Em 2025, a capitalização de mercado total das moedas estáveis ultrapassa os 250 bilhões de dólares, com um crescimento notável do USDC que pode superar o USDT.
O mercado de moeda estável atinge um novo marco: principais pontos do relatório de desenvolvimento da indústria global de 2025
2025 será um ano crucial na evolução das moedas estáveis. Nesse ano, as moedas estáveis não apenas estabelecerão novos recordes em termos de tamanho de mercado e atividade de negociação, mas também a regulamentação e o interesse do capital acelerarão simultaneamente. Esta classe de ativos, que inicialmente servia como uma ferramenta de "porto seguro" dentro do mercado de criptomoedas, está gradualmente se expandindo para os campos de pagamentos globais, comércio transfronteiriço, infraestrutura DeFi e até mesmo crédito soberano.
Um relatório recém-publicado intitulado "Relatório de Desenvolvimento da Indústria Global de Moeda Estável de 2025" aponta que as moedas estáveis se tornaram uma das infraestruturas mais críticas que conectam as finanças tradicionais ao mundo cripto, e estão mudando o padrão de funcionamento das finanças globais. O relatório analisa sistematicamente a indústria de moeda estável a partir de seis dimensões: trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulamentação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais.
Moeda estável em dólares domina o mercado
O relatório revela que, no mercado global de moeda estável, a moeda estável em dólares ocupa uma vantagem absoluta, com um volume de emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as moedas estáveis fiduciárias de outros países ainda estão em fase inicial, com a moeda estável em euros, que ocupa o segundo lugar, tendo um tamanho de apenas 4,9 milhões de dólares. As outras moedas estáveis fiduciárias, como o iene, a libra esterlina, o won sul-coreano e a lira, variam de centenas de milhares a milhões de dólares, mostrando que as moedas estáveis fiduciárias não-dólares ainda têm espaço significativo para crescimento.
Até julho de 2025, o valor total de mercado das moedas estáveis em todo o mundo ultrapassou 250 bilhões de dólares, com um crescimento significativo em relação ao início do ano. Dentre elas, o valor de mercado combinado do USDT e USDC representa 86,5% do mercado, formando um duopólio no setor de moedas estáveis. Vale ressaltar que o valor total de transferências on-chain alcançou 36,3 trilhões de dólares, superando o valor total de transações anuais da Visa e Mastercard, tornando-se a nova pedra angular das redes de pagamento globais. O USDC teve um crescimento notável de 40,9% em 2025, e com base nisso, espera-se que o USDC supere o USDT por volta de 2030.
Esta tendência de crescimento é impulsionada por múltiplos fatores:
Principais economias avançam na legislação sobre moeda estável, caminho regulatório torna-se gradualmente mais claro
Gigantes da tecnologia e finanças tradicionais estão a entrar no mercado
A empresa-mãe da USDC foi listada com sucesso, despertando a imaginação do mercado de capitais em relação às moedas estáveis.
Os utilizadores em regiões de alta inflação vêem-no como uma ferramenta de proteção.
DeFi, RWA, pagamentos e liquidações, entre outros cenários emergentes, continuam a criar demanda real.
Do ponto de vista da atividade on-chain, o número de endereços de moedas estáveis com atividade mensal global ultrapassou os 30 milhões, e o total de endereços que detêm moedas na blockchain ultrapassou os 168 milhões. A proporção de transações dominadas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura dos utilizadores a passar de robôs de arbitragem para empresas e investidores individuais.
Moeda estável entra no setor financeiro mainstream
A moeda estável está passando de "âncora de proteção comercial" para "ativo financeiro digital mainstream". Recentemente, várias gigantes da tecnologia e instituições financeiras aumentaram seu investimento em moedas estáveis:
Um emissor de moeda estável conseguiu ser listado na bolsa de valores dos EUA, com um valor de mercado que chegou a quase 100 bilhões de renminbi.
Empresa de pagamento conhecida lançou sua própria moeda estável e a colocou em uma blockchain de alto desempenho
A empresa de tecnologia de pagamentos líder mundial introduziu USDC na liquidação B2B
Gigante do e-commerce chinês entra no mercado de moeda estável de Hong Kong, envolvendo-se em cenários de pagamentos transfronteiriços, transações de investimento e liquidação de consumo.
