livro de ordens de compra

O livro de ordens de compra é uma lista apresentada pelas exchanges, reunindo todas as ordens de compra em aberto, classificadas do preço mais alto para o mais baixo. Cada nível exibe o volume da ordem e a profundidade acumulada. Esse recurso permite visualizar a demanda dos compradores e identificar zonas de suporte, sendo essencial para analisar slippage, spreads e pontos de entrada mais vantajosos. Exchanges centralizadas como a Gate e DEXs baseadas em livro de ordens, como a dYdX, disponibilizam a profundidade do lado comprador e filas de ordens ativas. Compreender o livro de ordens de compra auxilia o usuário a configurar ordens limitadas e stop-loss, além de identificar grandes paredes de compra e eventuais lacunas de liquidez. Em momentos de alta volatilidade, essa ferramenta também possibilita ao trader antecipar a velocidade de execução e os riscos potenciais de slippage.

Resumo

Significado: Um registro público de todas as ordens de compra pendentes em uma exchange, mostrando quantas pessoas desejam comprar uma criptomoeda a preços específicos.

Origem e contexto: O conceito de livro de ordens surgiu em bolsas de valores tradicionais há décadas para casar compradores e vendedores. As exchanges de cripto adotaram e digitalizaram esse mecanismo, tornando-o visível ao público em tempo real para maior transparência.

Impacto: O livro de ordens de compra determina a liquidez do ativo e a formação de preços. Muitas ordens indicam forte demanda e podem puxar os preços para cima; poucas ordens podem fazer os preços caírem. Traders o utilizam para prever movimentos de preço no curto prazo.

Equívoco comum: Iniciantes acreditam erroneamente que todas as ordens no livro de ordens de compra serão definitivamente executadas. Na realidade, são apenas ‘intenções’ — mudanças de preço ou eventos de mercado podem fazer com que ordens sejam canceladas ou executadas parcialmente.

Dica prática: Ao visualizar o livro de ordens de compra, foque nos ‘clusters de ordens’ — faixas de preço onde muitas ordens se acumulam. Estas geralmente representam fortes níveis de suporte. Compare com os clusters do livro de ordens de venda para avaliar oferta e demanda do mercado. A maioria das exchanges oferece visualização gratuita do livro de ordens em tempo real em seus sites e aplicativos.

Lembrete de risco: Os livros de ordens podem ser manipulados. Baleias podem posicionar grandes ordens falsas (‘paredes de baleia’) para influenciar as expectativas de preço e cancelá-las rapidamente após o movimento do preço. Iniciantes não devem confiar excessivamente no livro de ordens para tomar decisões de trading. Além disso, atrasos nos dados ou falhas na exchange podem causar informações imprecisas.

Buy Order Book (BuyOrderBook) Definição e Significado

O livro de ordens de compra é uma lista, gerida por exchanges, que registra todas as ordens de compra em aberto, organizadas por preço.

Nele, as ordens de compra pendentes são organizadas do preço mais alto para o mais baixo, exibindo a quantidade disponível em cada nível e o total acumulado conforme se desce na lista. Funciona como uma fila de compradores disputando um ativo — quem está no topo aceita pagar mais, e uma fila mais longa nos níveis superiores sinaliza maior força compradora.

A maioria das ordens de compra são ordens limite, que definem o preço máximo que o comprador aceita pagar. Já uma ordem a mercado não especifica valor e é executada imediatamente contra as ordens de venda disponíveis, a partir do melhor preço. O livro de ordens de compra exibe principalmente a fila de ordens limite.

Por Que Entender o Livro de Ordens de Compra É Importante?

Auxilia traders a avaliar força de suporte, risco de slippage e o melhor momento para entrada.

Uma grande concentração de ordens de compra em determinado preço forma uma "muralha de compra", que pode atuar como suporte de curto prazo caso o preço caia até esse ponto. Poucas ordens de compra em uma faixa aumentam a chance de compras a mercado ou quedas bruscas provocarem slippage relevante, levando a preços de execução fora do esperado.

Para iniciantes, a leitura do livro de ordens de compra evita grandes ordens a mercado em pares de baixa liquidez, que poderiam distorcer o preço. Para traders de grid, swing traders ou quem opera derivativos, o recurso auxilia na escolha dos melhores preços de maker e no dimensionamento das posições.

Como Funciona o Livro de Ordens de Compra?

O sistema de negociação organiza todas as ordens de compra com base na prioridade de preço e tempo.

