Análise Profundidade do Ecossistema de moeda estável: da tecnologia ao comércio
O sistema financeiro global está passando por uma profunda transformação. As redes de pagamento tradicionais enfrentam desafios abrangentes das moedas estáveis devido à sua infraestrutura obsoleta, longos ciclos de liquidação e custos elevados. As moedas estáveis estão a inovar o fluxo de valor transfronteiriço, os modelos de negócios das empresas e a forma como os indivíduos acedem a serviços financeiros.
Nos últimos anos, a moeda estável tem se desenvolvido continuamente, tornando-se uma importante infraestrutura de pagamento global. Grandes empresas de tecnologia financeira, processadores de pagamento e entidades soberanas estão integrando a moeda estável em aplicações voltadas para o consumidor e fluxos de capital empresarial. Ao mesmo tempo, desde gateways de pagamento até canais de entrada e saída de capital, e até produtos de rendimento programáveis, as novas ferramentas financeiras aumentaram significativamente a conveniência do uso da moeda estável.
Este relatório analisa, de uma perspectiva técnica e comercial, a profundidade do ecossistema da moeda estável. Estuda os principais participantes que moldam este campo, a infraestrutura central que suporta as transações de moeda estável e a dinâmica da demanda que impulsiona sua aplicação. Além disso, explora como a moeda estável gera novos cenários de aplicação financeira e os desafios que enfrenta ao se integrar amplamente no processo econômico global.
Um. Por que escolher pagamento com moeda estável?
Para explorar o impacto das moedas estáveis, é necessário primeiro examinar as soluções de pagamento tradicionais. Esses sistemas tradicionais incluem dinheiro, cheques, cartões de débito, cartões de crédito, transferências internacionais (SWIFT), câmaras de compensação automáticas (ACH) e pagamentos ponto a ponto. Embora tenham se integrado à vida cotidiana, muitos canais de pagamento, como a infraestrutura ACH e SWIFT, existem desde a década de 1970. Embora fossem inovadores na época, hoje essas infraestruturas de pagamento globais estão em grande parte obsoletas e altamente fragmentadas. De forma geral, esses métodos de pagamento enfrentam problemas como altas taxas, alta fricção, longos tempos de processamento, incapacidade de realizar liquidações 24 horas por dia e complexidade dos processos de back-end. Além disso, muitas vezes eles exigem o pagamento de serviços adicionais desnecessários, como autenticação de identidade, empréstimos, conformidade, proteção contra fraudes e integração bancária.
O pagamento com moeda estável está a resolver eficazmente estas dificuldades. Comparado com os métodos de pagamento tradicionais, a utilização da blockchain para liquidação de pagamentos simplifica enormemente o processo de pagamento, reduzindo etapas intermediárias e permitindo a visibilidade em tempo real do fluxo de fundos, não só encurtando o tempo de liquidação, mas também reduzindo custos.
As principais vantagens do pagamento com moeda estável podem ser resumidas da seguinte forma:
Liquidação em tempo real: As transações são concluídas quase instantaneamente, eliminando atrasos no sistema bancário tradicional.
Seguro e confiável: o livro-razão imutável da blockchain garante a segurança e transparência das transações, oferecendo proteção aos usuários.
Redução de custos: A eliminação de intermediários reduziu significativamente as taxas de transação, economizando despesas para os usuários.
Cobertura global: a plataforma descentralizada pode alcançar mercados com cobertura insuficiente de serviços financeiros tradicionais (, incluindo populações sem conta bancária ), alcançando inclusão financeira.
Dois, o panorama da indústria de pagamentos com moeda estável
A indústria de pagamentos com moeda estável pode ser dividida em quatro níveis de pilha técnica:
( 1. Primeira camada: Camada de aplicação
A camada de aplicação é principalmente composta por vários provedores de serviços de pagamento )PSP###, que integram várias instituições independentes de pagamentos de entrada e saída em uma plataforma agregadora unificada. Essas plataformas oferecem aos usuários uma maneira conveniente de acesso a moedas estáveis, fornecem ferramentas para desenvolvedores que trabalham na camada de aplicação e oferecem serviços de cartão de crédito para usuários do Web3.
a. Gateway de pagamento
O gateway de pagamento é um serviço que processa pagamentos de forma segura, facilitando as transações entre compradores e vendedores.
As empresas conhecidas que inovam neste campo incluem:
Stripe: fornecedor de pagamento tradicional, integrando moedas estáveis como USDC para pagamentos globais.