Gigantes do varejo internacional apoiam o uso de moeda estável diretamente para pagamentos de varejo online
Novas blockchains atraem uma grande quantidade de moedas estáveis devido às baixas taxas e alta escalabilidade.
A combinação do impulso conjunto das finanças tradicionais, das plataformas de internet e da força nativa do criptomoeda fez com que a moeda estável evoluísse de uma ferramenta de liquidação dedicada ao crypto para um intermediário de pagamento digital amplamente disponível, ao mesmo tempo que impôs requisitos mais elevados para a conformidade regulatória.
Desafios e Riscos em Desenvolvimento
Apesar do desempenho vibrante do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam muitos desafios estruturais e controvérsias:
Questão da escala de uso real: apesar de o valor total das transferências ser enorme, uma parte significativa é composta por transferências internas de robôs e da troca, a verdadeira escala de uso pelos usuários finais ainda precisa ser mais definida.
Mecanismo de ancoragem e problema de transparência: as moedas estáveis líderes de mercado ainda não publicaram relatórios de auditoria completos, e a estrutura dos ativos de reserva e a exposição ao risco continuam a ser motivo de controvérsia.
Diferenças nas políticas de regulamentação: existem diferenças e jogos de poder nas políticas de regulamentação de cada país, algumas regiões ainda não abriram o uso de moeda estável, enquanto outros mercados estão ativamente promovendo inovações institucionais.
É importante notar que o "GENIUS Act" dos Estados Unidos estabelece regulamentos claros sobre a classificação de moedas estáveis, a proibição de moedas estáveis algorítmicas e os requisitos de reservas, o que pode impactar profundamente a lógica operacional das moedas estáveis dominantes e a estrutura de conformidade global.
Destaques do Relatório: Seis Dimensões da Evolução da moeda estável
Este relatório utiliza uma abordagem de análise multidimensional, abrangendo o desenvolvimento das moedas estáveis, cobrindo os seguintes seis aspectos:
Trajetória de desenvolvimento: Revisão da evolução das moedas estáveis ao longo de dez anos
Estrutura de Mercado: Análise da estrutura de duopólio, distribuição de quotas de emissão de blockchain, tendências de usuários e outros dados chave
Cenários de aplicação: Focar no papel crucial das moedas estáveis em pagamentos transfronteiriços, DeFi, pagamentos a retalho e RWA.
Regulação global: Análise das dinâmicas regulatórias e dos caminhos legislativos das principais economias
Potencial Futuro: Analisar o papel das moedas estáveis nas redes de pagamento globais, no poder de compra de títulos do governo dos EUA e nas relações competitivas entre CBDCs.
Aviso de risco: abrange desafios potenciais como desanexação, transparência de auditoria, ataques sistemáticos, dificuldades na regulação de branqueamento de capitais.
O relatório destacou também que as moedas estáveis não dolarizadas ainda estão em um estágio inicial de desenvolvimento, havendo um enorme espaço de expansão no futuro. A capitalização de mercado das moedas estáveis em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto as moedas estáveis em ienes, libras esterlinas e wons sul-coreanos têm uma capitalização de mercado na casa das dezenas de milhões de dólares, necessitando de mais desenvolvimento.
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Em 2025, a capitalização de mercado total das moedas estáveis ultrapassa os 250 bilhões de dólares, com um crescimento notável do USDC que pode superar o USDT.
O mercado de moeda estável atinge um novo marco: principais pontos do relatório de desenvolvimento da indústria global de 2025
2025 será um ano crucial na evolução das moedas estáveis. Nesse ano, as moedas estáveis não apenas estabelecerão novos recordes em termos de tamanho de mercado e atividade de negociação, mas também a regulamentação e o interesse do capital acelerarão simultaneamente. Esta classe de ativos, que inicialmente servia como uma ferramenta de "porto seguro" dentro do mercado de criptomoedas, está gradualmente se expandindo para os campos de pagamentos globais, comércio transfronteiriço, infraestrutura DeFi e até mesmo crédito soberano.
Um relatório recém-publicado intitulado "Relatório de Desenvolvimento da Indústria Global de Moeda Estável de 2025" aponta que as moedas estáveis se tornaram uma das infraestruturas mais críticas que conectam as finanças tradicionais ao mundo cripto, e estão mudando o padrão de funcionamento das finanças globais. O relatório analisa sistematicamente a indústria de moeda estável a partir de seis dimensões: trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulamentação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais.
