O mercado de opções sobre títulos do Tesouro dos EUA prevê que a paralisação do governo durará de 10 a 29 dias.

No dia 4 de outubro, os estrategistas de Taxa de juros do Morgan Stanley, liderados por Shaun Zhou, apontaram que o preço das opções sobre títulos do Tesouro dos EUA indica que a paralisação do governo dos EUA, que começou em 1 de outubro, deverá durar pelo menos 10 dias, podendo se prolongar até 29 dias. As opções sobre futuros de títulos do Tesouro "precificam o prêmio de risco em relação à data de publicação de dados econômicos importantes". Os estrategistas do Morgan Stanley escreveram no relatório que, embora a data final de publicação dos indicadores econômicos atrasados ainda não esteja definida, o mercado de opções irá precificar o prêmio de risco para várias datas futuras com base na distribuição de probabilidade. Esta análise é baseada no preço das opções straddle de 1 dia, uma estrutura de opções que envolve a compra ou venda simultânea de opções de venda e opções de compra com o mesmo preço de exercício. O chamado ponto de equilíbrio das opções straddle representa o quanto o mercado precisa flutuar para que os compradores obtenham lucro. O relatório mostra que o ponto de equilíbrio para a data de publicação do relatório de emprego tende a ser 5 pontos de base mais alto do que nos dias antes e depois da publicação. Supondo que o relatório de emprego de setembro seja publicado quatro dias úteis após o fim da paralisação do governo (como aconteceu em 2013), o mercado sugere que a probabilidade da paralisação durar de 10 a 29 dias é muito maior do que para prazos mais curtos ou mais longos. (Jin10)