A Reserva Federal (FED) virou para uma postura dovish, ETH ultrapassou o ponto alto de 2021 de 4,870 dólares, alcançando um novo recorde histórico!

Escrito por: White55, Mars Finance

O Ethereum (ETH) alcançou um marco histórico em 23 de agosto de 2025, ultrapassando pela primeira vez a marca de 4.800 dólares na plataforma de negociação Binance, atingindo um pico de 4.887 dólares, estabelecendo um novo recorde desde o máximo anterior registrado em novembro de 2021.

Este evento marco indica que o Ethereum acumulou um aumento de mais de 250% desde o ponto baixo de 1.385 dólares em abril, com o impulso central de seu preço disparando proveniente da expectativa de uma mudança na política monetária do Federal Reserve para uma postura mais dovish, o fluxo contínuo de fundos institucionais através de ETFs à vista, e o efeito de ressonância tripla criado pelas empresas que estão estrategicamente aumentando em grande escala suas participações em ETH.

O sinal de corte de juros emitido pelo presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, na conferência de Jackson Hole tornou-se um catalisador chave. Ele deixou claro que a atual postura de política restritiva deve ser ajustada com base no equilíbrio dos riscos econômicos e enfatizou que a estabilidade da taxa de desemprego proporciona espaço para ajustes na política. Essa declaração elevou a probabilidade de um corte de 25 pontos base em setembro para 89%, e a perspectiva de afrouxamento da liquidez impulsionou diretamente a demanda por alocação em ativos de risco como o Ethereum.

Um. Mudança na política monetária e reestruturação da liquidez do mercado

Na sexta-feira, durante uma palestra na conferência de Jackson Hole, Powell afirmou: "A estabilidade da taxa de desemprego e de outros indicadores do mercado de trabalho nos permite agir com cautela ao considerar uma mudança na posição da política." Ele acrescentou:

"No entanto, devido a políticas em áreas restritivas, a perspectiva básica e o equilíbrio de riscos em constante mudança podem exigir que ajustemos nossa posição política."

A declaração dovish de Powell encerrou a volatilidade do mercado anteriormente provocada pela posição hawkish do presidente do Fed de Cleveland, e sua discussão sobre a "necessidade de ajuste de política" foi interpretada como um sinal claro de que o Fed está prestes a iniciar um ciclo de cortes de juros.

Os dados da Chicago Mercantile Exchange mostram que as expectativas de corte de juros subiram rapidamente de 73% há 72 horas para 89%, essa mudança levou a um aumento acelerado de capital em ativos criptográficos com alto potencial de crescimento.

É importante notar que o Ethereum demonstrou uma maior elasticidade de preço em comparação com o Bitcoin durante esta reestruturação das expectativas de liquidez - nos últimos 30 dias, o ETH aumentou 54%, superando amplamente o aumento de 10% do BTC, refletindo uma preferência significativamente maior por ativos de alta volatilidade à medida que a política macroeconômica muda.

O Standard Chartered Bank, no seu último relatório, apontou que a redução das taxas de juro pelo Fed irá inverter a competitividade dos rendimentos anuais dos staking de ETH (3%-5%) em relação aos rendimentos de títulos do Tesouro dos EUA, especialmente num ambiente de expectativa de queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro, onde as propriedades de rendimento do ETH atrairão mais capital institucional em busca de retornos acima da média.

Dois, canal de fundos institucionais: o efeito de siphonagem de fundos do ETF de spot.

Fluxo líquido do ETF Ethereum. Fonte: Farside Investors

O ETF de spot do Ethereum tornou-se o principal canal para o capital tradicional entrar no mercado de criptomoedas, com um crescimento explosivo no volume de entrada de fundos em agosto.

De acordo com os dados da Farside Investors, a entrada líquida diária atingiu 287,6 milhões de dólares em 21 de agosto, encerrando a tendência de saídas de fundos que durava quatro dias consecutivos; até 23 de agosto, o total de ativos sob gestão dos ETFs de Ethereum à vista nos EUA ultrapassou 12,12 bilhões de dólares, um aumento de 2,96 bilhões de dólares em relação ao mês anterior.

Mais significativo em termos estruturais é que os dois gigantes, BlackRock (ETHA) e Fidelity (FETH), detêm dois terços da quota de mercado, com o ETF da BlackRock a ter atingido um recorde de 640 milhões de dólares em entradas num único dia, destacando a alta concentração de capital institucional.

A diferenciação dos fluxos de capital também é significativa: durante o mesmo período, os ETFs de Bitcoin sofreram uma saída líquida de 502 milhões de dólares, enquanto os ETFs de Ethereum atraíram um volume de investimentos corporativos que ultrapassou o total dos últimos 12 meses nas últimas seis semanas. Esse contraste confirma a ‘vantagem estrutural do ETH’ enfatizada pelos analistas do JPMorgan - se a SEC aprovar a funcionalidade de staking para ETFs, os ETFs de Ethereum serão atualizados para ‘ativos com juros’, criando uma competitividade diferenciada em relação aos ETFs de Bitcoin.

Três, Estratégia de Tesouraria Empresarial: A Superação Institucional da Ativação dos Ativos de Reserva de ETH

A tendência das empresas de listar o Ethereum em seus balanços patrimoniais evoluiu de casos isolados para uma onda sistemática. Dados do StrategicETHReserve.xyz mostram que, até 23 de agosto, o valor total das participações em ETH das empresas subiu para 31 mil milhões de dólares, um aumento de 2 mil milhões de dólares em relação ao mês anterior.

