No último ano, cada vez mais projetos Web3 começaram a "entrar" no mercado financeiro tradicional. Não pelo caminho lento do IPO, mas sim pelo atalho do capital através de fusões e aquisições. Seja a Conflux injetando ativos centrais na empresa listada em Hong Kong, a Pioneer Pharmaceuticals, seja a Tron se fundindo com a pequena empresa listada na Nasdaq, SRM Entertainment, que mudou seu nome para "Tron Inc.", ou ainda a Sui promovendo a alocação de uma grande quantidade de tokens SUI por uma empresa de capital aberto nos EUA para gestão de tesouraria, essa rodada de projetos no setor de criptomoedas e seu "caminho no mercado de ações" merece uma atenção especial.
O chamado "vínculo entre moedas e ações" é, essencialmente, uma nova forma de valorização que os projetos Web3 utilizam através dos mercados de capitais tradicionais. De um lado, o mercado de tokens está aquecendo, enquanto do outro, o mercado de ações está contando novas histórias a partir de temas. Sob a ressonância entre as partes envolvidas - os projetos, as empresas listadas e os fundos do mercado secundário - ocorre uma explosão sincronizada dos preços das moedas e das ações em um curto período de tempo. Tomando a Tron como exemplo, após a divulgação da notícia do "reverse merger", o preço das ações da SRM subiu mais de 300% em três dias, enquanto o token TRX também atingiu um pico anual sob o estímulo da notícia.
Mas a ligação entre criptomoedas e ações não é apenas um jogo de operação de capital. Do ponto de vista dos projetos, é uma escolha realista. A indústria Web3 está entrando na "era da conformidade", e para que os projetos saiam da zona cinzenta, além da tecnologia e do ecossistema, a identidade legal e a capacidade de financiamento também se tornam cruciais. A listagem por meio de uma fusão reversa significa obter uma "casca" reconhecida pelos reguladores, completando a conexão com o mercado tradicional em termos de estrutura legal; ao mesmo tempo, também abre um espaço maior para financiamento, desde financiamento de ações, financiamento de dívida até reservas de tokens nos relatórios financeiros, ferramentas tradicionais estão sendo reutilizadas.
Conflux é um exemplo típico. Através de uma empresa de shell listada em Hong Kong, injetam ativos principais de blockchain, o que é tanto uma tentativa de conformidade quanto uma jogada no contexto da "política amigável ao Web3" de Hong Kong. A abordagem da Tron é ainda mais agressiva, completando a fusão durante a pausa da SEC na ação contra o fundador, e também solicitou 1 bilhão de dólares em financiamento para aumentar sua participação em TRX. Ao mesmo tempo, a Sui adotou uma abordagem diferente – investindo diretamente, com a Sui Foundation e seus primeiros investidores contribuindo conjuntamente, adquirindo mais de 76 milhões de tokens SUI no mercado secundário da Sui Foundation, promovendo a posse direta de criptomoedas pela empresa listada, completando assim um ciclo legal de "listagem + posse de criptomoedas".
É importante notar que este tipo de modelo de ligação está a espalhar-se, desde as principais blockchains, para mais projetos de pequeno e médio porte e empresas públicas tradicionais. Por um lado, as equipas dos projetos estão à procura de identidades mais estáveis e de mais dinheiro; por outro lado, muitas empresas com negócios principais fracos também estão a contar ativamente as histórias de blockchain, IA e Web3 em busca de novos pontos de ancoragem de avaliação. O mercado de Hong Kong e o mercado de ações dos EUA começaram a ver um aumento de notícias de colaborações desse tipo.
Mas, sob uma perspectiva racional, a ligação entre criptomoedas e ações parece mais um experimento de mercado estrutural. Seu sucesso não se resume apenas ao aumento do preço das ações e à chegada dos financiamentos, mas sim se o projeto consegue realmente utilizar bem essas ferramentas de capital tradicionais e seguir um caminho de conformidade comercial sustentável. Se for apenas uma questão de empurrar o preço da moeda por meio de uma empresa de fachada, o mercado acabará por perceber.
Para os reguladores, este também é uma nova janela para observar o processo de conformidade da indústria Web3. Embora o processo de shell tenha evitado algumas barreiras regulatórias, uma vez que envolva financiamento público, divulgação de informações relevantes e a avaliação de relatórios financeiros de tokens, novas discussões regulatórias inevitavelmente surgirão. E como equilibrar inovação e conformidade pode ser o tema central desta rodada de "entrada" da indústria Web3.
