấn mạnh các hạn mức swap và repo, giúp đảm bảo truyền tải chính sách tiền tệ suôn sẻ, như một phần trách nhiệm của một đồng dự trữ quốc tế.

Ảnh: Alex Kraus/Bloomberg

Đầu tháng này, bà nói rằng ECB đang trong quá trình định hình lại khung thanh khoản của mình để mở rộng quyền truy cập và làm cho các hạn mức repo “hấp dẫn hơn” đối với các ngân hàng trung ương ngoài khu vực euro và châu Âu.

Phát biểu tại Hội nghị An ninh Munich vào thứ Bảy, Lagarde nhấn mạnh rằng ECB “phải tránh tình trạng căng thẳng đó kích hoạt các vụ bán tháo chứng khoán denominated euro trên thị trường tài trợ toàn cầu, điều này có thể cản trở truyền tải chính sách tiền tệ của chúng ta.”

“Điều này có nghĩa là chúng ta phải cung cấp cho các đối tác muốn giao dịch bằng euro sự tự tin rằng thanh khoản euro sẽ sẵn có khi họ cần,” bà nói, nhấn mạnh tính lâu dài, phạm vi và khả năng thích ứng của khung repo mới và cho biết nó “tăng cường vai trò của euro.”

Lagarde nhấn mạnh rằng “việc có sẵn một nhà cho vay cuối cùng cho các ngân hàng trung ương toàn cầu tăng cường niềm tin để đầu tư, vay mượn và giao dịch bằng euro, biết rằng quyền truy cập sẽ có trong các thời điểm thị trường biến động.”

Tiếp tục câu chuyện  

Nhu cầu tài trợ tạm thời

ECB cho biết vào thứ Bảy rằng, theo cơ chế repo Eurosystem mới dành cho các ngân hàng trung ương, hay EUREP, họ sẽ không còn công bố thông tin về các ngân hàng trung ương đã tiếp cận các hạn mức repo của mình. Thay vào đó, họ sẽ cung cấp chi tiết về tổng số lượng rút tiền euro hàng tuần qua tất cả các hạn mức repo.

“Không có hạn chế trước về cách các ngân hàng trung ương ngoài khu vực euro có thể sử dụng các khoản vay theo EUREP đã sửa đổi, khác với EUREP trước đây, vốn dành riêng cho các khoản vay của các ngân hàng trung ương ngoài euro tới các tổ chức tài chính trong nước,” ECB cho biết. “Xét phạm vi địa lý mở rộng, các ngân hàng trung ương toàn cầu có thể sử dụng thanh khoản euro cung cấp qua EUREP để giải quyết các nhu cầu tài trợ tạm thời rộng hơn.”

Trong bài phát biểu về chủ quyền tiền tệ của châu Âu, thành viên Ban điều hành Piero Cipollone hôm thứ Năm nói rằng các cơ chế thanh khoản của ECB giải quyết rủi ro gián đoạn trong thị trường tài trợ denominated euro ngoài khu vực, từ đó ngăn chặn sự hỗn loạn trên thị trường toàn cầu dẫn đến “tác động tiêu cực mạnh” đối với điều kiện tài chính của khu vực euro.

Các hạn mức repo cung cấp quyền truy cập euro trong một khoảng thời gian nhất định đổi lấy các tài sản tài chính euro chất lượng cao làm tài sản thế chấp. Chúng khác với hạn mức swap, trong đó ECB trao đổi tiền với các đối tác lớn như Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Nhật Bản.

Cả hai cơ chế đều giúp giải quyết — và ngăn chặn — các rối loạn thị trường có thể lan rộng vào khu vực euro, đẩy lãi suất tăng và làm suy yếu tác động của chính sách tiền tệ của ECB đối với nền kinh tế.

ECB đã tạo ra EUREP trong đại dịch Covid-19 và hiện có hạn mức repo với các ngân hàng trung ương của Romania, Hungary, Albania, Andorra, Bắc Macedonia, San Marino, Montenegro và Kosovo.

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Nam Phi Lesetja Kganyago đã nói rằng quốc gia G-20 này rất quan tâm đến việc sử dụng các hạn mức repo mới của ECB nếu có, do lượng thương mại và đầu tư lớn từ châu Âu, theo Reuters.

ECB cũng có thể dựa vào sự ủng hộ của các nhà hoạch định chính sách châu Âu.

Trong một bài báo chuẩn bị cho cuộc họp của các bộ trưởng tài chính khu vực euro vào thứ Hai, Ủy ban châu Âu kêu gọi tăng cường ngoại giao euro bằng cách trấn an các đối tác về quyền truy cập thanh khoản euro.

Trong khi đó, Nghị viện châu Âu tuần này trong nghị quyết về báo cáo hàng năm 2025 của ECB đã bày tỏ rằng họ “hoan nghênh nỗ lực của ECB trong việc thích ứng vai trò quốc tế của euro thông qua, trong số các biện pháp khác, các hạn mức swap và repo đủ lớn.”

–Với sự hỗ trợ của Monique Vanek.

Đọc nhiều nhất từ Bloomberg Businessweek

Mục sư Georgia bị cáo buộc lừa đảo gần 24 triệu USD của VA

Hồ sơ Epstein chứa manh mối lớn về các tác phẩm nghệ thuật bị mất của Campuchia

Sai lầm của UPS khiến tương lai của công ty trở nên không chắc chắn

Các băng đảng ma túy đang chuyển hướng rửa tiền sang crypto. Cảnh sát không theo kịp

Làm thế nào để đánh cắp một chiếc máy bay? Từng phần một

©2026 Bloomberg L.P.

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin