Resumo Semanal de Criptomoedas Gate Ventures (24 de novembro de 2025)

TL;DR

• O relatório de empregos não agrícolas surpreendeu o mercado, reduzindo os temores de recessão, enquanto a elevação da taxa de desemprego impulsionou as expectativas de corte de juros.
• Os dados desta semana incluem os Índices do Fed de Chicago, Dallas e Richmond, segunda leitura do PIB do 3º trimestre dos EUA, núcleo do PCE de outubro, entre outros.
• O mercado recuou fortemente: BTC caiu 7,88%, ETH recuou 9,44%, e tanto os ETFs de BTC quanto de ETH registraram grandes saídas semanais (–US$1,22B e –US$500,25M).
• O sentimento macro permanece fraco: MicroStrategy corre risco de ser excluída de índices, o Fear & Greed segue em 19 (Medo Extremo) e o ETH/BTC recuou para 0,326.
• Altcoins foram as mais impactadas: a capitalização total de mercado cripto caiu 7,48%; excluindo as principais, recuo de 5,89%; ativos fora do top 10 despencaram 9,18%.
• Desempenho do Top 30: queda média de -9,8%. Apenas BCH (+12,8%), WLFI (+7,6%) e LEO apresentaram ganhos. BCH disparou com operações compradas de baleias; WLFI valorizou apesar de incidente de segurança e queima emergencial de US$22,14M. HYPE -14,7% após desbloqueio de US$320M.
• A Ethereum Foundation anuncia o Interop Layer para solucionar fragmentação e interoperabilidade das L2.
• Aave Labs apresenta app de poupança de alto rendimento, com depósitos segurados e suporte a 12.000 bancos.
• Paxos lança o USDG0 para aportar liquidez em dólar regulada entre diferentes blockchains.

Visão Macro

O relatório de empregos não agrícolas surpreendeu o mercado, reduzindo os temores de recessão, enquanto a elevação da taxa de desemprego impulsionou as expectativas de corte de juros

Em setembro, os EUA criaram 119 mil empregos não agrícolas, superando o consenso de 51 mil, enquanto os dados dos dois meses anteriores foram revisados para baixo em 34 mil no total. A taxa de desemprego subiu 0,1 p.p., para 4,4%, levemente acima do previsto. O crescimento médio do salário por hora caiu 0,2 p.p., para 0,2% no mês, abaixo da expectativa de 0,3%. A média de horas semanais permaneceu estável em 34,2, conforme o esperado. Os dados mais fortes que o previsto aliviaram as preocupações do mercado sobre recessão ou forte desaceleração da economia. Por outro lado, o aumento do desemprego e o crescimento salarial mais contido reforçaram as expectativas de possíveis cortes de juros pelo Federal Reserve.

Embora as taxas atuais permaneçam restritivas, abrindo espaço para cortes, sinais recentes de reaceleração econômica e divergências internas no Fed diminuíram a necessidade de corte em dezembro. A presidente do Fed de Boston, Susan Collins, afirmou ainda não ter decidido sobre uma eventual mudança, enquanto John Williams, presidente do Fed de Nova York, disse esperar que o banco central possa reduzir a taxa básica. Com o anúncio do Bureau of Labor Statistics (BLS) de que os dados de empregos de outubro e novembro serão divulgados juntos em 16 de dezembro, o relatório de setembro é o último dado oficial de emprego antes da próxima reunião do FOMC. O foco recai agora sobre novos pedidos de auxílio-desemprego e outros indicadores sobre o impacto de demissões e do shutdown do governo.

Entre os dados desta semana estão os Índices do Fed de Chicago, Dallas e Richmond, a segunda leitura do PIB do 3º trimestre dos EUA, núcleo do PCE de outubro, entre outros. Por conta do feriado de Ação de Graças, a semana será mais curta, mas ainda contará com a divulgação tardia do índice de preços ao produtor dos EUA e de pesquisas empresariais dos Fed regionais, além do índice de confiança do consumidor da Conference Board. Os demais dados serão divulgados gradualmente, já que os efeitos do shutdown seguem interferindo nas publicações oficiais. (1, 2)

Polymarket: Decisão do Fed em dezembro

DXY

O dólar americano permaneceu acima de US$100 desde a última segunda-feira, próximo da máxima em seis meses, enquanto investidores seguem avaliando os rumos da política do Fed diante das divisões entre presidentes regionais. (3)

Juros dos Treasuries de 10 e 30 anos dos EUA

Os rendimentos dos títulos de curto e longo prazo dos EUA recuaram na última sexta-feira, após o presidente do Fed de Nova York afirmar que ainda “vê espaço para mais ajustes no curto prazo na faixa-alvo”. (4)

Ouro

O preço do ouro permaneceu estável na última semana, enquanto investidores aumentaram apostas em cortes de juros em dezembro, após sinalização dovish do presidente do Fed de Nova York. (5)