Prioridade de preço significa que ordens com valores mais altos têm precedência; prioridade de tempo indica que, entre ordens no mesmo preço, as mais antigas ficam à frente. Ao inserir uma ordem de venda, o sistema realiza o matching começando pelos maiores preços de compra, executando as negociações até que a quantidade seja preenchida ou os preços não coincidam mais.

Após cada execução, parcial ou total, a quantidade correspondente naquele nível de preço diminui no livro de ordens de compra. Se um nível é totalmente preenchido, a lista avança e o próximo preço se torna o maior bid. Gráficos de profundidade agregam essas quantidades em uma curva para visualizar a liquidez total do lado comprador.

Como o Livro de Ordens de Compra se Apresenta nos Mercados de Cripto?

Os principais destaques são as muralhas de compra, o spread e os ajustes dinâmicos de profundidade conforme as condições do mercado.

Na interface spot da Gate — ao selecionar BTC/USDT — a área verde à direita é o livro de ordens de compra. Ali aparecem níveis como "Bid 1", "Bid 2", "Bid 3", cada um com sua quantidade; a diferença entre o maior bid e o menor ask representa o spread. Spreads menores indicam maior atividade e custos de transação reduzidos.

Em DEXs baseadas em livro de ordens, como a dYdX, filas similares de ordens de compra são exibidas, embora o matching possa ocorrer fora da blockchain ou em modelos híbridos antes da liquidação on-chain. Congestionamentos de rede ou saída de market makers podem reduzir a liquidez em determinados níveis, elevando o risco de slippage no curto prazo.

Em AMMs baseadas em DEXs como Uniswap, não existe livro de ordens tradicional. Pools de liquidez determinam preços ao longo de uma curva. Nesse caso, não se visualiza um livro de ordens de compra, mas a "profundidade do pool" serve como referência para avaliar o suporte do lado comprador — funcionalmente semelhante à profundidade do livro.

Como Utilizar o Livro de Ordens de Compra para Desenvolver Estratégias de Trading

Use-o para identificar zonas de entrada, definir o tipo de ordem e o tamanho da posição.

Passo 1: Na Gate, observe onde as ordens de compra se concentram no par desejado. Ative a visualização "profundidade" e procure muralhas ou degraus notáveis próximos a determinados preços — esses pontos tendem a oferecer suporte de curto prazo.

Passo 2: Analise junto com volume recente e volatilidade. Se muralhas de compra não tiverem volume correspondente, repiques imediatos são menos prováveis; se profundidade e volume aumentam juntos, o suporte é mais confiável.

Passo 3: Escolha o método de ordem. Para pares líquidos com spread estreito, considere ordens limite acima ou dentro das principais muralhas. Para pares ilíquidos, prefira ordens limite menores e fragmentadas para minimizar impacto de mercado.

Passo 4: Controle o slippage e o tamanho da posição. Defina um slippage máximo aceitável para evitar execuções a preços piores em movimentos rápidos. Para posições grandes, divida em ordens menores distribuídas por vários níveis para execução mais eficiente.

Passo 5: Defina stop-loss e planos de saída. Se uma muralha de compra for rapidamente consumida sem novo suporte, isso sinaliza falha — acione o stop-loss ou cancele ordens e aguarde a próxima zona de suporte.

Exemplo: No par BTC/USDT da Gate, ao notar aumento relevante na profundidade acumulada próximo de US$63.000 com spread reduzido, você pode posicionar ordens limite fracionadas em US$63.050, US$63.020, US$62.980, ajustando as remanescentes conforme forem executadas.

Tendências Recentes e Dados Relevantes em Livros de Ordens de Compra

No último ano, a profundidade do lado comprador e os spreads dos principais pares ficaram mais estáveis, com preenchimento de ordens muito mais rápido em períodos voláteis.

Dados do 3º trimestre de 2025 mostram que a profundidade combinada dos 10 principais níveis dos livros de BTC nas principais exchanges cresceu cerca de 15%–25% em relação a todo o ano de 2024 (fontes: relatórios de liquidez como Kaiko e CCData). Isso representa mais ordens limite disponíveis mesmo em movimentos rápidos, reduzindo o risco de slippage em ordens a mercado.

Quanto aos spreads, em 2025, BTC e ETH costumam registrar spreads de 0,01% a 0,03%, enquanto tokens de média e baixa capitalização apresentam spreads de 0,1% a 0,5% (medidos em horários de maior negociação). Isso evidencia para iniciantes que ordens a mercado em altcoins podem gerar custos muito superiores aos dos pares principais.

