Caros fren, vocês notaram as últimas declarações do presidente Powell? Os sinais de política que foram liberados desta vez realmente merecem atenção. Em termos simples, o Federal Reserve está preparando o caminho para uma mudança na política monetária, o que, sem dúvida, é um sinal positivo para o campo dos encriptação de ativos.

Powell admitiu desta vez que a injeção de liquidez durante o período de 2020 realmente ultrapassou um limite razoável, mas também enfatizou que, se tivesse iniciado o ciclo de aperto muito cedo, isso poderia ter causado um impacto ainda maior no mercado. Embora o momento do ajuste de política possa ter sido atrasado, essa escolha parece ser mais cautelosa em comparação com os riscos sistêmicos que poderiam ser desencadeados.

Mais digno de atenção é o fato de que o processo de redução do balanço pode estar se aproximando do fim. Desde o início deste ciclo de redução em 2022, o Federal Reserve recuperou cerca de 2,2 trilhões de dólares em liquidez, e os últimos sinais de Powell indicam que a fase de aperto contínuo pode estar prestes a terminar. Isso significa que o momento mais severo do ambiente de liquidez do mercado pode estar se tornando passado.

Atualmente, a economia dos Estados Unidos realmente apresenta sinais de arrefecimento: o mercado de trabalho continua a desacelerar, a oferta de mão de obra está limitada devido a ajustes nas políticas, e o número de vagas de emprego caiu significativamente. Embora a taxa de inflação subjacente se mantenha em 2,9%, Powell atribui isso principalmente ao impacto das políticas comerciais. Isso parece indicar que o foco das políticas está passando de "reprimir a inflação" para um ajuste estratégico em direção a "estabilizar o emprego".

Colocando esses sinais em conjunto, não é difícil chegar à conclusão: o ciclo de redução de taxas de juros está se aproximando. Embora Powell tenha mantido a cautela que a declaração de política exige, a tendência de política que ele transmite já é bastante clara. A experiência histórica mostra que a mudança de política do Federal Reserve geralmente tem um impacto significativo no mercado de encriptação.

A situação atual apresenta muitas semelhanças com a mudança de política em 2019. Naquela época, após o término do ciclo de redução de balanço, os ativos encriptação como o Bitcoin começaram uma considerável tendência de alta. E a base do mercado desta vez é ainda mais sólida, com a ampla participação de investidores institucionais trazendo um suporte de liquidez mais robusto ao mercado.

Claro, ainda precisamos manter a razão. As decisões do Federal Reserve sempre se baseiam em dados econômicos; se o mercado de trabalho continuar a enfraquecer, o ritmo de cortes de juros pode acelerar; por outro lado, se a inflação apresentar oscilações, o momento da alteração da política ainda pode variar. Mas, de modo geral, a direção da flexibilização da política monetária já foi estabelecida.

Para os participantes do mercado, este talvez seja o momento apropriado para uma estratégia de posicionamento. Ativos principais como Bitcoin e Ethereum geralmente reagem primeiro, e outros tokens com valor real também têm potencial para acompanhá-los. Ao revisar o último ciclo de cortes de taxas, o desempenho do Bitcoin, que começou de uma baixa e finalmente alcançou um novo máximo histórico, realmente gera expectativas para este ciclo.

É importante lembrar que o mercado sempre tem incertezas. Recomenda-se adotar uma estratégia de construção de posição em lotes, mantendo capital de manobra suficiente para lidar com a volatilidade do mercado. Neste campo, a sobrevivência contínua é mais importante do que os ganhos de curto prazo.

Do ponto de vista mais macro, a mudança de política da Reserva Federal pode desencadear uma reavaliação do valor dos ativos globais. Ser capaz de testemunhar e participar desta fase é, por si só, uma oportunidade rara. No entanto, a capacidade de realmente aproveitar essa oportunidade depende da profundidade de compreensão e da capacidade de execução de cada um.

Em suma, as expectativas de afrouxamento da liquidez estão a formar-se, e precisamos de nos preparar com antecedência. Mas o mais importante é garantir que a nossa estratégia de investimento e o sistema de gestão de riscos possam resistir ao teste do mercado.