A Federal Reserve finalmente agiu — uma redução de 25 pontos base, como uma injeção de ânimo nos mercados globais. Isto não é uma operação comum; desde a pandemia de 2020, este é o sinal mais claro de mudança de política. A torneira da liquidez foi aberta, mas a questão é: para onde vai a água?

Vamos começar por entender por que há uma redução de juros agora. À superfície, parece que os dados de inflação melhoraram, com o PCE core a 2,1%, perto da meta de 2% do banco central. Mas a verdadeira pressão vem do mercado de trabalho — a taxa de desemprego permaneceu estável em 4,3% por três meses consecutivos. Este número não é alto, mas a continuidade indica que o mercado de trabalho está esfriando. A missão dupla do Fed é estabilizar os preços e manter o emprego. Agora que a inflação diminuiu, o emprego começa a enfraquecer; não reduzir as taxas seria estranho.

Curiosamente, o mercado de títulos já antecipou tudo isso. Os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos caíram 50 pontos base antecipadamente. Os investidores institucionais são muito mais inteligentes do que os investidores de varejo — eles usam dinheiro de verdade para votar, posicionando-se antecipadamente para um cenário de afrouxamento.

Assim que a notícia da redução de juros foi divulgada, a reação do mercado foi quase instantânea: o índice do dólar caiu 60 pontos, o ouro subiu 25 dólares, e os futuros do Nasdaq aumentaram 1,8%. O Bitcoin foi ainda mais forte, subindo 6% em um dia, chegando a 110 mil dólares. O que esses ativos têm em comum? Todos precisam de liquidez abundante para impulsioná-los. Com a desvalorização do dólar, o dinheiro busca novos destinos; o ouro é a primeira escolha para proteção, enquanto ações de tecnologia e criptomoedas representam risco elevado, mas com potencial de alto retorno.

Dados históricos mostram que, nos três meses após a primeira redução de juros, os índices globais de ações tendem a subir cerca de 7%, e ativos alternativos geralmente apresentam desempenho melhor. Mas há uma armadilha cognitiva fatal: reduzir juros não significa necessariamente uma economia próspera. Na verdade, o Fed costuma cortar juros de forma passiva — quando a economia está fraca, é preciso estimular. Portanto, há oportunidade, mas não é motivo para agir de forma irracional.

Existem três riscos principais que precisam ser considerados:

Primeiro, a inflação pode voltar com força. Se nos próximos meses os preços reagirem positivamente, o Fed pode precisar pausar ou até reverter a redução de juros, o que pode prejudicar o mercado.

Segundo, o fenômeno do "bom momento que passa a ser ruim". Muitos ativos já precificaram a expectativa de corte de juros; quando a decisão é tomada, investidores de curto prazo podem realizar lucros, provocando uma correção técnica.

Terceiro, uma liquidez excessiva pode criar bolhas. Com mais dinheiro em circulação, o mercado pode se tornar irracional, aumentando o risco de apostas concentradas em um único ativo.

Então, o que fazer? Minha sugestão é: não apostar em um único setor, mas montar uma combinação de "certeza + resiliência".

Para alta resiliência, Bitcoin e Ethereum são as principais escolhas. São beneficiários diretos do prêmio de liquidez; quando o fluxo de capital entra no mercado de criptomoedas, esses dois ativos são os primeiros a absorver.

Para uma abordagem mais conservadora, ouro e ações de tecnologia líderes formam uma boa combinação. O ouro atua como proteção contra volatilidade, enquanto as ações de tecnologia se beneficiam do crescimento, equilibrando risco e retorno.

Quanto a alguns ativos de menor valor de mercado, ASTER subiu 4,76% hoje, e FIL e Dogecoin tiveram aumentos de cerca de 2%. Pode ser interessante acompanhar, mas sem perseguir altas irracionais. Siga o fluxo de capital, observe o volume de negociações e não deixe as emoções dominarem suas decisões.

A onda de liquidez realmente chegou, mas se você consegue aproveitar essa oportunidade depende de sua preparação e julgamento. Em vez de seguir a multidão e agir impulsivamente, é melhor entender a lógica dos ativos e manter uma reserva de liquidez para se adaptar. Afinal, oportunidades de uma vez em uma década não aparecem todo dia, mas quem age por impulso acaba caindo todos os dias.