Mudanças significativas no setor de fundos de aposentadoria: ativos alternativos podem ser autorizados a entrar nos planos 401(k)
Uma batalha capital em torno de 12,5 trilhões de dólares em fundos de aposentadoria está prestes a começar. Esta política que permite a entrada de ativos alternativos como private equity, imóveis e criptomoedas nos 401(k) contas de aposentadoria, é não apenas um passo crucial para a reconfiguração das regras do mercado de capitais, mas também reflete a lógica profunda da indústria financeira dos Estados Unidos.
O decreto permitirá a entrada de ativos alternativos no plano 401(k)
De acordo com relatos, o presidente dos Estados Unidos assinará em breve uma ordem executiva que visa permitir que private equity, imóveis, criptomoedas e outros ativos alternativos entrem no plano 401(k), que tem um valor aproximado de 12,5 trilhões de dólares. Esta ordem executiva instruirá o Departamento do Trabalho a reavaliar as diretrizes sobre investimentos em ativos alternativos nos planos de aposentadoria que estão sujeitos à Lei de Garantia de Renda de Aposentadoria dos Funcionários de 1974. O Departamento do Trabalho também será responsável por esclarecer a posição fiduciária do governo na oferta de fundos de alocação de ativos que incluam ativos alternativos.
É importante notar a criação de um mecanismo de cooperação interdepartamental. A ordem executiva instrui o Secretário do Trabalho a colaborar com o Departamento do Tesouro, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e outras agências para avaliar se há necessidade de modificar regras para promover este trabalho, e solicita especialmente que a SEC facilite o acesso a ativos alternativos para planos de aposentadoria geridos autonomamente pelos participantes. Esta instrução de múltiplas agências é claramente destinada a superar as barreiras regulatórias existentes e a eliminar obstáculos para a entrada em larga escala de ativos alternativos no mercado de aposentadoria.
401(k) visão geral do plano
401(k) plano é um plano de poupança para a aposentadoria oferecido por empregadores nos Estados Unidos, que permite aos funcionários escolher que parte do salário seja depositada nas contas individuais sob esse plano, destinadas à poupança para a aposentadoria. Os empregadores geralmente também oferecem uma contribuição correspondente em uma certa proporção. Os fundos podem ser investidos em ativos de baixo risco, como fundos e ações.
Em 2025, a contribuição máxima que os empregados podem fazer por ano é de 23.500 dólares, e aqueles com 50 anos ou mais podem adicionar 7.500 dólares a mais, enquanto pessoas entre 60 e 63 anos podem contribuir até 11.250 dólares no máximo. As contribuições correspondentes do empregador variam de acordo com o plano. O limite total de contribuições dos empregados e empregadores é de 70.000 dólares. A retirada antecipada de fundos pode estar sujeita a uma multa de 10% (exceto se atender a condições de exceção específicas), e as retiradas após a aposentadoria são tributadas como renda normal.
401(k) plano de escala e seu potencial impacto no mercado de criptomoedas
401(k) plano é o principal plano de poupança para aposentadoria patrocinado por empregadores nos Estados Unidos. Até 31 de março de 2025, o total de ativos de aposentadoria nos Estados Unidos era de 43,4 trilhões de dólares, dos quais o plano 401(k) detinha 8,7 trilhões de dólares em fundos. No plano 401(k), o total de ativos geridos por fundos mútuos era de 5,3 trilhões de dólares, representando 61% do total.
Após a implementação da nova ordem executiva, se 1% dos 401(k) de capital fluir para o mercado de criptomoedas, isso resultará em um influxo de 87 bilhões de dólares. Isso pode gerar uma demanda de cerca de 748 mil bitcoins ou 22,6 milhões de ethers.
Contexto e Impacto da Política
Esta medida é a continuação e a atualização da política económica. Anteriormente, o Departamento do Trabalho tinha implementado uma política semelhante, permitindo que os planos de reforma incluíssem capital privado, que foi posteriormente revogada. Agora, relançando e expandindo o âmbito de aplicação, tenta eliminar obstáculos através de um decreto administrativo e da colaboração entre vários órgãos reguladores.
Esta decisão não apenas envolve a esfera econômica, mas também pode impactar o panorama político. A flexibilização das restrições de investimento 401(k) significa que instituições como fundos de private equity e hedge funds terão acesso a um fluxo de capital estável a longo prazo. Ao mesmo tempo, esta política responde diretamente à demanda central da comunidade cripto - fazer com que o sistema financeiro convencional aceite ativos digitais.
Oportunidades e desafios coexistem
Os apoiantes veem isto como um processo de "democratização" do mercado de capitais, acreditando que permitirá à classe trabalhadora ter a oportunidade de partilhar os dividendos do crescimento económico, ao mesmo tempo que injeta capital estável a longo prazo na indústria de ativos alternativos, e também oferece uma oportunidade de mainstream para ativos emergentes como as criptomoedas.
