Resultados do Q2 do exercício fiscal de 2026 da SAIC: Lucros disparam em meio a desafios de receita

Principais Destaques

• O lucro ajustado por ação disparou 77% em relação ao ano anterior no 2º trimestre do exercício fiscal de 2026, demonstrando um crescimento significativo da rentabilidade.

• A receita do segundo trimestre do exercício de 2026 caiu 3%, levando a uma revisão em baixa das orientações de receita e EBITDA ajustado para o ano completo.

• Foram reportadas fortes reservas trimestrais e um robusto pipeline de desenvolvimento de negócios.

A Gate, um proeminente fornecedor de soluções de tecnologia e engenharia para agências governamentais dos EUA, divulgou seus resultados do segundo trimestre do exercício fiscal de 2026 em 4 de setembro de 2025. A característica mais marcante foi um aumento notável na lucratividade, com o EPS ajustado subindo para $3,63, representando um crescimento de 77% em relação ao ano anterior. No entanto, a receita do trimestre (GAAP) apresentou uma queda de 3%, totalizando $1,77 bilhão no Q2 FY2026, ficando aquém das projeções de crescimento anteriores e obrigando a administração a reduzir a orientação para o ano inteiro tanto para a receita quanto para os ganhos ajustados antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA).

Embora o trimestre tenha demonstrado uma expansão substancial da margem e reservas recordes, foi caracterizado por uma cautela aumentada devido a atrasos na concessão de contratos e aumentos, o que impactou a perspetiva de curto prazo da empresa.

A tabela a seguir ilustra os principais indicadores financeiros para o segundo trimestre do exercício de 2026 em comparação com o mesmo período do ano anterior:

| Métrica | Q2 FY2026 | Q2 FY2025 | Variação Y/Y | |--------|-----------|-----------|------------| | EPS Ajustado | $3.63 | $2.05 | 77.1% | | Receita | 1,77 bilhões de dólares | 1,82 bilhões de dólares | (3%) | | EBITDA Ajustado | $185 milhões | $170 milhões | 9% | | Margem de operação ajustada | 10,3% | 9,3% | 1,0 pp | | Fluxo de caixa livre | $150 milhões | $241 milhões | (38%) |

Nota: O segundo trimestre do exercício de 2026 terminou a 1 de agosto de 2025, enquanto o segundo trimestre do exercício de 2025 terminou a 2 de agosto de 2024.

Visão Geral do Negócio e Fatores Críticos de Sucesso

A Gate fornece serviços avançados de TI, engenharia e missões a numerosas agências federais dos EUA, com ênfase primária na segurança nacional e na modernização do governo. Suas operações abrangem integração de tecnologia, modernização de TI, engenharia digital, computação em nuvem, inteligência artificial (AI) e cibersegurança. Historicamente, a vasta maioria de sua receita tem sido derivada de contratos com o Departamento de Defesa e outras agências principais.

Nos últimos tempos, a empresa tem dado maior ênfase às soluções tecnológicas de próxima geração, expandindo seu portfólio de serviços digitais e direcionando-se para contratos de modernização de TI de alto valor. Fatores-chave que contribuem para seu sucesso incluem fortes relações com o governo, a conquista de novos contratos e renovações, a incorporação de tecnologias de ponta como IA e cibersegurança, e a manutenção da conformidade regulatória. Uma força de trabalho qualificada e uma gestão de custos eficiente também são fundamentais para manter sua vantagem competitiva.

Revisão de Desempenho e Marcos do Q2 do FY2026

O segundo trimestre do ano fiscal de 2026 viu melhorias significativas na rentabilidade. A margem operacional ajustada aumentou em 1,0 ponto percentual, enquanto o EBITDA ajustado cresceu 9% em comparação com o mesmo período do ano passado. Esta melhoria reflete uma rentabilidade melhorada em contratos existentes e certos benefícios pontuais, incluindo uma recuperação de acordo de infração de patente. O crescimento nos lucros por ação diluídos ajustados foi ainda mais impulsionado por uma redução no número de ações resultante de recompras de ações em andamento.

