As receitas da DocuSign no segundo trimestre atingem 801 milhões de dólares

DocuSign (NASDAQ:DOCU) apresentou os resultados do segundo trimestre fiscal de 2026 no dia 4 de setembro de 2025, com receitas de 801 milhões de dólares, um aumento de 9% em relação ao ano anterior, e faturamento de 818 milhões, um incremento de 13% em relação ao ano anterior, alcançando uma margem operacional não-GAAP de 30%. O trimestre destacou-se por notáveis avanços na Gestão Inteligente de Acordos (IAM) baseada em IA, maior tração internacional e empresarial, enquanto a direção mantém seu foco em crescimento rentável e retorno de capital aos acionistas.

A aceleração da faturação impulsiona o momentum empresarial da DocuSign

Com uma aceleração do crescimento da faturação de 13% ano a ano, a empresa também conseguiu uma maior retenção líquida de clientes de 102% e um aumento no tamanho médio dos contratos, impulsionado por melhorias na retenção bruta e sólidas renovações antecipadas. As receitas internacionais representaram 29% do total, crescendo 13% ano a ano.

“Os resultados do segundo trimestre superaram as nossas expectativas. As receitas foram de 801 milhões, um aumento de 9% em relação ao ano anterior, e a faturação atingiu 818 milhões, um aumento de 13%. Este desempenho representa um dos nossos trimestres de maior crescimento nos últimos dois anos, com fundamentos melhorados tanto em eSignature como em CLM, e uma contribuição crescente da demanda de IAM”, comentou Allan C. Thygesen, CEO.

Esta combinação de crescimento em receitas e rentabilidade—junto com uma disciplinada devolução de capital através de recompras de ações—demonstra força executiva e sinaliza maiores retornos para investidores, especialmente quando a melhoria na faturação e retenção indicam uma saúde crescente da carteira de clientes.

A adoção de IAM acelera juntamente com a liderança empresarial e em IA

Prevê-se que o IAM atinja uma percentagem de dois dígitos baixos do livro de subscrições da empresa até ao final do ano, com mais de 50% dos representantes de contas empresariais a fecharem pelo menos um acordo de IAM. Clientes Fortune 1000 como a Sensata Technologies e a T-Mobile estão a adotar a gestão avançada do ciclo de vida de contratos (CLM) e análises impulsionadas por IA. O recente lançamento de funcionalidades potenciadas por IA, como o DocuSign Navigator, preparação de acordos e gestão de utilizadores SCIM, reforça a diferenciação do produto.

“Embora ainda estejamos numa fase inicial, mais de 50% dos nossos representantes de contas empresariais fecharam pelo menos um acordo IAM. Notavelmente, o tamanho médio geral dos acordos também aumentou no segundo trimestre, com IAM a ganhar terreno em grandes organizações como a Sensata Technologies”, explicou Thygesen.

O impulso do IAM no mercado superior e a crescente penetração em contas empresariais, juntamente com a integração avançada de IA, criam uma diferenciação competitiva significativa e ampliam a oportunidade de mercado.

A disciplina operacional mantém margens altas durante a migração para a nuvem

A margem bruta não-GAAP manteve-se estável em 82%, apesar dos contínuos custos de migração para a nuvem que representam um obstáculo de aproximadamente 100 pontos base ano a ano. A empresa manteve uma sólida posição de caixa de 1.100 milhões sem dívida, continuando com contratações moderadas e investindo em excelência comercial e I&D para a escalabilidade de IAM.

“Como lembrete, esperávamos que o segundo trimestre tivesse a comparação de margem operacional interanual mais desafiadora de qualquer trimestre no ano fiscal de 2026 devido a vários fatores, incluindo a mudança para caixa em vez de capital para alguns funcionários. O segundo trimestre do ano fiscal de 2025 também teve um benefício único de margem operacional de aproximadamente 150 pontos base”, esclareceu Blake Jeffrey Grayson, CFO.

Perspectivas futuras

A direção projeta receitas de 804 a 808 milhões para o terceiro trimestre (crescimento médio de 7% ano a ano) e receitas anuais de 3.189 a 3.201 milhões para o ano fiscal de 2026 (crescimento médio de 7% ano a ano), com faturamento previsto entre 3.325 e 3.355 milhões (crescimento médio de 7%). A margem operacional não-GAAP é estimada entre 28% e 29% para o terceiro trimestre e entre 28,6% e 29,6% para todo o ano.

A empresa reiterou que os clientes da IAM estão a caminho de contribuir com uma percentagem de dois dígitos baixos do livro de subscrições para o final do ano e enfatizou o seu contínuo foco nos retornos de capital através de recompras oportunistas de ações.

Acho curioso que, com tanto alarde sobre a IA e sua integração, as margens mal se mantêm estáveis. Esta transformação realmente está gerando valor ou é apenas uma maneira elegante de justificar investimentos que ainda não demonstram retornos significativos? A migração para a nuvem parece estar consumindo qualquer ganho de eficiência que possam estar obtendo.