#山寨币战略储备# Em um ambiente de valorização global de ativos, o mercado de criptomoedas apresenta uma clara divergência negativa. Nesta segunda-feira, quando as ações da bolsa americana e o ouro atingiram recordes históricos, o setor das moedas digitais enfrentou uma queda generalizada, com o Bitcoin caindo mais de 2% e o Ethereum despencando 9%, resultando em um montante de liquidações no mercado de criptomoedas que alcançou 1,7 bilhões de dólares em 24 horas.

Este fenómeno de divergência no mercado reflete, na verdade, um problema mais profundo: a liquidez global está a ser redistribuída.

A forte alta do preço do ouro deve-se principalmente à realização das expectativas de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve, um ambiente de taxas de juros baixas aumentou significativamente a atratividade de ativos de refúgio como o ouro; ao mesmo tempo, o mercado de ações dos EUA apresenta uma tendência de subida quase "baseada na fé", com alguns analistas de mercado acreditando que o investimento da NVIDIA na OpenAI emite um certo sinal de "auto-ciclagem" no mercado.

No entanto, os activos encriptados como o Bitcoin estão a enfrentar desafios estruturais de liquidez. Dados de mercado mostram que actualmente até 72% do Bitcoin está em estado de "não-líquido". Isso faz com que a profundidade do mercado se torne extremamente frágil, e dados históricos indicam que, quando a liquidez dos vendedores atinge 3000 BTC, o mercado tende a sofrer ajustes significativos.

Mais preocupante ainda é que, apesar de o Federal Reserve já ter iniciado a redução das taxas de juros, a taxa de recompra reversa noturna não caiu, mas sim aumentou, o que sugere que o ambiente real do mercado monetário não se tornou verdadeiramente mais flexível. Embora a atitude de Powell em seus discursos seja cautelosa, esse sinal foi temporariamente ignorado pelos investidores do mercado de ações e do ouro.

Ao mesmo tempo, a resiliência da inflação pode desacelerar o ritmo de futuras reduções das taxas de juro. Espera-se que os dados do CPI dos EUA do próximo mês possam voltar a 3%, o que significa que a pressão inflacionária pode ressurgir.

A conclusão sob o ambiente de mercado atual é muito clara: o nível de liquidez existente já não é suficiente para sustentar a alta simultânea de todas as classes de ativos, e os fundos estão a ser alocados de forma seletiva. Para criptomoedas como $BNB $DOGE $SHIB, isso significa que o mercado está prestes a enfrentar um verdadeiro momento de teste, e o ponto de inflexão da liquidez está a aproximar-se.