Panorama dos Mercados Cripto

1. Principais Ativos

Preço do BTC

Preço do ETH

Relação ETH/BTC

O BTC caiu 7,88% na última semana, enquanto o ETH recuou 9,44%, ampliando a pressão de baixa do mercado. Os ETFs de BTC já acumulam quatro semanas consecutivas de saídas líquidas, totalizando -US$1,22B, e os ETFs de ETH também seguiram fracos, com -US$500,25M em saídas semanais. (6)

A MicroStrategy enfrenta risco de exclusão dos índices MSCI e Nasdaq, já que ativos digitais representam mais de 50% de seus ativos totais, com preço médio de BTC de US$74.430, aumentando a pressão sobre o sentimento. (7)

O Fear & Greed Index segue em “Medo Extremo”, em 19, e a relação ETH/BTC caiu mais 1,77%, para 0,326, sinalizando performance inferior do ETH. (8)

2. Capitalização Total de Mercado

Capitalização Total de Mercado Cripto

Capitalização Total de Mercado Cripto Excluindo BTC e ETH

Capitalização Total de Mercado Cripto Excluindo Top 10

A capitalização total do mercado cripto caiu 7,48% na última semana. Excluindo BTC e ETH, o mercado mais amplo recuou 5,89%, enquanto ativos fora do top 10 tiveram queda ainda mais acentuada, de 9,18%. Isso mostra que as altcoins sofreram um recuo muito mais forte em relação aos principais ativos.

3. Desempenho dos 30 Maiores Criptoativos

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, em 24 de novembro de 2025

Entre os 30 principais criptoativos, os preços caíram, em média, 9,8% na semana. Apenas BCH, WLFI e LEO fecharam em alta.

BCH liderou as valorizações, com alta de 12,8%, impulsionada por operações compradas de 10x de baleias na Hyperliquid, cerca de ~US$900 mil. (9)

WLFI subiu 7,6%, apesar de o projeto ter divulgado um incidente grave de segurança que afetou carteiras de usuários antes do lançamento oficial. A equipe congelou as carteiras afetadas e realizou uma queima emergencial de tokens no valor de US$22,14M. (10)

No lado negativo, HYPE caiu 14,7% após desbloqueio de tokens de US$320M, o que gerou forte pressão vendedora. (11)

Principais Destaques Cripto

1. Ethereum Foundation anuncia Interop Layer para solucionar fragmentação e interoperabilidade das L2

A Ethereum Foundation revelou novos detalhes do Interop Layer, protocolo onchain projetado para eliminar a fragmentação no ecossistema L2 em rápida expansão. Baseado na abstração de contas ERC-4337, o Interop Layer torna carteiras e dapps multichain-nativos por padrão, permitindo transferências de ativos e interações entre todos os rollups sem bridges ou UX específica de rede. Agora aberto para testes, o projeto fortalece o roadmap de escalabilidade do Ethereum ao unificar liquidez, melhorar a experiência dos desenvolvedores e restabelecer a sensação de uma única chain em todo o universo EVM. (12)

2. Aave Labs apresenta app de poupança de alto rendimento com depósitos segurados e suporte a 12.000 bancos

A Aave Labs está lançando um app de poupança que oferece taxa base de 5%, podendo chegar a 9% com bônus de atividade, e proteção segurada para depósitos de até US$1M. O produto conecta-se com mais de 12.000 bancos e cartões de débito para aporte fiat, além de suportar transferências ilimitadas de stablecoin, apresentando os rendimentos DeFi como alternativa segura e prática frente às contas de poupança de fintechs. Os juros são gerados via mercados de empréstimos supercolateralizados da Aave, capturando a diferença entre as taxas dos usuários e os retornos do protocolo. O app será lançado inicialmente para iOS, com lista de espera já disponível. (13)

3. Paxos lança USDG0 para aportar liquidez em dólar regulada entre diferentes blockchains

A Paxos Labs apresentou o USDG0, extensão omnichain do stablecoin regulado USDG, permitindo que um suprimento único e totalmente lastreado em dólar circule entre Hyperliquid, Plume e Aptos via padrão OFT do LayerZero. O modelo descarta ativos envelopados e mantém as proteções regulatórias e rendimento atrelado ao Tesouro dos EUA da Paxos. Cada ecossistema pode incorporar o USDG0 em negociações, empréstimos ou infraestrutura DeFi modular, criando liquidez unificada sem bridges tradicionais. O lançamento expande o Global Dollar Network, enquanto a Paxos avança na tokenização regulada, com mais de US$180B processados desde 2018. (14)

Principais Negócios de Venture

1. 0xbow capta US$3,5M em rodada Seed diante da crescente demanda por infraestrutura de privacidade regulada