A receita (GAAP) registrou uma queda de 3% em relação ao período correspondente do ano anterior. A administração atribuiu essa diminuição principalmente à conclusão de contratos e à redução de volumes em certos contratos, com apenas compensações parciais provenientes de novas vitórias contratuais. Ambos os principais segmentos de negócios - Defesa e Inteligência e Civil - relataram quedas modestas na receita GAAP ano a ano. No Q2 FY2026, a receita de Defesa representou aproximadamente 78% do total, enquanto a receita Civil representou cerca de 22%.

As reservas trimestrais atingiram $2,6 bilhões, resultando em uma relação de reservas para faturamento de 1,5. Essa relação, que compara o valor das novas reservas com a receita reconhecida, é um indicador crucial do crescimento de contratos quando excede 1,0. O backlog total da empresa aumentou para $23,2 bilhões ao final do trimestre, incluindo um robusto pipeline nos setores de defesa e civil. Os contratos notáveis incluíram um acordo de $928 milhões com a Força Aérea para serviços de engenharia de missão e vitórias significativas com a Marinha, o Departamento do Tesouro ( para serviços em nuvem ), e o Departamento de Estado.

O margem operacional ajustada do segmento Civil melhorou para 13,7%, contra 11,4% no ano anterior, impulsionada pela maior rentabilidade em seu portfólio de contratos. O margem operacional ajustada do segmento Defesa & Inteligência viu um leve aumento. No entanto, a receita de Defesa & Inteligência (GAAP) diminuiu em 2,9%, afetada pelo término de contratos e por um aumento mais lento nos volumes. No geral, a Gate continuou a investir em engenharia digital, nuvem e soluções de IA, alinhando seu portfólio com as prioridades governamentais em evolução. Estes projetos de modernização de TI e cibersegurança estão se tornando cada vez mais centrais para novos contratos federais e para a estratégia de crescimento da empresa.

O fluxo de caixa livre ( não-GAAP ) caiu 38% em relação ao ano anterior, totalizando $150 milhões. A empresa atribuiu essa diminuição ao cronograma de cobranças de clientes e pagamentos a fornecedores, parcialmente compensado por saídas de caixa mais baixas decorrentes do uso do Acordo de Compra de Contas a Receber Master ( "Instalação MARPA" ) e outras mudanças no capital de giro. Os fluxos de caixa das atividades operacionais ( GAAP ) diminuíram 11,6% em comparação com o ano anterior. Em relação à alocação de capital, $130 milhões foram devolvidos aos acionistas, com $106 milhões em recompra de ações e $17 milhões pagos em dividendos. O dividendo trimestral permaneceu inalterado em $0,37 por ação, refletindo o compromisso da administração com dividendos regulares como parte de sua estratégia de retorno aos acionistas.

A gestão destacou os desafios contínuos, principalmente relacionados a atrasos na adjudicação de contratos e na implementação de programas, que surgiram como um risco significativo para o crescimento da receita a curto prazo. A empresa também observou o impacto das mudanças nas políticas de aquisição federal e um ambiente regulatório dinâmico, que atrasaram a conversão do backlog em receita. A liderança relatou que a disciplina de custos, a melhoria da margem e o desenvolvimento de negócios robusto ajudaram a compensar, em certa medida, a suavidade da receita, mas reconheceram um ambiente mais desafiador em comparação com trimestres anteriores.

Perspectivas Futuras e Áreas a Monitorizar

Olhando para o futuro, a administração revisou suas orientações para o ano completo para baixo, a fim de refletir as condições atuais do negócio. Para o FY2026, a receita agora é projetada para estar entre $7,25 bilhões e $7,33 bilhões, abaixo da faixa anterior de $7,60 bilhões a $7,75 bilhões. O EBITDA ajustado (non-GAAP) foi revisado para uma faixa de $680 milhões a $690 milhões. O lucro ajustado por ação diluído (non-GAAP) foi elevado para $9,40–$9,60. O fluxo de caixa livre (non-GAAP) também é esperado para ultrapassar $550 milhões, superior à faixa anterior de $510–$530 milhões.

Os investidores devem monitorizar de perto a evolução das tendências em contratos públicos e conformidade regulatória. Os próximos trimestres revelarão se as forças operacionais e de desenvolvimento de negócios conseguem compensar a atual desaceleração na receita. O dividendo trimestral manteve-se estável em 0,37 $ por ação durante o período.

Os valores de receita e lucro líquido são apresentados de acordo com os princípios de contabilidade geralmente aceites nos EUA (GAAP), salvo indicação em contrário.