Nos últimos 10 semanas, o grupo de ações das Empresas Bitcoin Treasury (BTCTCs) – ou seja, as empresas listadas que mantêm Bitcoin como uma parte essencial do seu balanço – afundou fortemente entre 50–80%. Este desenvolvimento causa profunda preocupação entre os investidores, uma vez que o nível de volatilidade é ainda mais severo do que o próprio Bitcoin (BTC).
Um exemplo clássico é o Metaplanet (MTPLF), uma empresa famosa pela estratégia de “Bitcoinização” de ativos. Em um período de 18 meses, esta ação passou por até 12 “mini-bear markets” – fases de queda de preços cíclicas, desde quedas em um único dia até períodos que se prolongam por vários meses.
Em média, cada queda do Metaplanet é de -32,4% e dura cerca de 20 dias. A pior queda ocorreu de 25/7 a 21/11/2024, quando as ações perderam até 78,6% do seu valor em 119 dias.
Bitcoin É A Principal Causa?
Segundo a análise do especialista Mark Moss, apenas 41,7% (5/12) dos períodos de correção do Metaplanet coincidem com os ciclos de baixa do Bitcoin. Isso significa que: cerca de 60% das causas provêm do interior da empresa, e não apenas do mercado de criptomoedas.
Os fatores internos frequentemente vistos incluem:
A emissão de opções ou a captação de recursos leva os investidores a se preocuparem com a diluição das ações. A contração do "prêmio do Bitcoin" – ou seja, a diferença entre o preço das ações e o valor real da quantidade de BTC que a empresa possui. As decisões de gestão financeira e a estratégia de negócios são arriscadas.
No entanto, os dados também mostram uma relação especial: as quedas mais acentuadas (-78,6% ou -54,4%) geralmente coincidem com períodos de volatilidade negativa do Bitcoin. Isso prova que quando o BTC entra em um estado de alta volatilidade, as ações BTCTCs não apenas caem, mas também sofrem um impacto duplo, resultando em uma queda mais prolongada e grave.
BTCTCs: “4 Ciclos em 1 Ano”
Se o Bitcoin é frequentemente visto em ciclos de 4 anos (halving e as fases de alta–baixa que o acompanham), então as ações BTCTCs se assemelham a comprimir 4 ciclos em apenas 1 ano. A combinação da influência do preço do BTC e das variáveis internas da empresa torna-os um ativo extremamente sensível, com um nível de volatilidade que ultrapassa o próprio Bitcoin.
Mark Moss enfatiza:
"A sincronização é apenas parcial. BTC continua sendo o fator predominante, mas são as novas variáveis empresariais que desempenham o papel de 'alavanca' que amplifica o risco."
Lição Para Investidor
Investir em BTCTCs não significa comprar Bitcoin indiretamente. Em vez disso, o investidor também deve aceitar apostar em:
Gestão de capital empresarial: A empresa está a angariar capital de forma eficaz ou a diluir as ações? Estrutura financeira: Taxa de endividamento, forma de utilizar BTC como garantia. Estratégia de negócios: A empresa tem uma visão a longo prazo ou apenas segue tendências?
Portanto, se o Bitcoin já é considerado um ativo altamente volátil, as ações de BTCTCs são a versão "Bitcoin com alavancagem", onde o risco e as oportunidades são multiplicados várias vezes.
👉 Em resumo: As ações dos BTCTCs não apenas refletem a volatilidade do preço do Bitcoin, mas também são profundamente influenciadas por fatores internos. Para os investidores, manter os BTCTCs significa entender tanto o ciclo de mercado das criptomoedas quanto o ciclo empresarial, onde cada decisão de gestão pode rapidamente amplificar a volatilidade a níveis imprevisíveis.
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Ações BTCTC: Por Que Aumentam Várias Vezes em Relação ao Bitcoin?
Nos últimos 10 semanas, o grupo de ações das Empresas Bitcoin Treasury (BTCTCs) – ou seja, as empresas listadas que mantêm Bitcoin como uma parte essencial do seu balanço – afundou fortemente entre 50–80%. Este desenvolvimento causa profunda preocupação entre os investidores, uma vez que o nível de volatilidade é ainda mais severo do que o próprio Bitcoin (BTC). Um exemplo clássico é o Metaplanet (MTPLF), uma empresa famosa pela estratégia de “Bitcoinização” de ativos. Em um período de 18 meses, esta ação passou por até 12 “mini-bear markets” – fases de queda de preços cíclicas, desde quedas em um único dia até períodos que se prolongam por vários meses.
Em média, cada queda do Metaplanet é de -32,4% e dura cerca de 20 dias. A pior queda ocorreu de 25/7 a 21/11/2024, quando as ações perderam até 78,6% do seu valor em 119 dias.
Bitcoin É A Principal Causa? Segundo a análise do especialista Mark Moss, apenas 41,7% (5/12) dos períodos de correção do Metaplanet coincidem com os ciclos de baixa do Bitcoin. Isso significa que: cerca de 60% das causas provêm do interior da empresa, e não apenas do mercado de criptomoedas. Os fatores internos frequentemente vistos incluem: A emissão de opções ou a captação de recursos leva os investidores a se preocuparem com a diluição das ações. A contração do "prêmio do Bitcoin" – ou seja, a diferença entre o preço das ações e o valor real da quantidade de BTC que a empresa possui. As decisões de gestão financeira e a estratégia de negócios são arriscadas. No entanto, os dados também mostram uma relação especial: as quedas mais acentuadas (-78,6% ou -54,4%) geralmente coincidem com períodos de volatilidade negativa do Bitcoin. Isso prova que quando o BTC entra em um estado de alta volatilidade, as ações BTCTCs não apenas caem, mas também sofrem um impacto duplo, resultando em uma queda mais prolongada e grave. BTCTCs: “4 Ciclos em 1 Ano” Se o Bitcoin é frequentemente visto em ciclos de 4 anos (halving e as fases de alta–baixa que o acompanham), então as ações BTCTCs se assemelham a comprimir 4 ciclos em apenas 1 ano. A combinação da influência do preço do BTC e das variáveis internas da empresa torna-os um ativo extremamente sensível, com um nível de volatilidade que ultrapassa o próprio Bitcoin. Mark Moss enfatiza: "A sincronização é apenas parcial. BTC continua sendo o fator predominante, mas são as novas variáveis empresariais que desempenham o papel de 'alavanca' que amplifica o risco." Lição Para Investidor Investir em BTCTCs não significa comprar Bitcoin indiretamente. Em vez disso, o investidor também deve aceitar apostar em: Gestão de capital empresarial: A empresa está a angariar capital de forma eficaz ou a diluir as ações? Estrutura financeira: Taxa de endividamento, forma de utilizar BTC como garantia. Estratégia de negócios: A empresa tem uma visão a longo prazo ou apenas segue tendências? Portanto, se o Bitcoin já é considerado um ativo altamente volátil, as ações de BTCTCs são a versão "Bitcoin com alavancagem", onde o risco e as oportunidades são multiplicados várias vezes. 👉 Em resumo: As ações dos BTCTCs não apenas refletem a volatilidade do preço do Bitcoin, mas também são profundamente influenciadas por fatores internos. Para os investidores, manter os BTCTCs significa entender tanto o ciclo de mercado das criptomoedas quanto o ciclo empresarial, onde cada decisão de gestão pode rapidamente amplificar a volatilidade a níveis imprevisíveis.