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moeda ações ligação: o novo "shell" dos projetos Web3
Escrito por: Advogado Liu Zhengyao
No último ano, cada vez mais projetos Web3 começaram a "entrar" no mercado financeiro tradicional. Não pelo caminho lento do IPO, mas sim pelo atalho do capital através de fusões e aquisições. Seja a Conflux injetando ativos centrais na empresa listada em Hong Kong, a Pioneer Pharmaceuticals, seja a Tron se fundindo com a pequena empresa listada na Nasdaq, SRM Entertainment, que mudou seu nome para "Tron Inc.", ou ainda a Sui promovendo a alocação de uma grande quantidade de tokens SUI por uma empresa de capital aberto nos EUA para gestão de tesouraria, essa rodada de projetos no setor de criptomoedas e seu "caminho no mercado de ações" merece uma atenção especial.
O chamado "vínculo entre moedas e ações" é, essencialmente, uma nova forma de valorização que os projetos Web3 utilizam através dos mercados de capitais tradicionais. De um lado, o mercado de tokens está aquecendo, enquanto do outro, o mercado de ações está contando novas histórias a partir de temas. Sob a ressonância entre as partes envolvidas - os projetos, as empresas listadas e os fundos do mercado secundário - ocorre uma explosão sincronizada dos preços das moedas e das ações em um curto período de tempo. Tomando a Tron como exemplo, após a divulgação da notícia do "reverse merger", o preço das ações da SRM subiu mais de 300% em três dias, enquanto o token TRX também atingiu um pico anual sob o estímulo da notícia.
Mas a ligação entre criptomoedas e ações não é apenas um jogo de operação de capital. Do ponto de vista dos projetos, é uma escolha realista. A indústria Web3 está entrando na "era da conformidade", e para que os projetos saiam da zona cinzenta, além da tecnologia e do ecossistema, a identidade legal e a capacidade de financiamento também se tornam cruciais. A listagem por meio de uma fusão reversa significa obter uma "casca" reconhecida pelos reguladores, completando a conexão com o mercado tradicional em termos de estrutura legal; ao mesmo tempo, também abre um espaço maior para financiamento, desde financiamento de ações, financiamento de dívida até reservas de tokens nos relatórios financeiros, ferramentas tradicionais estão sendo reutilizadas.
Conflux é um exemplo típico. Através de uma empresa de shell listada em Hong Kong, injetam ativos principais de blockchain, o que é tanto uma tentativa de conformidade quanto uma jogada no contexto da "política amigável ao Web3" de Hong Kong. A abordagem da Tron é ainda mais agressiva, completando a fusão durante a pausa da SEC na ação contra o fundador, e também solicitou 1 bilhão de dólares em financiamento para aumentar sua participação em TRX. Ao mesmo tempo, a Sui adotou uma abordagem diferente – investindo diretamente, com a Sui Foundation e seus primeiros investidores contribuindo conjuntamente, adquirindo mais de 76 milhões de tokens SUI no mercado secundário da Sui Foundation, promovendo a posse direta de criptomoedas pela empresa listada, completando assim um ciclo legal de "listagem + posse de criptomoedas".
É importante notar que este tipo de modelo de ligação está a espalhar-se, desde as principais blockchains, para mais projetos de pequeno e médio porte e empresas públicas tradicionais. Por um lado, as equipas dos projetos estão à procura de identidades mais estáveis e de mais dinheiro; por outro lado, muitas empresas com negócios principais fracos também estão a contar ativamente as histórias de blockchain, IA e Web3 em busca de novos pontos de ancoragem de avaliação. O mercado de Hong Kong e o mercado de ações dos EUA começaram a ver um aumento de notícias de colaborações desse tipo.
Mas, sob uma perspectiva racional, a ligação entre criptomoedas e ações parece mais um experimento de mercado estrutural. Seu sucesso não se resume apenas ao aumento do preço das ações e à chegada dos financiamentos, mas sim se o projeto consegue realmente utilizar bem essas ferramentas de capital tradicionais e seguir um caminho de conformidade comercial sustentável. Se for apenas uma questão de empurrar o preço da moeda por meio de uma empresa de fachada, o mercado acabará por perceber.
Para os reguladores, este também é uma nova janela para observar o processo de conformidade da indústria Web3. Embora o processo de shell tenha evitado algumas barreiras regulatórias, uma vez que envolva financiamento público, divulgação de informações relevantes e a avaliação de relatórios financeiros de tokens, novas discussões regulatórias inevitavelmente surgirão. E como equilibrar inovação e conformidade pode ser o tema central desta rodada de "entrada" da indústria Web3.