MetaMask: não fornece diretamente a funcionalidade de troca de moeda fiduciária, os usuários podem realizar operações de entrada e saída através da integração com serviços de terceiros.
Helio: 45 mil carteiras ativas e 6000 comerciantes. Com o plugin Solana Pay, milhões de comerciantes Shopify podem liquidar pagamentos em criptomoeda e converter instantaneamente USDY em outras moedas estáveis, como USDC, EURC e PYUSD.
Algumas aplicações de pagamento Web2 também permitem que os usuários façam pagamentos com moeda estável, ampliando ainda mais os cenários de aplicação da moeda estável.
O domínio dos provedores de gateways de pagamento pode ser claramente dividido em duas categorias ( que apresentam uma certa sobreposição )
1( gateway de pagamento voltado para desenvolvedores; 2) gateway de pagamento voltado para consumidores. A maioria dos provedores de gateway de pagamento tende a se concentrar mais em uma das categorias, moldando assim seu produto principal, experiência do usuário e mercado-alvo.
A gateway de pagamento voltada para desenvolvedores destina-se a atender empresas, fintechs e corporações que precisam integrar a infraestrutura de moeda estável em seus fluxos de trabalho. Normalmente, elas oferecem interfaces de programação de aplicativos )API), kits de desenvolvimento de software (SDK) e ferramentas para desenvolvedores, a fim de se integrar aos sistemas de pagamento existentes, permitindo funcionalidades como pagamentos automáticos, carteiras de moeda estável, contas virtuais e liquidações em tempo real. Alguns projetos emergentes focados em fornecer tais ferramentas para desenvolvedores incluem:
BVNK: fornece infraestrutura de pagamento de nível empresarial para fácil integração de moeda estável. A BVNK oferece soluções de API, tornando o processo perfeitamente integrado, possui uma plataforma de pagamento para pagamentos comerciais transfronteiriços, além de permitir que as empresas detenham e negociem várias moedas estáveis e moedas fiduciárias em contas empresariais, e também oferece serviços para comerciantes que fornecem as ferramentas necessárias para aceitar pagamentos de moeda estável dos clientes. Processa mais de $10 bilhões em volume de transações anualizado, com um crescimento de 200% ao ano, e uma avaliação de $750 milhões, com clientes incluindo regiões emergentes como África, América Latina e Sudeste Asiático.
Iron (em beta): fornece API para integrar transações de moeda estável de forma perfeita em seus negócios existentes. Oferece às empresas canais de entrada e saída globais, infraestrutura de pagamento em moeda estável, carteiras e contas virtuais, suportando fluxos de trabalho de pagamento personalizados(, incluindo pagamentos regulares, emissão de faturas ou pagamentos sob demanda).
Juicyway: oferece uma gama de APIs para pagamentos empresariais, pagamento de salários e pagamentos em massa, suportando as moedas incluindo Naira nigeriana (NGN), Dólar canadense (CAD), Dólar (USD), moeda estável Tether (USDT), moeda estável USD Coin (USDC). Principalmente direcionado ao mercado africano, ainda não há dados operacionais.
Os gateways de pagamento voltados para o consumidor são centrados no usuário, oferecendo uma interface simples e fácil de usar, facilitando os pagamentos em moeda estável, remessas e serviços financeiros. Eles geralmente incluem carteiras móveis, suporte a múltiplas moedas, canais de entrada e saída de moeda fiduciária e transações transfronteiriças sem interrupções. Alguns projetos conhecidos que se concentram em fornecer essa experiência de pagamento simples para os usuários incluem:
Decaf: plataforma bancária em blockchain, permitindo consumo pessoal, remessas e transações de moeda estável em mais de 184 países; Decaf colabora com canais locais, incluindo a MoneyGram, na América Latina, quase alcançando zero custos de saque, com mais de 10 mil usuários na América do Sul, recebendo alta avaliação entre os desenvolvedores de Solana.
Meso: solução de depósito e levantamento, integrada diretamente com comerciantes, permitindo que usuários e empresas convertam facilmente entre moeda fiduciária e moeda estável, com muito pouca fricção. Meso também suporta a compra de USDC com alguns pagamentos, simplificando o processo de aquisição de moeda estável para consumidores.