A 0xbow levantou US$3,5M em rodada Seed liderada pela Starbloom Capital, com participação da Coinbase Ventures, BOOST VC e outros investidores, para expandir o Privacy Pools, protocolo de privacidade compatível com regulações e ligado à iniciativa Kohaku da Ethereum Foundation. Apoiado em pesquisas de Vitalik Buterin, o sistema permite anonimização de fundos com filtragem de agentes ilícitos. O investimento apoia extensões multiativos e implementação cross-chain, consolidando a 0xbow como infraestrutura de privacidade alinhada ao contexto regulatório. (15)

2. Ex-equipe da BlackRock levanta US$4,6M para HelloTrade — infraestrutura mobile-first para negociação de ativos dos EUA

A HelloTrade captou US$4,6M em rodada liderada pela Dragonfly Capital, com apoio da Mirana Ventures e outros investidores, para sua plataforma blockchain de acesso global a ativos dos EUA. Criada por ex-líderes de ativos digitais da BlackRock, a solução busca facilitar o acesso transfronteiriço a ações e commodities via interface mobile-first. O capital será aplicado no lançamento do produto, segurança e educação de usuários, posicionando a HelloTrade para modernizar o acesso varejista aos mercados tradicionais por infraestrutura onchain. (16)

3. Ledn recebe investimento estratégico da Tether para ampliar crédito colateralizado em BTC

A Ledn recebeu rodada estratégica da Tether para expandir sua plataforma de empréstimos garantidos em bitcoin, após originar mais de US$2,8B em operações e ultrapassar US$100M de ARR. O aporte reforça infraestrutura de custódia, risco e liquidação, enquanto o segmento de crédito centralizado com garantia em BTC cresce entre varejo e institucionais. Ao permitir que clientes acessem liquidez sem vender BTC, o negócio atende à demanda por crédito não dilutivo e consolida a Ledn como infraestrutura essencial para os próximos serviços financeiros baseados em bitcoin. (17)

Métricas do Mercado de Venture

Foram fechados 20 negócios na semana anterior, com Data respondendo por 10, ou 50% do total. Infra teve 5 (25%), GameFi 1 (5%) e DeFi 4 (20%).

Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, em 24 de novembro de 2025

O valor total divulgado das captações foi de US$1,410M, sendo que 35% (7/20) dos negócios não tiveram valor informado. O maior volume veio do setor Infra, com US$1,237M. Destaques: Kalshi US$1,000M, Kraken US$200M.

Resumo Semanal de Negócios de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, em 24 de novembro de 2025

O total captado subiu para US$1,410M na 3ª semana de novembro/2025, representando alta de 968% frente à semana anterior. O crescimento semanal foi de 279% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Sobre a Gate Ventures

A Gate Ventures, braço de venture capital da Gate.com, investe em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que transformarão o mundo na era Web 3.0. Em parceria com líderes globais, a Gate Ventures apoia times e startups que reúnem ideias e capacidades para redefinir as relações sociais e financeiras.

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Referências:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-17-november-2025.html
2. Fed Decision in December, Polymarket, https://polymarket.com/event/fed-decision-in-december?tid=1763953866107
3. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Micro Strategy’s exclusion from index, https://www.investing.com/news/analyst-ratings/microstrategy-stock-faces-index-exclusion-risk-jpmorgan-warns-93CH-4371553
9. Hyperliquid whale’s position, https://hypurrscan.io/address/0x8d0e342e0524392d035fb37461c6f5813ff59244
10. WLFI token burn, https://www.bitget.com/amp/news/detail/12560605074433
11. Hyperliquid token unlock, https://www.odaily.news/en/post/5207726
12. Ethereum Foundation unveils Interop Layer to solve L2 fragmentation and interoperability, https://www.theblock.co/post/379355/ethereum-foundation-interop-layer-l2-ecosystem-feel-like-one-chain
13. Aave Labs introduces high-yield savings app with insured deposits rails and 12,000-bank support, https://www.theblock.co/post/379080/aave-labs-high-yield-savings-app-insurance-backed-protection-deposits-1-million
14. Paxos launches USDG0 to bring regulated dollar liquidity across chains, https://cointelegraph.com/news/paxos-labs-announces-launch-of-new-stablecoin-usdgo
15. 0xbow raises $3.5M Seed gound amid growing demand for regulated privacy rails, https://www.theblock.co/post/379395/0xbow-raises-3-5-million-seed-round-ethereum-foundation-backed-privacy-pools
16. Former BlackRock team lands $4.6M for HelloTrade — mobile-first U.S. assets trading infrastructure, https://fortune.com/2025/11/20/former-blackrock-employees-raise-4-6-million/
17. Ledn receives strategic investment from Tether to scale BTC-collateralized credit loan, https://tether.io/news/tether-makes-strategic-investment-in-ledn-expanding-opportunities-in-bitcoin-backed-lending/