O dólar americano está meio estranho. Os investidores estão em expectativa. Qual é a razão? As revisões do Escritório de Estatísticas do Trabalho. Parece que pode haver um corte brutal no crescimento de empregos reportados. Até 700.000 postos a menos no último ano. Uma loucura, olha.

Se a revisão for muito baixa, o Fed poderá cortar as taxas agressivamente. Os mercados já sentem 140 pontos base de flexibilização em um ano. Assim mesmo.

A BBH FX diz que o dólar se move com os diferenciais de taxas entre os EUA e o G6. A longo prazo, um Fed mais suave poderia derrubar o dólar. Quem sabe.

O Fed parece que vai concentrar-se mais no emprego do que nos preços. Faz sentido, a sua política já é algo restritiva.

Os números não são bons. A criação de empregos pode cair para uma média de 58.000 por mês. Ou 700.000 por ano. Comparado com os 149.000 que estão a reportar agora, é uma queda.

Se a revisão for muito negativa, o mercado de trabalho preocupará mais. Mais pressão para cortar taxas. Os futuros já antecipam 75 pontos base de cortes este ano. E 140 em doze meses. Vertiginoso, não?