Venmo: A funcionalidade de carteira de moeda estável do Venmo utiliza a tecnologia de moeda estável, mas a sua funcionalidade está integrada na sua aplicação de pagamento ao consumidor existente, permitindo que os utilizadores enviem, recebam e utilizem facilmente dólares digitais sem interagir diretamente com a infraestrutura de blockchain.
b. U卡
O cartão de criptomoeda é um cartão de pagamento que permite aos usuários gastar criptomoedas ou moeda estável em comerciantes tradicionais. Estes cartões geralmente estão integrados em redes de cartões de crédito tradicionais, permitindo transações sem interrupções ao converter automaticamente ativos de criptomoeda em moeda fiduciária no ponto de venda.
Projeto inclui:
Reap: emissores de cartões na Ásia, com clientes incluindo Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay e mais de 40 empresas, vendendo soluções de marca branca, principalmente ganhando comissões sobre o volume de transações em colaboração com bancos de Hong Kong, cobrindo a maior parte das regiões fora dos EUA, suportando depósitos em múltiplas cadeias; em julho de 2024, o volume de transações atingiu $30M.
Raincards: emissor de cartões na América, suporta emissões de várias empresas como Avalanche, Offramp, takenos, sendo a sua maior característica o serviço a usuários dos EUA e da América Latina. Emiti um cartão corporativo USDC para pagar despesas de viagem, materiais de escritório e outras despesas do dia a dia com ativos em cadeia.
Fiat24: emissor europeu + banco web3, modelo de negócios semelhante aos dois anteriores, suporta emissão de cartões para empresas como ethsign, safepal; licença suíça, atende principalmente usuários da Europa + Ásia, ainda não suporta transações em toda a cadeia, apenas recarga em arbitrum. Crescimento lento, total de usuários 20 mil, receita mensal $100K-150K.
Kast: U-card que cresce rapidamente na Solana, atualmente emitiu mais de 10 mil cartões, com 5-6k de usuários ativos mensais, volume de transações de $7m em dezembro de 2024, receita de $200k.
1Money: ecossistema de moeda estável, lançou recentemente um cartão de crédito que suporta moeda estável, e fornece um kit de ferramentas de desenvolvimento de software, facilitando a integração L1 e L2, em beta ainda sem dados.
Os provedores de cartões de criptomoeda são numerosos, e eles diferem principalmente nas áreas de serviço e nas moedas suportadas, oferecendo geralmente serviços de baixas taxas para os usuários finais a fim de aumentar a disposição dos usuários em utilizar cartões de criptomoeda.
( 2. Segunda camada: processador de pagamentos
Como uma camada-chave da pilha tecnológica das moedas estáveis, os processadores de pagamentos são os pilares dos canais de pagamento, abrangendo principalmente duas categorias: 1. prestadores de serviços de entrada e saída de fundos 2. prestadores de serviços de emissão de moedas estáveis. Eles atuam como uma camada intermediária crucial no ciclo de vida dos pagamentos, conectando pagamentos Web3 ao sistema financeiro tradicional.
a. Processador de depósitos e levantamentos
Moonpay: suporta mais de 80 tipos de moedas criptográficas, oferecendo várias formas de depósitos e levantamentos, bem como serviços de troca de tokens, atendendo às diversas necessidades de negociação de criptomoedas dos usuários.
Ramp Network: cobre mais de 150 países, oferecendo serviços de entrada e saída para mais de 90 tipos de moeda. Esta rede trata de todos os requisitos de KYC, AML e conformidade, garantindo a conformidade e a segurança dos serviços de entrada e saída.
Alchemy Pay: uma solução de gateway de pagamento híbrido que suporta a troca e o pagamento bidirecional entre moeda fiduciária e ativos criptográficos, realizando a fusão de pagamentos entre a moeda fiduciária tradicional e os ativos criptográficos.
b. Emissão de moeda estável & Processamento coordenado
Bridge: O produto principal da Bridge inclui a API de coordenação e a API de emissão, onde a primeira ajuda as empresas a integrar múltiplos pagamentos e trocas de moeda estável, enquanto a segunda suporta as empresas na emissão rápida de moeda estável. A plataforma atualmente possui licenças nos Estados Unidos e na Europa, e estabeleceu parcerias importantes com o Departamento de Estado e o Departamento do Tesouro dos EUA, possuindo uma forte capacidade operacional de conformidade e vantagens de recursos.
Brale ) em beta###: semelhante ao produto Bridge, é uma plataforma de emissão de moeda estável regulada, que oferece APIs de coordenação e gestão de reservas de moeda estável. Tem licenças de conformidade em todos os estados dos EUA, as empresas parceiras precisam passar pelo KYB, enquanto os usuários precisam abrir uma conta na Brale para realizar o KYC. Os clientes da Brale são mais OGs on-chain, e em comparação com a Bridge, o endosse dos investidores e o BD são um pouco inferiores.
