Dados de inflação provocam flutuação no mercado, o CPI dos EUA de setembro é amplamente seguido

Recentemente, o mercado de ações dos Estados Unidos apresentou uma grande Flutuação devido aos dados de inflação. O índice de preços ao consumidor (CPI), onde a variação mensal do núcleo do CPI tem um impacto significativo no mercado a cada mudança de 0,1%. Os dados do CPI dos EUA de setembro que estão prestes a ser divulgados podem novamente provocar uma reação intensa no mercado.

A importância do CPI

Atualmente, o Federal Reserve está a fazer todos os esforços para estabilizar os preços, mesmo sacrificando o mercado de trabalho para reduzir a inflação, o que destaca a importância crucial de cada dado de inflação.

O CPI, como um indicador direto da inflação real, é a ferramenta preferida para observar o aumento dos preços. Embora o índice de despesas de consumo pessoal (PCE) seja o indicador de inflação preferido pelo Federal Reserve, devido ao seu tempo de divulgação atrasado, o CPI tornou-se, na prática, a principal referência para avaliar o nível de preços.

Na composição do CPI, o núcleo do CPI é mais valorizado do que os dados gerais da inflação. Apesar de os políticos globais estarem preocupados com as mudanças nos preços dos combustíveis, o mercado e o Fed estão mais atentos às tendências potenciais de inflação. Desde que o Fed começou a aumentar as taxas de juros em março deste ano, as variações mensais do CPI têm recebido mais atenção do que as variações anuais.

Três cenários de previsão para o CPI de setembro

1. De acordo com as expectativas:

   Se o CPI núcleo subir 0,5% ou 0,4% em relação ao mês anterior, embora esteja dentro das expectativas, ainda significa que o nível de inflação permanece elevado. O mercado pode inicialmente respirar aliviado, e os touros do dólar podem realizar lucros. No entanto, após a reação inicial, os investidores podem reavaliar o significado desses dados. Funcionários da Reserva Federal podem reiterar a posição de que o atual nível de inflação é muito alto e que mais aumentos de juros são necessários. Isso pode criar novas oportunidades para comprar dólares, e a possibilidade de um novo aumento de 75 pontos base em novembro ainda é bastante grande.

2. Abaixo do esperado:

   Se o aumento mensal do núcleo do CPI for de 0,3% ou inferior, pode provocar uma grande alta nas ações dos EUA e uma queda do dólar. Isso provará que o aumento de 0,6% em agosto foi apenas um fenômeno pontual. O mercado de títulos pode começar a digerir a expectativa de que o Fed aumentará as taxas de juros em apenas 50 pontos base em novembro. No entanto, considerando a tensão nas cadeias de suprimento e o impacto do aumento das taxas de juros nas hipotecas, a probabilidade de que os dados do núcleo do CPI fiquem abaixo das expectativas é apenas moderada.

3. Superar as expectativas:

   Se o aumento do CPI core em relação ao mês anterior atingir novamente 0,6% ou mais, isso indicará que o baixo aumento de 0,3% em julho foi uma exceção. O mercado pode novamente prever um aumento de 100 pontos base em novembro. Se o CPI core subir 0,7%, isso pode desencadear uma compra maciça de dólares e uma queda acentuada das ações americanas. Embora os analistas considerem que essa possibilidade é baixa, não pode ser totalmente descartada devido ao seu impacto potencial significativo.

Conclusão

Tendo em conta que o mercado reagiu de forma moderada aos dados de emprego não agrícola da semana passada, e que as duas últimas publicações dos dados do IPC provocaram flutuações significativas no mercado, os dados do IPC de setembro que serão divulgados esta quinta-feira serão sem dúvida o foco do mercado, e a sua importância é indiscutível.