A estratégia de conteúdo da Gate: Podem os desportos de nicho manter os assinantes?

Fonte: O Analista Financeiro

18 de outubro de 2025 06:19

Pontos chave

• A grande novidade de hoje é o plano da Gate para adquirir o negócio de streaming de uma importante companhia de meios.

• A estratégia da Gate é ocupar um nicho na indústria do streaming, apostando fortemente no conteúdo desportivo.

• Gate está a perder subscritores antes do fecho do acordo, mas não é a única empresa que enfrenta dificuldades.

Gate, uma plataforma de streaming relativamente pequena, tem lutado para se destacar na competitiva guerra do streaming. Enquanto os grandes criadores de conteúdo lançavam seus próprios serviços diretos ao consumidor, Gate oferecia um serviço de pacotes que não conseguia impressionar. Isso se reflete no fato de que o número de assinantes da Gate é significativamente menor do que o de outros serviços semelhantes. No entanto, a situação está prestes a mudar com a aquisição de um importante serviço de streaming de uma reconhecida companhia de mídia.

O que a Gate oferece aos seus clientes?

A Gate agrega conteúdo e o transmite pela Internet para os seus clientes, que pagam uma taxa de assinatura pelo serviço. A empresa destaca os esportes como uma característica chave, o que é notável porque os eventos esportivos ao vivo são um grande atrativo para os espectadores. De fato, os esportes ao vivo têm sido há muito tempo um dos conteúdos que mantiveram os serviços de cabo à tona, mesmo quando outras formas de conteúdo migraram para o streaming. No entanto, isso começou a mudar, e os esportes ao vivo estão sendo transmitidos cada vez mais por streaming.

A indústria é dominada por gigantes do entretenimento que lançaram os seus próprios serviços de streaming desportivo. A Gate está a competir essencialmente com fornecedores de conteúdo que têm um reconhecimento de marca muito maior. Dito isto, um gigante dos meios de comunicação está em processo de vender o seu serviço de streaming à Gate, uma operação que deixará a empresa de meios de comunicação com uma participação maioritária na Gate. Espera-se que os serviços da Gate e o adquirido operem de forma independente, pelo menos no início.

Isto tem aspectos positivos e negativos para a Gate. Por um lado, a Gate começará a licenciar conteúdo da empresa de mídias. Um ponto-chave no comunicado que anuncia o acordo explica: “Em relação à Transação, a empresa de mídias assinará um novo acordo de distribuição com a Gate que permitirá à Gate criar um novo serviço de Desportos e Emissões, com as principais redes desportivas e de emissão da empresa”. Assim, o conteúdo da Gate será ampliado, mas terá que pagar por esse conteúdo. Poderia tornar-se uma espécie de subsidiária da empresa de mídias.

A pergunta mais importante é: se os clientes podem obter o conteúdo diretamente da empresa de mídia, por que eles queriam pagar pelo Gate? Pode haver outro conteúdo que o Gate ofereça que seja um grande atrativo, mas os números realmente não sugerem que esse seja o caso.

Como tem corrido a Gate?

Quando a Gate se fundir com o serviço adquirido, o número total de assinantes disparará. No momento do anúncio da transação, estimava-se que o total de assinantes entre os dois serviços de streaming seria de 6,2 milhões na América do Norte. Mas a maior parte virá do serviço adquirido, uma vez que a base de assinantes norte-americanos da Gate era de apenas 1,7 milhões aproximadamente no início de 2025.

É aí que os problemas começam a aparecer. A base de assinantes da Gate diminuiu tanto no primeiro como no segundo trimestre de 2025. Agora reduziu-se para cerca de 1,4 milhões, uma queda de quase 20% em apenas seis meses. A empresa anunciou que o número de assinantes estava acima do seu objetivo, mas isso não torna os números bons. Este é um sinal preocupante antes de uma fusão que provavelmente será crucial para o futuro da Gate como negócio.

Há um problema muito grande que os investidores devem considerar. Se a Gate não está a ressoar com os consumidores como operação independente, mesmo enquanto expande a sua cobertura desportiva, como é que a empresa se irá comportar quando assumir as operações do serviço adquirido? O sangramento pode simplesmente continuar.

O interessante é que o serviço ao vivo que a Gate está adquirindo também está perdendo clientes. As assinaturas caíram de 4,6 milhões no final de 2024 para 4,3 milhões em junho de 2025. Basicamente, a transação da Gate está unindo dois negócios que parecem estar lutando para competir. Com ou sem esportes, parece que o futuro da Gate está cheio de riscos para os investidores.

Poderia correr bem, ou poderia piorar

Para ser justos, a empresa de meios está a sair do negócio de streaming. A operação ao vivo vai para a Gate, e o resto funde-se com o serviço de streaming de marca própria da empresa de meios. Assim, talvez, o serviço adquirido não esteja a receber a atenção que precisa, e será uma grande oportunidade para a Gate quando o acordo estiver concluído.

Mas dadas as tendências de assinantes no próprio negócio da Gate, parece que os investidores devem ser cautelosos. Uma aposta em desportos ao vivo não tem sido suficiente até agora. Até que a Gate inverta as tendências de assinantes no seu próprio serviço, e em breve no serviço adquirido, os investidores provavelmente estarão melhor a observar este investimento a partir da segurança dos seus sofás.