Outra tendência é o avanço da automação no market making. Nos últimos meses, negociações de alta frequência e cancelamentos algorítmicos aumentaram — muralhas de compra aparecem e somem rapidamente, e "falsa profundidade" é comum em divulgações de notícias ou dados. Ao analisar o livro de ordens, sempre compare a atividade de trades em tempo real com a velocidade de cancelamento, sem confiar apenas no tamanho estático das ordens.

Em exchanges como a Gate, que oferecem dados detalhados em mais níveis de preço (profundidade L2), a visibilidade chega a mais de 50 níveis — permitindo avaliação mais precisa do slippage. No entanto, se a distribuição da profundidade for desigual, podem existir "gaps de liquidez" entre níveis, elevando custos em operações grandes que cruzam vários patamares de preço.

Qual a Diferença Entre Livro de Ordens de Compra e de Venda?

O livro de ordens de compra reflete suporte do comprador e potenciais pisos de preço; o de venda mostra pressão do vendedor e resistências.

Ordens de compra são organizadas do maior para o menor bid — útil para avaliar suporte em quedas. Ordens de venda vão do menor para o maior ask — úteis para identificar resistências em altas. O espaço entre eles é o spread, que impacta o custo imediato de operação.

Estrategicamente: analise o lado comprador para identificar zonas de suporte ou acumulação; o lado vendedor para pontos de resistência ou realização de lucros. Combinando ambos com trades em tempo real, obtém-se uma visão mais completa para avaliar entradas e saídas.

Termos-Chave

Livro de Ordens de Compra: Lista todas as ordens de compra pendentes no mercado por preço e quantidade — mostra o interesse coletivo de compra.
Livro de Ordens de Venda: Lista todas as ordens de venda pendentes por preço e quantidade — mostra a intenção coletiva de venda.
Spread: Diferença entre o maior bid no livro de compra e o menor ask no livro de venda — reflete a liquidez do mercado.
Profundidade: Volume total de ordens em uma faixa de preço no livro — mensura a capacidade para operações de grande porte.
Ordem Maker: Ordem pendente inserida no livro aguardando ser casada com uma ordem oposta.

FAQ

Quais dados principais observar ao analisar o livro de ordens de compra?

Observe três métricas: níveis de preço (distribuição dos bids), tamanho das ordens (individual ou acumulado) e profundidade (distância em relação ao preço atual). Esses dados ajudam a medir a força compradora — concentração de grandes ordens próximas a um nível geralmente sinaliza suporte forte e possibilidade de piso de preço. Compare com o lado vendedor para uma leitura mais fiel do sentimento de mercado.

O que significa um aumento repentino de grandes ordens de compra?

Um pico de grandes ordens de compra geralmente indica entrada de investidores institucionais ou grandes traders em certos preços — possivelmente sinalizando otimismo ou acumulação em baixas. Mas atenção ao spoofing (ordens falsas) — algumas baleias inserem e cancelam grandes ordens rapidamente para induzir outros ao erro. Sempre combine a análise do livro com volume, gráficos e notícias para evitar ser enganado por tamanho falso.

Como iniciantes podem usar o livro de ordens de compra para encontrar preços de entrada ideais?

Procure zonas de preço com alta concentração de ordens de compra — esses são suportes reconhecidos. Colocar ordens limite logo abaixo desses agrupamentos aumenta a chance de execução a preços melhores. Não espere demais pelo fundo absoluto — o livro se atualiza em tempo real e, ao demorar, você pode perder o movimento. Defina stop-loss/take-profit previamente para gestão de risco.

Por que a profundidade do livro de ordens de compra varia entre a Gate e outras plataformas para o mesmo par?

A liquidez varia conforme o número de traders ativos em cada plataforma. Como exchange de referência, a liquidez da Gate tende a ser mais profunda e densa — tornando grandes operações menos sujeitas a slippage. Plataformas de alta liquidez oferecem custos menores e preços mais estáveis, favorecendo grandes traders; por isso, operações expressivas devem ser feitas em venues de primeira linha como a Gate.

Por que os preços podem cair mesmo após grandes ordens de compra aparecerem no livro?

Isso normalmente sinaliza mudança brusca de sentimento — causada por notícias negativas, rompimentos técnicos ou grandes vendedores despejando em zonas de demanda. Nesses casos, ordens de compra são rapidamente preenchidas ou canceladas, colapsando o suporte. O livro perde valor preditivo quando o mercado é dominado por emoção; evite repiques de curto prazo após esses movimentos — aguarde estabilização antes de ajustar sua estratégia conforme o novo fluxo de ordens.