As ações da Alibaba em Hong Kong subiram 15%

As ações da Alibaba dispararam mais de 15% na segunda-feira, marcando o seu maior rally em um único dia desde o início de 2023, após relatar um crescimento explosivo nas suas receitas relacionadas com inteligência artificial.

O gigante do comércio eletrônico revelou que as vendas de produtos relacionados com IA aumentaram em dígitos triplos, enquanto sua divisão de nuvem cresceu 26% para 33.400 milhões de yuanes (4.700 milhões de dólares), superando amplamente as expectativas dos analistas. A unidade de nuvem, que impulsiona os serviços de IA da Alibaba, tornou-se um motor chave da expansão da empresa.

Os resultados destacam a transformação da empresa de um negócio centrado no comércio a retalho para um ator tecnológico diversificado. A IA já não é um projeto secundário, mas um motor central de crescimento. Charu Chanana, estratega chefe de investimentos da Saxo Markets, salientou que a Alibaba está a ser extremamente estratégica quanto à sua relevância a longo prazo no ecossistema tecnológico.

Alibaba dispara enquanto a IA e a nuvem impulsionam a confiança dos investidores

As ações da Alibaba em Hong Kong registraram o seu maior ganho desde fevereiro, acrescentando milhares de milhões ao seu valor de mercado em um único dia. Esta forte reversão recuperou a confiança na trajetória a longo prazo da empresa.

O impulso espalhou-se por todo o setor tecnológico chinês. A Baidu subiu quase 6%, enquanto a Tencent escalou mais de 3%, à medida que os investidores apostaram que os sólidos resultados da Alibaba sinalizam um impulso mais amplo para a indústria de inteligência artificial do país.

O contraste com os rivais foi acentuado. JD.com e Meituan continuam imersas em brutais guerras de preços na entrega de alimentos e compras online. Ambas viram os seus lucros reduzidos a tal ponto que a Meituan até alertou sobre grandes perdas no início deste trimestre.

Entretanto, a Alibaba está a redobrar a sua aposta na inteligência artificial e na computação em nuvem, áreas que a empresa considera mais lucrativas e escaláveis do que o seu negócio de retalho. Potenciar a sua capacidade tecnológica não só permitirá diversificar as suas fontes de rendimento, como também poderá protegê-la das intensas guerras de preços que caracterizam o comércio eletrónico.

Um aspecto chave desta abordagem é o investimento em hardware de IA. A empresa está a desenvolver o seu próprio chip para reduzir a dependência de semicondutores estrangeiros. Os analistas veem isto como crítico porque as restrições americanas estão a limitar cada vez mais o acesso aos potentes chips necessários para treinar modelos de IA.

Alibaba redobra sua aposta em IA para impulsionar o crescimento

Os líderes da Alibaba enfatizaram que a inteligência artificial é parte central da sua estratégia. O CEO Eddie Wu disse no início do ano que a Alibaba agora se concentra em construir em direção à inteligência artificial geral (AGI) como seu “principal objetivo”.

As atualizações recentes incluíram um modelo de geração de vídeo de código aberto e melhorias nos modelos de linguagem que apoiam o comércio eletrónico, a logística e os serviços na nuvem. Essas capacidades estão se estendendo não apenas à China, mas também a plataformas internacionais como Lazada e AliExpress.

Embora a Alibaba continue a sentir pressão no comércio online tradicional da JD.com e Meituan, os analistas acreditam que a IA protegerá a Alibaba de certa forma das guerras de preços. Os analistas do Morgan Stanley classificaram a Alibaba como “a melhor tese de habilitador de IA da China”.

No entanto, o presidente do Alibaba Group, Joe Tsai, expressou preocupações sobre uma possível bolha na construção de centros de dados para IA. Na Cimeira Global de Investimentos do HSBC em Hong Kong, salientou que a rápida expansão global de fazendas de servidores poderia superar a demanda real.

Pergunto-me se toda esta euforia pela IA não é mais uma bolha tecnológica. Já vimos como estas “revoluções” acabam por beneficiar principalmente os investidores iniciais enquanto os outros ficam presos na queda. O tempo dirá se a Alibaba realmente consegue manter este crescimento ou se estamos apenas diante de mais um ciclo especulativo.