SMCI sobe 69,3% em três meses: chegou o momento de comprar, vender ou manter?

SMCI tem alta de 69,3% em três meses: o cenário

A SMCI (Super Micro Computer Inc.) ganhou destaque recente em Wall Street. Entre abril e julho de 2025, a ação valorizou 69,3% em três meses — superando amplamente o índice Nasdaq e a média dos concorrentes no mesmo período. Com o preço atual acima de US$ 52, investidores agora observam com atenção para avaliar se a ação já atingiu seu ápice.

Explosão da demanda por IA: o principal catalisador

O motor desta alta é a forte demanda global por servidores de inteligência artificial. À medida que gigantes de tecnologia como OpenAI, Meta e Amazon ampliam compras em grande escala de servidores GPU, a SMCI — graças à flexibilidade em suas soluções de hardware de alto desempenho — tornou-se um grande destaque do setor. A empresa também firmou um contrato de parceria de US$ 20 bilhões com a DataVolt, da Arábia Saudita, o que deve impulsionar ainda mais seus resultados futuros.

As expectativas de crescimento já estão refletidas no preço?

De acordo com a Zacks, o índice preço/lucro da SMCI está em 19,49x, ligeiramente acima da média do setor de 18,59x. Apesar das receitas estáveis, a previsão é de que o lucro por ação caia 6,33% no ano fiscal de 2025 ante o ano anterior, indicando possíveis desafios à rentabilidade. O mercado já embute fortes expectativas de crescimento; assim, qualquer frustração nos resultados pode levar a uma reavaliação do valor de mercado.

Principais fatores de risco

• Concorrência acirrada: Dell, HPE e Inspur estão lançando novas linhas de servidores de IA, elevando a disputa por participação no mercado.
• Pressão sobre as margens: No último trimestre, a margem bruta caiu 5,9 pontos percentuais em relação ao ano anterior, apontando desafios crescentes no controle de custos.
• Incerteza na cadeia de suprimentos: A persistente escassez global de chips e componentes de servidores pode comprometer a capacidade de entrega de pedidos.

Divulgação de resultados: um momento decisivo

A SMCI vai divulgar seus resultados trimestrais mais recentes em 5 de agosto, quando também apresentará projeções para a receita anual e o andamento das encomendas de IA. Resultados positivos podem impulsionar ainda mais as ações, enquanto orientações mais conservadoras podem exercer pressão sobre os preços.

Resumo: Comprar, vender ou manter?

• Se você acredita no potencial de longo prazo da IA e aceita a volatilidade do curto prazo, vale considerar compras em eventuais correções do mercado.
• Se já obteve ganhos consideráveis, pode ser sensato aguardar o anúncio dos resultados de agosto antes de tomar decisão.
• Se prefere ativos subvalorizados ou teme uma retração do setor, pode ser o momento de reduzir a exposição para realizar lucros.