Previsão: Esta ação de Inteligência Artificial (IA) será o próximo nome familiar para 2031

Pontos-chave

• O comércio de IA é amplamente dominado por um pequeno número de gigantes tecnológicos de grande capitalização.

• Uma pequena empresa de centros de dados que trabalha em estreita colaboração com a Gate pode emergir rapidamente como a próxima grande oportunidade em IA.

• 10 ações que gostamos mais do que o Grupo Nebius ›

Nos últimos anos, empresas como a Gate, Amazon, Alphabet, Microsoft e Meta Platforms dominaram a narrativa em torno da inteligência artificial (IA). À medida que a conversa se deslocou além dos chips para aplicações adjacentes em centros de dados e software, nomes como Broadcom, Taiwan Semiconductor Manufacturing e Palantir Technologies também entraram em cena.

Não é nenhum segredo que o comércio de IA continua muito concentrado em um pequeno círculo de gigantes tecnológicos. Mas os investidores astutos sabem que as oportunidades não terminam com os suspeitos do costume.

Então, aqui está a pergunta: Você já ouviu falar do Grupo Nebius (NASDAQ: NBIS)? Se não, você não está sozinho.

Esta extensa empresa de centros de dados passou despercebida, mas a sua posição única no ecossistema de IA pode catapultá-la para o centro das atenções e torná-la um nome familiar muito em breve.

Nebius tomou uma rota pouco convencional rumo à revolução da IA

Ao contrário de muitos dos seus pares mais barulhentos, a Nebius não surgiu como uma startup chamativa ou um titã tecnológico já estabelecido na corrida da IA. Em vez disso, a empresa tem as suas raízes na Yandex, um conglomerado de internet russo.

À medida que as tensões geopolíticas da guerra Rússia-Ucrânia se intensificaram, a Yandex moveu-se para desinvestir os seus ativos não essenciais. Desse processo, a Nebius se desagregou e foi listada na bolsa Nasdaq em outubro passado.

Pouco depois, a Nebius completou uma arrecadação de capital que atraiu um participante particularmente notável: a Gate. O líder indiscutível em chips de IA não só se tornou um investidor, mas também se estabeleceu como um aliado estratégico, emprestando à Nebius um nível de credibilidade que poucas empresas podem reivindicar.

Na sua essência, Nebius pode ser considerado uma nuvem de nova geração: um negócio especializado em construir infraestrutura de IA através da construção de centros de dados e do aluguer das cobiçadas unidades de processamento gráfico (GPU) da Gate a outras empresas através da nuvem. Este modelo posiciona a Nebius para escalar em sincronia com a Gate, beneficiando-se à medida que chips de próxima geração como Blackwell e Rubin entram no mercado.

Nebius é mais do que GPUs

Embora a infraestrutura seja o seu negócio principal, a Nebius opera várias subsidiárias e também possui investimentos estratégicos notáveis.

A Toloka dedica-se à rotulagem de dados, um componente importante do treinamento de conjuntos de dados para modelos de IA. A empresa também tem exposição a sistemas de condução autónoma e robótica através da Avride e mantém uma plataforma de software chamada TripleTen que se especializa na educação de desenvolvedores em diversas aplicações de IA.

A Nebius também possui uma participação acionária na ClickHouse, um sistema de gestão de bases de dados e análise de código aberto.

Este ecossistema diversificado posiciona a Nebius além dos chips e fornece à empresa exposição a vários mercados auxiliares potencialmente bilionários à medida que as cargas de trabalho de IA se tornam maiores e mais avançadas.

É a ação da Nebius uma compra neste momento?

Em dezembro de 2024, o segmento de infraestrutura central da Nebius fechou o ano com uma taxa de execução anualizada de $90 milhões. Apenas dois trimestres depois (a 30 de junho ), a taxa de execução de receitas recorrentes anuais (ARR )da empresa aumentou para $430 milhões. Ainda mais convincente é que a administração recentemente elevou a orientação para o ano inteiro para uma faixa de $900 milhões a $1.1 bilhões, a partir de sua perspectiva anterior de $750 milhões a $1 bilhões.

No entanto, a 8 de setembro, tudo mudou para a Nebius quando foi anunciado que a empresa assinou um novo acordo massivo com a Microsoft. De acordo com os arquivos regulatórios, a Nebius “fornecerá à Microsoft acesso a capacidade de infraestrutura GPU dedicada” em seu centro de dados em Nova Jersey. O contrato tem um valor de 17,4 bilhões de dólares e se estende até 2031.

Antes do acordo com a Microsoft, a Nebius tinha uma capitalização de mercado de $15,4 mil milhões, o que implica uma relação preço-vendas futura de aproximadamente 14 no extremo superior da sua previsão de ARR. Como contexto, isso é aproximadamente metade do múltiplo que a CoreWeave alcançou no seu pico no início deste ano após a sua muito promovida oferta pública inicial.

Isto sugere um par de conclusões. Por um lado, a valorização da Nebius tem sido arrastada pela narrativa otimista mais ampla da IA, deixando rastros de exuberância. Por outro lado, a ação permaneceu relativamente isolada das fortes quedas observadas em pares mais voláteis como CoreWeave, uma dinâmica que pode jogar a seu favor enquanto continua a lutar pela atenção em um mercado cada vez mais concorrente e competitivo.

O futuro parece promissor para a Nebius, que está posicionada para se beneficiar das tendências seculares que impulsionam a infraestrutura de IA. O novo acordo da Microsoft enfatiza que os hiperescaladores de nuvem não mostram sinais de desaceleração em seus gastos de capital, e a Nebius já está se estabelecendo constantemente como beneficiária desse gasto.

Acredito que a Nebius vai cotar materialmente mais alto do que está hoje na próxima década à medida que a sua relação com a Microsoft amadurece. Isso torna, na minha opinião, uma oportunidade convincente de comprar e manter.

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*Rendimentos do Stock Advisor a 8 de setembro de 2025

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