Perena (em beta): A plataforma Numeraire da Perena reduz o limiar de emissão de moedas estáveis de nicho, incentivando os usuários a fornecer liquidez concentrada em um único pool. A Numeraire adota um modelo "hub-radial", onde o USD* atua como ativo de reserva central, servindo como "hub" para a emissão e troca de moedas estáveis. Este mecanismo permite a cunhagem, resgate e negociação eficientes de várias moedas estáveis atreladas a diferentes ativos ou jurisdições, com cada moeda estável funcionando como "raio" semelhante conectado ao USD*. Através desta estrutura sistêmica, a Numeraire garante a profundidade da liquidez e melhora a eficiência de capital, pois pequenas moedas estáveis podem interagir através do USD* sem a necessidade de fornecer pools de liquidez descentralizados para cada par de negociação. O objetivo final do design do sistema é não apenas aumentar a estabilidade de preços e reduzir o slippage, mas também permitir a conversão sem costura entre moedas estáveis.
( 3. Terceiro nível: emissor de ativos
Os emissores de ativos são responsáveis por criar, manter e resgatar moeda estável. O seu modelo de negócios é geralmente centrado no balanço patrimonial, semelhante ao funcionamento de um banco - aceitando depósitos de clientes e investindo os fundos em títulos do Tesouro dos EUA e outros ativos de alto.
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GasWaster
· 20h atrás
Tsc, lá vamos nós novamente com um monte de conversa fiada.
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GateUser-44a00d6c
· 08-09 04:06
Muito estável! Falar mais é desnecessário.
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gas_fee_trauma
· 08-09 04:05
Veja como a moeda estável faz as pessoas de parvas.
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0xDreamChaser
· 08-09 04:02
O que é isso, está escrito de uma forma tão pomposa?
Panorama do ecossistema de moeda estável: uma análise profunda desde a pilha tecnológica até o modelo de negócios
Análise Profundidade do Ecossistema de moeda estável: da tecnologia ao comércio
O sistema financeiro global está passando por uma profunda transformação. As redes de pagamento tradicionais enfrentam desafios abrangentes das moedas estáveis devido à sua infraestrutura obsoleta, longos ciclos de liquidação e custos elevados. As moedas estáveis estão a inovar o fluxo de valor transfronteiriço, os modelos de negócios das empresas e a forma como os indivíduos acedem a serviços financeiros.
Nos últimos anos, a moeda estável tem se desenvolvido continuamente, tornando-se uma importante infraestrutura de pagamento global. Grandes empresas de tecnologia financeira, processadores de pagamento e entidades soberanas estão integrando a moeda estável em aplicações voltadas para o consumidor e fluxos de capital empresarial. Ao mesmo tempo, desde gateways de pagamento até canais de entrada e saída de capital, e até produtos de rendimento programáveis, as novas ferramentas financeiras aumentaram significativamente a conveniência do uso da moeda estável.
Este relatório analisa, de uma perspectiva técnica e comercial, a profundidade do ecossistema da moeda estável. Estuda os principais participantes que moldam este campo, a infraestrutura central que suporta as transações de moeda estável e a dinâmica da demanda que impulsiona sua aplicação. Além disso, explora como a moeda estável gera novos cenários de aplicação financeira e os desafios que enfrenta ao se integrar amplamente no processo econômico global.
Um. Por que escolher pagamento com moeda estável?
Para explorar o impacto das moedas estáveis, é necessário primeiro examinar as soluções de pagamento tradicionais. Esses sistemas tradicionais incluem dinheiro, cheques, cartões de débito, cartões de crédito, transferências internacionais (SWIFT), câmaras de compensação automáticas (ACH) e pagamentos ponto a ponto. Embora tenham se integrado à vida cotidiana, muitos canais de pagamento, como a infraestrutura ACH e SWIFT, existem desde a década de 1970. Embora fossem inovadores na época, hoje essas infraestruturas de pagamento globais estão em grande parte obsoletas e altamente fragmentadas. De forma geral, esses métodos de pagamento enfrentam problemas como altas taxas, alta fricção, longos tempos de processamento, incapacidade de realizar liquidações 24 horas por dia e complexidade dos processos de back-end. Além disso, muitas vezes eles exigem o pagamento de serviços adicionais desnecessários, como autenticação de identidade, empréstimos, conformidade, proteção contra fraudes e integração bancária.