No entanto, para a classe trabalhadora, isso é tanto uma oportunidade de "quebrar barreiras de investimento" quanto um desafio de "transbordamento de riscos". A natureza essencial das contas de aposentadoria é a preservação e valorização do capital, enquanto a alta risco dos ativos alternativos está em conflito fundamental com isso. A maioria da classe trabalhadora carece de conhecimentos financeiros e tem dificuldade em identificar os riscos reais dos ativos, podendo depender de "produtos embalados" recomendados por empregadores ou instituições financeiras. E as instituições, motivadas por interesses, podem tender a exagerar os lucros e minimizar os riscos, levando a classe trabalhadora a assumir passivamente riscos excessivos em uma situação de assimetria de informação.
Direções da Política de Criptomoedas
Recentemente, o governo tem emitido sinais amigáveis, incluindo a nomeação do primeiro responsável pela IA e criptomoedas na Casa Branca, a classificação das criptomoedas como uma prioridade nacional, a criação de reservas estratégicas de Bitcoin, a realização da "Semana das Criptomoedas", a assinatura da legislação de stablecoins "GENIUS Act" e a publicação do relatório "Fortalecendo a Liderança dos EUA em Tecnologias Financeiras Digitais".
É importante notar que vários estados dos EUA já haviam apresentado propostas de lei sobre reservas criptográficas, planejando autorizar o investimento de uma parte dos fundos de aposentadoria, sistemas de aposentadoria ou fundos públicos que incluam fundos de aposentadoria em Bitcoin. A maioria dos estados limitou essa proporção de investimento a 10%, mas a maioria das propostas foi rejeitada ou está estagnada devido ao recesso.
Conclusão
Quando a conta 401(k) evolui de uma simples combinação de ações e obrigações para produtos complexos que incluem capital privado e criptomoedas, a literacia financeira tornará-se a variável chave que determina o sucesso ou fracasso do investimento. A capacidade do sistema regulatório de estabelecer uma firewall eficaz, prevenindo a transferência de interesses e riscos sistémicos, será o teste supremo da capacidade de governança do mercado de capitais dos EUA.
Diante do enorme bolo de 125 trilhões de dólares, todos os participantes estão aguardando a direção final deste jogo de capital.
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401(k) o plano irá abrir ativos alternativos Ativos de criptografia podem receber 8700 bilhões de dólares em novos fundos
Mudanças significativas no setor de fundos de aposentadoria: ativos alternativos podem ser autorizados a entrar nos planos 401(k)
Uma batalha capital em torno de 12,5 trilhões de dólares em fundos de aposentadoria está prestes a começar. Esta política que permite a entrada de ativos alternativos como private equity, imóveis e criptomoedas nos 401(k) contas de aposentadoria, é não apenas um passo crucial para a reconfiguração das regras do mercado de capitais, mas também reflete a lógica profunda da indústria financeira dos Estados Unidos.
O decreto permitirá a entrada de ativos alternativos no plano 401(k)
De acordo com relatos, o presidente dos Estados Unidos assinará em breve uma ordem executiva que visa permitir que private equity, imóveis, criptomoedas e outros ativos alternativos entrem no plano 401(k), que tem um valor aproximado de 12,5 trilhões de dólares. Esta ordem executiva instruirá o Departamento do Trabalho a reavaliar as diretrizes sobre investimentos em ativos alternativos nos planos de aposentadoria que estão sujeitos à Lei de Garantia de Renda de Aposentadoria dos Funcionários de 1974. O Departamento do Trabalho também será responsável por esclarecer a posição fiduciária do governo na oferta de fundos de alocação de ativos que incluam ativos alternativos.
É importante notar a criação de um mecanismo de cooperação interdepartamental. A ordem executiva instrui o Secretário do Trabalho a colaborar com o Departamento do Tesouro, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e outras agências para avaliar se há necessidade de modificar regras para promover este trabalho, e solicita especialmente que a SEC facilite o acesso a ativos alternativos para planos de aposentadoria geridos autonomamente pelos participantes. Esta instrução de múltiplas agências é claramente destinada a superar as barreiras regulatórias existentes e a eliminar obstáculos para a entrada em larga escala de ativos alternativos no mercado de aposentadoria.
401(k) visão geral do plano
401(k) plano é um plano de poupança para a aposentadoria oferecido por empregadores nos Estados Unidos, que permite aos funcionários escolher que parte do salário seja depositada nas contas individuais sob esse plano, destinadas à poupança para a aposentadoria. Os empregadores geralmente também oferecem uma contribuição correspondente em uma certa proporção. Os fundos podem ser investidos em ativos de baixo risco, como fundos e ações.