Moeda estável em dólares domina o mercado
O relatório revela que, no mercado global de moeda estável, a moeda estável em dólares ocupa uma vantagem absoluta, com um volume de emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as moedas estáveis fiduciárias de outros países ainda estão em fase inicial, com a moeda estável em euros, que ocupa o segundo lugar, tendo um tamanho de apenas 4,9 milhões de dólares. As outras moedas estáveis fiduciárias, como o iene, a libra esterlina, o won sul-coreano e a lira, variam de centenas de milhares a milhões de dólares, mostrando que as moedas estáveis fiduciárias não-dólares ainda têm espaço significativo para crescimento.
Até julho de 2025, o valor total de mercado das moedas estáveis em todo o mundo ultrapassou 250 bilhões de dólares, com um crescimento significativo em relação ao início do ano. Dentre elas, o valor de mercado combinado do USDT e USDC representa 86,5% do mercado, formando um duopólio no setor de moedas estáveis. Vale ressaltar que o valor total de transferências on-chain alcançou 36,3 trilhões de dólares, superando o valor total de transações anuais da Visa e Mastercard, tornando-se a nova pedra angular das redes de pagamento globais. O USDC teve um crescimento notável de 40,9% em 2025, e com base nisso, espera-se que o USDC supere o USDT por volta de 2030.
Esta tendência de crescimento é impulsionada por múltiplos fatores:
Do ponto de vista da atividade on-chain, o número de endereços de moedas estáveis com atividade mensal global ultrapassou os 30 milhões, e o total de endereços que detêm moedas na blockchain ultrapassou os 168 milhões. A proporção de transações dominadas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura dos utilizadores a passar de robôs de arbitragem para empresas e investidores individuais.
Moeda estável entra no setor financeiro mainstream
A moeda estável está passando de "âncora de proteção comercial" para "ativo financeiro digital mainstream". Recentemente, várias gigantes da tecnologia e instituições financeiras aumentaram seu investimento em moedas estáveis:
A combinação do impulso conjunto das finanças tradicionais, das plataformas de internet e da força nativa do criptomoeda fez com que a moeda estável evoluísse de uma ferramenta de liquidação dedicada ao crypto para um intermediário de pagamento digital amplamente disponível, ao mesmo tempo que impôs requisitos mais elevados para a conformidade regulatória.
Desafios e Riscos em Desenvolvimento
Apesar do desempenho vibrante do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam muitos desafios estruturais e controvérsias:
Questão da escala de uso real: apesar de o valor total das transferências ser enorme, uma parte significativa é composta por transferências internas de robôs e da troca, a verdadeira escala de uso pelos usuários finais ainda precisa ser mais definida.
Mecanismo de ancoragem e problema de transparência: as moedas estáveis líderes de mercado ainda não publicaram relatórios de auditoria completos, e a estrutura dos ativos de reserva e a exposição ao risco continuam a ser motivo de controvérsia.
Diferenças nas políticas de regulamentação: existem diferenças e jogos de poder nas políticas de regulamentação de cada país, algumas regiões ainda não abriram o uso de moeda estável, enquanto outros mercados estão ativamente promovendo inovações institucionais.
É importante notar que o "GENIUS Act" dos Estados Unidos estabelece regulamentos claros sobre a classificação de moedas estáveis, a proibição de moedas estáveis algorítmicas e os requisitos de reservas, o que pode impactar profundamente a lógica operacional das moedas estáveis dominantes e a estrutura de conformidade global.
Destaques do Relatório: Seis Dimensões da Evolução da moeda estável
Este relatório utiliza uma abordagem de análise multidimensional, abrangendo o desenvolvimento das moedas estáveis, cobrindo os seguintes seis aspectos:
O relatório destacou também que as moedas estáveis não dolarizadas ainda estão em um estágio inicial de desenvolvimento, havendo um enorme espaço de expansão no futuro. A capitalização de mercado das moedas estáveis em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto as moedas estáveis em ienes, libras esterlinas e wons sul-coreanos têm uma capitalização de mercado na casa das dezenas de milhões de dólares, necessitando de mais desenvolvimento.