O pagamento com moeda estável está a resolver eficazmente estas dificuldades. Comparado com os métodos de pagamento tradicionais, a utilização da blockchain para liquidação de pagamentos simplifica enormemente o processo de pagamento, reduzindo etapas intermediárias e permitindo a visibilidade em tempo real do fluxo de fundos, não só encurtando o tempo de liquidação, mas também reduzindo custos.
As principais vantagens do pagamento com moeda estável podem ser resumidas da seguinte forma:
Dois, o panorama da indústria de pagamentos com moeda estável
A indústria de pagamentos com moeda estável pode ser dividida em quatro níveis de pilha técnica:
( 1. Primeira camada: Camada de aplicação
A camada de aplicação é principalmente composta por vários provedores de serviços de pagamento )PSP###, que integram várias instituições independentes de pagamentos de entrada e saída em uma plataforma agregadora unificada. Essas plataformas oferecem aos usuários uma maneira conveniente de acesso a moedas estáveis, fornecem ferramentas para desenvolvedores que trabalham na camada de aplicação e oferecem serviços de cartão de crédito para usuários do Web3.
a. Gateway de pagamento
O gateway de pagamento é um serviço que processa pagamentos de forma segura, facilitando as transações entre compradores e vendedores.
As empresas conhecidas que inovam neste campo incluem:
O domínio dos provedores de gateways de pagamento pode ser claramente dividido em duas categorias ( que apresentam uma certa sobreposição )
1( gateway de pagamento voltado para desenvolvedores; 2) gateway de pagamento voltado para consumidores. A maioria dos provedores de gateway de pagamento tende a se concentrar mais em uma das categorias, moldando assim seu produto principal, experiência do usuário e mercado-alvo.
A gateway de pagamento voltada para desenvolvedores destina-se a atender empresas, fintechs e corporações que precisam integrar a infraestrutura de moeda estável em seus fluxos de trabalho. Normalmente, elas oferecem interfaces de programação de aplicativos )API), kits de desenvolvimento de software (SDK) e ferramentas para desenvolvedores, a fim de se integrar aos sistemas de pagamento existentes, permitindo funcionalidades como pagamentos automáticos, carteiras de moeda estável, contas virtuais e liquidações em tempo real. Alguns projetos emergentes focados em fornecer tais ferramentas para desenvolvedores incluem:
Os gateways de pagamento voltados para o consumidor são centrados no usuário, oferecendo uma interface simples e fácil de usar, facilitando os pagamentos em moeda estável, remessas e serviços financeiros. Eles geralmente incluem carteiras móveis, suporte a múltiplas moedas, canais de entrada e saída de moeda fiduciária e transações transfronteiriças sem interrupções. Alguns projetos conhecidos que se concentram em fornecer essa experiência de pagamento simples para os usuários incluem:
b. U卡
O cartão de criptomoeda é um cartão de pagamento que permite aos usuários gastar criptomoedas ou moeda estável em comerciantes tradicionais. Estes cartões geralmente estão integrados em redes de cartões de crédito tradicionais, permitindo transações sem interrupções ao converter automaticamente ativos de criptomoeda em moeda fiduciária no ponto de venda.
Projeto inclui:
Os provedores de cartões de criptomoeda são numerosos, e eles diferem principalmente nas áreas de serviço e nas moedas suportadas, oferecendo geralmente serviços de baixas taxas para os usuários finais a fim de aumentar a disposição dos usuários em utilizar cartões de criptomoeda.
( 2. Segunda camada: processador de pagamentos
Como uma camada-chave da pilha tecnológica das moedas estáveis, os processadores de pagamentos são os pilares dos canais de pagamento, abrangendo principalmente duas categorias: 1. prestadores de serviços de entrada e saída de fundos 2. prestadores de serviços de emissão de moedas estáveis. Eles atuam como uma camada intermediária crucial no ciclo de vida dos pagamentos, conectando pagamentos Web3 ao sistema financeiro tradicional.
a. Processador de depósitos e levantamentos
b. Emissão de moeda estável & Processamento coordenado
( 3. Terceiro nível: emissor de ativos
Os emissores de ativos são responsáveis por criar, manter e resgatar moeda estável. O seu modelo de negócios é geralmente centrado no balanço patrimonial, semelhante ao funcionamento de um banco - aceitando depósitos de clientes e investindo os fundos em títulos do Tesouro dos EUA e outros ativos de alto.