O mecanismo de funcionamento do mercado de encriptação sempre foi o foco de atenção dos investidores. No entanto, muitas pessoas podem ter mal-entendidos sobre os fatores que influenciam o mercado. Na verdade, tanto as decisões de aumento quanto de redução das taxas de juros da Reserva Federal, assim como a política de aumento de impostos de Trump, não têm uma relação direta com o bull run da encriptação.

A liquidez do mercado não é o problema. Nos últimos anos, a Tether emitiu centenas de bilhões de dólares em USDT, fazendo com que seu tamanho total atingisse um recorde de mais de 200 bilhões de dólares, muito acima dos níveis da última corrida de touros. Isso significa que não falta dinheiro no mercado.

Algumas pessoas podem pensar que, devido ao aumento do número de altcoins para mais de 30 milhões, os fundos foram dispersos. Mas a realidade não é tão simples. O que realmente tem valor de circulação são as altcoins listadas nas exchanges, e não aquelas que existem apenas como "moedas de ar" na blockchain. Em comparação com a última bull run, o número de altcoins listadas nas exchanges aumentou menos de uma vez. Considerando que ao longo desses anos muitas moedas foram removidas das listas, enquanto novas moedas foram lançadas, o aumento real não é tão grande quanto parece.

Então, já que esses fatores não são decisivos, por que o mercado ainda não entrou em um bull run? A resposta está no fato de que o movimento do mercado de encriptação depende principalmente da vontade de grandes investidores. No mercado existem "jogadores" de diferentes tamanhos, pequenos jogadores como os desenvolvedores dos projetos e as baleias só podem influenciar o preço de algumas moedas, enquanto os grandes jogadores que controlam centenas de bilhões de dólares são os que realmente podem influenciar todo o mercado.

A capacidade de operação desses grandes fundos supera a imaginação dos investidores comuns. Por exemplo, em uma recente transação em grande escala, uma margem de 130 milhões de dólares é um número astronômico para a maioria das pessoas, mas para os grandes fundos é insignificante; eles podem facilmente liquidar essas posições fazendo short ou long.

Assim, as flutuações do mercado de encriptação não são diretamente afetadas pelas políticas do Federal Reserve ou pelas notícias macroeconômicas. Mesmo que haja políticas ou declarações favoráveis à encriptação, se grandes capitais não estiverem dispostos a impulsionar o mercado para cima, os preços não sofrerão mudanças significativas. Por outro lado, até mesmo eventos que parecem irrelevantes, como ajustes nas tarifas comerciais, podem ser usados como desculpa para provocar grandes oscilações no mercado.

De um modo geral, a menos que os governos de vários países implementem decretos que proíbam completamente a encriptação, não há nenhum fator externo que possa realmente afetar o controle de grandes capitais sobre o mercado. Os investidores devem reconhecer isso, em vez de se concentrarem excessivamente nas mudanças políticas de curto prazo ou em eventos noticiosos. Neste mercado único, entender os verdadeiros motores é mais importante do que perseguir as novidades superficiais.