O Dilema da Segurança das Stablecoins - Minha Opinião Pessoal

Tenho navegado nas águas das criptomoedas há anos e, se há uma coisa que aprendi, é que "estável" é um termo relativo neste ecossistema selvagem. Com as moedas estáveis a representarem $124 bilhões do mercado de criptomoedas de $1,3 trilhões, escolher a certa não é apenas uma questão de conveniência—é sobre proteger o seu maldito dinheiro.

Deixem-me ser franco: nem todas as moedas estáveis são criadas iguais. Embora todas prometam a mesma coisa—estabilidade—os mecanismos por trás delas podem ser tão diferentes como a noite e o dia, e às vezes tão opacos.

A Ilusão da Estabilidade

Quando comecei a usar moedas estáveis, pensei ingenuamente que eram todas basicamente iguais. Meu Deus, eu estava errado. A realidade é que o ativo que dá suporte, a supervisão regulatória e as práticas de auditoria fazem uma grande diferença.

Aqui está o que realmente importa:

• Regulamentação: Alguém com autoridade mantém um olho nestas pessoas? O Departamento de Serviços Financeiros de Nova Iorque tem algumas das regras mais rigorosas, e as moedas estáveis sob a sua supervisão tendem a comportar-se melhor.

• Garantia de ativos: É realmente respaldado 1:1 ou isso é apenas conversa de marketing? Muitas moedas "totalmente respaldadas" promissoras acabaram se revelando castelos de cartas.

• Segurança da rede: A blockchain na qual opera é mais importante do que a maioria percebe. Ethereum pode ser caro para transações, mas há uma razão para essa robusta segurança.

• Risco de reserva: Os títulos do Tesouro de curto prazo são mais seguros do que papéis comerciais ou algumas dívidas corporativas duvidosas. Ponto.

A Hierarquia de Segurança

Depois de me queimar algumas vezes, estabeleci o meu ranking pessoal:

A USDC está no topo da minha lista. A Circle parece realmente se importar com a conformidade regulatória e tem essas reservas de dólares 1:1 que podem ser resgatadas. A gestão do tesouro deles com a BlackRock e a BNY Mellon me dá algum conforto de que os meus dólares digitais não vão desaparecer da noite para o dia.

USDT ainda domina o mercado, mas, para ser honesto, a falta de transparência da Tether assusta-me imenso. Eles enfrentaram batalhas legais, incluindo acusações de fraude do DOJ. Sim, funciona bem na maioria dos dias, mas durmo melhor não mantendo muito na Tether.

Para os puristas da descentralização, o DAI destaca-se. É fascinante como reduziram a dependência de ativos centralizados de 50% para apenas 4,9%, utilizando em vez disso derivados do Ethereum como WETH e wstETH como colateral. A relação de sobrecolateralização de 213% significa que está construído para resistir a tempestades, mas descentralizado não significa sempre à prova de desastres.

Por que eu pessoalmente fico com USDC

Olha, já vi muitos projetos de criptomoedas implodirem para confiar facilmente. O volume de negociação diário de USDC de $4 bilhões significa que posso entrar e sair rapidamente se necessário. As suas reservas são geridas por gigantes das finanças tradicionais, e eles realmente se submetem a auditorias adequadas.

Quando a situação se complica no mercado de criptomoedas ( e isso acontece sempre eventualmente ), eu quero que os meus ativos estáveis realmente permaneçam estáveis. A USDC provou seu valor através de múltiplos colapsos do mercado.

A moeda estável que você escolher revela sua tolerância ao risco e o que você valoriza mais: segurança absoluta ou descentralização teórica. Não há opção perfeita—apenas compensações que fazemos com base em nossas próprias prioridades.

Neste mercado onde todos prometem a lua, eu escolho a opção aborrecida e regulada para os meus dólares digitais a qualquer dia.