Em 2025, a contribuição máxima que os empregados podem fazer por ano é de 23.500 dólares, e aqueles com 50 anos ou mais podem adicionar 7.500 dólares a mais, enquanto pessoas entre 60 e 63 anos podem contribuir até 11.250 dólares no máximo. As contribuições correspondentes do empregador variam de acordo com o plano. O limite total de contribuições dos empregados e empregadores é de 70.000 dólares. A retirada antecipada de fundos pode estar sujeita a uma multa de 10% (exceto se atender a condições de exceção específicas), e as retiradas após a aposentadoria são tributadas como renda normal.
401(k) plano de escala e seu potencial impacto no mercado de criptomoedas
401(k) plano é o principal plano de poupança para aposentadoria patrocinado por empregadores nos Estados Unidos. Até 31 de março de 2025, o total de ativos de aposentadoria nos Estados Unidos era de 43,4 trilhões de dólares, dos quais o plano 401(k) detinha 8,7 trilhões de dólares em fundos. No plano 401(k), o total de ativos geridos por fundos mútuos era de 5,3 trilhões de dólares, representando 61% do total.
Após a implementação da nova ordem executiva, se 1% dos 401(k) de capital fluir para o mercado de criptomoedas, isso resultará em um influxo de 87 bilhões de dólares. Isso pode gerar uma demanda de cerca de 748 mil bitcoins ou 22,6 milhões de ethers.
Contexto e Impacto da Política
Esta medida é a continuação e a atualização da política económica. Anteriormente, o Departamento do Trabalho tinha implementado uma política semelhante, permitindo que os planos de reforma incluíssem capital privado, que foi posteriormente revogada. Agora, relançando e expandindo o âmbito de aplicação, tenta eliminar obstáculos através de um decreto administrativo e da colaboração entre vários órgãos reguladores.
Esta decisão não apenas envolve a esfera econômica, mas também pode impactar o panorama político. A flexibilização das restrições de investimento 401(k) significa que instituições como fundos de private equity e hedge funds terão acesso a um fluxo de capital estável a longo prazo. Ao mesmo tempo, esta política responde diretamente à demanda central da comunidade cripto - fazer com que o sistema financeiro convencional aceite ativos digitais.
Oportunidades e desafios coexistem
Os apoiantes veem isto como um processo de "democratização" do mercado de capitais, acreditando que permitirá à classe trabalhadora ter a oportunidade de partilhar os dividendos do crescimento económico, ao mesmo tempo que injeta capital estável a longo prazo na indústria de ativos alternativos, e também oferece uma oportunidade de mainstream para ativos emergentes como as criptomoedas.
No entanto, para a classe trabalhadora, isso é tanto uma oportunidade de "quebrar barreiras de investimento" quanto um desafio de "transbordamento de riscos". A natureza essencial das contas de aposentadoria é a preservação e valorização do capital, enquanto a alta risco dos ativos alternativos está em conflito fundamental com isso. A maioria da classe trabalhadora carece de conhecimentos financeiros e tem dificuldade em identificar os riscos reais dos ativos, podendo depender de "produtos embalados" recomendados por empregadores ou instituições financeiras. E as instituições, motivadas por interesses, podem tender a exagerar os lucros e minimizar os riscos, levando a classe trabalhadora a assumir passivamente riscos excessivos em uma situação de assimetria de informação.
Direções da Política de Criptomoedas
Recentemente, o governo tem emitido sinais amigáveis, incluindo a nomeação do primeiro responsável pela IA e criptomoedas na Casa Branca, a classificação das criptomoedas como uma prioridade nacional, a criação de reservas estratégicas de Bitcoin, a realização da "Semana das Criptomoedas", a assinatura da legislação de stablecoins "GENIUS Act" e a publicação do relatório "Fortalecendo a Liderança dos EUA em Tecnologias Financeiras Digitais".
É importante notar que vários estados dos EUA já haviam apresentado propostas de lei sobre reservas criptográficas, planejando autorizar o investimento de uma parte dos fundos de aposentadoria, sistemas de aposentadoria ou fundos públicos que incluam fundos de aposentadoria em Bitcoin. A maioria dos estados limitou essa proporção de investimento a 10%, mas a maioria das propostas foi rejeitada ou está estagnada devido ao recesso.
Conclusão
Quando a conta 401(k) evolui de uma simples combinação de ações e obrigações para produtos complexos que incluem capital privado e criptomoedas, a literacia financeira tornará-se a variável chave que determina o sucesso ou fracasso do investimento. A capacidade do sistema regulatório de estabelecer uma firewall eficaz, prevenindo a transferência de interesses e riscos sistémicos, será o teste supremo da capacidade de governança do mercado de capitais dos EUA.
Diante do enorme bolo de 125 trilhões de dólares, todos os participantes estão aguardando a direção final deste jogo de capital.