A Estratégia do S&P 500: O plano pode atrair $16 mil milhões com inclusão no índice – Bloomberg

A Strategy, anteriormente conhecida como MicroStrategy, penetrou profundamente no mercado cripto com sua audaciosa transformação em tesouraria de Bitcoin (BTC), movimento que gerou importantes ganhos não realizados durante o último ano.

A abordagem de Michael Saylor posicionou esta empresa de software empresarial como uma potencial candidata para inclusão no S&P 500, índice que agrupa as 500 maiores empresas cotadas dos Estados Unidos.

A empresa de Saylor visa entrar no S&P 500

Segundo a Bloomberg, os ganhos não realizados de $14 mil milhões do último trimestre teoricamente cumprem os requisitos de rentabilidade necessários para entrar neste índice.

Embora o caminho para a inclusão continue a ser difícil, a Bloomberg informa que, se for aceita, os fundos de investimento passivos que seguem o índice deverão comprar aproximadamente 50 milhões de ações da empresa, resultando numa entrada estimada de $16 mil milhões a preços atuais.

No entanto, o relatório aponta que o processo para entrar no S&P 500 está longe de ser automático. O comitê do índice avalia vários fatores, incluindo liquidez, rentabilidade e histórico de negociação, aplicando também critérios subjetivos sobre o equilíbrio setorial.

As empresas devem cumprir critérios específicos, como uma capitalização mínima de $22.7 mil milhões e demonstrar receitas positivas durante o trimestre mais recente e os quatro anteriores. Atualmente, a firma de Saylor tem uma capitalização de mais de $90 mil milhões.

O setor tecnológico domina o S&P 500, mas a recente inclusão da Coinbase Global e da Block, fundada por Jack Dorsey, indica um crescente reconhecimento dos ativos digitais nas finanças tradicionais.

Melissa Roberts, diretora executiva da Stephens, destacou que a entrada da Coinbase reflete a intenção do comitê de fortalecer a representação de empresas líderes em setores emergentes. “Se alguém é um grande jogador neste espaço, é difícil ignorá-lo”, comentou.

Preocupações para Strategy

Apesar do otimismo sobre a candidatura da Strategy, persiste o ceticismo sobre a sustentabilidade do modelo de tesouraria corporativa de Saylor.

Este modelo implica captar capital mediante dívida e ações para adquirir e manter Bitcoin. Em agosto, as ações da Strategy caíram 17%, indicando uma possível erosão do prêmio que a empresa desfrutava anteriormente sobre seus ativos em Bitcoin.

Além disso, a volatilidade das ações da Strategy (MSTR), com flutuações de preço a 30 dias alcançando os 96% segundo dados da Bloomberg, supera até gigantes tecnológicos como a Nvidia e a Tesla. O relatório destaca que essa volatilidade pode levantar bandeiras vermelhas para o comitê do índice.

Embora a Strategy tenha sido incluída no Nasdaq 100 em dezembro passado, o S&P 500 representa um cenário muito maior, gerindo quase o dobro de ativos, com cerca de $10 bilhões vinculados a estratégias de investimento passivo. Saylor já insinuou anteriormente que 2025 poderia ser um ano decisivo para a inclusão no S&P 500.