A forma de avaliar o Bitcoin está a passar por mudanças significativas. Tradicionalmente, as pessoas costumavam usar o custo de mineração para prever o fundo do Bear Market, mas este método pode não ser mais aplicável no atual ambiente de mercado. Com a grande entrada de investidores institucionais, o mecanismo de precificação do Bitcoin está cada vez mais próximo do modelo de precificação de ativos de risco de Wall Street.

Esta mudança trouxe uma nova incerteza. Não sabemos se este ciclo de Bear Market seguirá o padrão do passado, ou seja, uma correção de cerca de 80%, ou se seguirá mais de perto o mercado de ações dos EUA, podendo cair apenas cerca de 30%. De fato, antes que o ciclo de mercado realmente acabe, qualquer previsão é difícil de se estabelecer.

Essa incerteza ressalta a complexidade do mercado de Bitcoin e o aumento da sua maturidade. Ele não é mais um ecossistema independente, dominado por mineradores, mas está cada vez mais conectado aos mercados financeiros tradicionais. Essa evolução pode trazer novas oportunidades de investimento, mas ao mesmo tempo aumenta a dificuldade na avaliação de riscos.

Para os investidores, isso significa que é necessário adotar uma abordagem analítica mais abrangente. Além de considerar os fatores intrínsecos do Bitcoin, também é importante prestar atenção às tendências econômicas globais, às mudanças no ambiente regulatório e ao comportamento dos investidores institucionais. Neste mercado em rápida mudança, manter a vigilância e a capacidade de adaptação é mais importante do que nunca.