A disposição estratégica dos participantes principais apresenta três características:

Concentração em escala: A empresa listada na Nasdaq, BitMine Immersion Technologies, detém 1.523.000 ETH (cerca de 7,3 bilhões de dólares) e planeja arrecadar 20 bilhões de dólares para continuar aumentando sua participação, com o objetivo de controlar 5% do volume de ETH em circulação globalmente; A SharpLink Gaming ocupa a segunda posição com uma participação de 740.000 ETH, dos quais 99,7% dos ativos estão alocados em protocolos de staking.

Diversificação de estratégias de rendimento: as empresas não apenas mantêm ETH de forma passiva, mas também obtêm rendimentos adicionais através da operação de nós de validação, participação em staking líquido e estratégias DeFi. Por exemplo, a Cosmos Health constrói infraestrutura de staking através da BitGo Trust, transformando ETH em "ativos de fluxo de caixa programáveis", com um rendimento anual de 3%-4%.

​​Cooperação regulatória​​: A proposta de lei "GENIUS" fornece um quadro legal para a emissão de stablecoins, enquanto o Ethereum, como a principal rede de emissão de stablecoins como USDT e USDC, se beneficia diretamente da clareza regulatória. Matt Hougan, Chief Investment Officer da Bitwise, destaca que a quantidade de ETH mantida por empresas já atingiu 32 vezes a nova oferta da rede no mesmo período, formando um efeito de "choque de demanda".

Quatro, Evolução da Estrutura de Mercado: da Dominação do BTC à Rotação das Altcoins

Com o Ethereum atingindo um novo máximo, os sinais de rotação de capital dentro do mercado de criptomoedas são evidentes.

A participação de mercado do Bitcoin atingiu 58% pela primeira vez em quatro meses, uma queda significativa em relação ao pico do ano de 66%, refletindo a tendência de transferência de fundos para ativos de alto beta.

Fluxo líquido de fundos de criptomoedas. Fonte: CoinShares

Os dados da CoinShares mostram que, até a semana de 15 de agosto, os produtos de investimento em Ethereum tiveram uma entrada líquida de 2,86 bilhões de dólares, superando em muito os 552 milhões de dólares dos produtos de Bitcoin; até agora este mês, as posições dos fundos ETH aumentaram em 2,96 bilhões de dólares, enquanto os produtos BTC tiveram uma saída líquida de 21 milhões de dólares.

Este ciclo de rotação está em conformidade com os padrões históricos: quando o Bitcoin ultrapassa níveis de resistência chave (neste ciclo, o BTC estabilizou-se em 120.000 dólares), os fundos costumam se mover para o Ethereum em busca de retornos mais altos, desencadeando eventualmente a temporada de altcoins.

Atualmente, a taxa de câmbio ETH/BTC subiu para acima de 0,41, um aumento de quase 50% em relação ao mês passado, mas ainda 45% abaixo do pico de 2021, o que indica espaço para uma possível valorização futura. Analistas de blockchain observaram que o saldo de ETH nas exchanges caiu para 14,9 milhões de unidades, o nível mais baixo desde julho de 2016, e a contração da oferta, juntamente com o bloqueio por instituições (ETF + staking), cria um desbalanceamento entre oferta e demanda, fornecendo suporte fundamental para a alta de preços.

Cinco, Análise técnica e sentimento de mercado: intervalo de metas após a quebra do máximo anterior

A forma técnica confirmou a forte quebra do Ethereum. O Ethereum permaneceu acima da média móvel de 25 dias, a linha de 4 horas formou um padrão de cunha descendente que rompeu, e no nível diário completou a formação de bandeira de touro, com o nível de resistência chave de 4300 dólares se transformando em nível de suporte. O Índice de Força Relativa (RSI) está firmemente em 66, o gráfico de barras do MACD passou de negativo para positivo e a linha mensal formou um cruzamento de alta, todos sinais técnicos do fim de uma tendência de queda de quatro anos.

O mercado de derivativos reagiu de forma intensa: os dados da Coinglass mostram que, nas 24 horas após o ETH ultrapassar o seu máximo histórico, o total de liquidações na rede atingiu 690 milhões de dólares, dos quais 65% (460 milhões de dólares) foram liquidações de posições vendidas, refletindo uma discrepância nas expectativas sobre a continuidade da ruptura.

A faixa de objetivos dos analistas apresenta características de camadas:

Objetivos de curto prazo: após quebrar os 4800 dólares, 4900-5000 dólares será a primeira zona de resistência, e um fechamento semanal acima de 4100 dólares confirmará a continuidade da tendência.

Objetivo a médio prazo: O modelo técnico indica que a faixa em torno de 6100 dólares é um alvo razoável, com a extensão de Fibonacci 1.618 da faixa de alta de 2200-4100 dólares apontando para 6100 dólares.

Previsão de longo prazo: Thomas Lee, presidente do conselho da BitMine, vê o modelo de taxa de câmbio ETH/BTC chegando a 16.000 dólares; o Standard Chartered elevou a meta de fim de ano para 7.500 dólares, prevendo 25.000 dólares em 2028; o parceiro da Placeholder Ventures, Chris Burniske, propôs um cenário otimista de 13.000 dólares.

A histórica quebra do Ethereum não apenas reflete uma vitória no nível de preços, mas também revela sua transição de "token especulativo" para "camada de liquidação global" em termos de atributos de ativos. Com a economia de staking estabelecendo âncoras de taxa de juros on-chain, ETFs abrindo canais de financiamento tradicionais e empresas construindo cenários de aplicação no mundo real, uma ressonância tripla da narrativa está reconstruindo a lógica de valor do ETH. Quando a capitalização de mercado de 590 bilhões de dólares superou a da Netflix e se aproximou da Visa, o Ethereum já provou sua inevitabilidade como infraestrutura da economia digital — o Bitcoin pode ainda ser o "ouro digital", mas o Ethereum está se tornando o "motor de protocolo para o fluxo de valor".