[Pedra de outros montes] James Simons: de gênio matemático a rei do investimento quantitativo

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"Nunca dependemos de intuições ou julgamentos; tudo é decidido pelos modelos. O nosso objetivo é capturar aquelas regras estatísticas efémeras entre inúmeras pequenas oportunidades."

No mundo das transações, algumas pessoas confiam na intuição, outras estudam os fundamentos, enquanto James Simons escolheu um caminho completamente diferente. Este gênio matemático, conhecido como "o rei do investimento quantitativo", fundou a Renaissance Technologies e seu famoso Medallion Fund, que obteve uma impressionante taxa de retorno anual média de 66% ao longo de 30 anos, de 1988 a 2018, e mesmo durante a crise financeira global de 2008, ainda conseguiu um retorno positivo de 98%, criando um milagre sem precedentes no mundo dos investimentos.

Carreira Lendária: De Matemático a Pioneiro de Hedge Funds

A carreira de Simmons passou por uma incrível transformação desde o mundo acadêmico até os mercados financeiros:

1. Período de Glória Acadêmica (1958-1978):
· Doutoramento em Matemática pela Universidade da Califórnia, Berkeley, aos 23 anos.
· Tornou-se professor do departamento de matemática da Universidade de Harvard aos 26 anos
· Aos 37 anos, recebeu a mais alta honra em geometria - o Prémio Oppenheimer da Academia Nacional de Ciências dos EUA.
· Co-fundou a Teoria Chen-Simons com Chen Shengshen, que se tornou uma das ferramentas fundamentais da física moderna.
2. Período de Transição (1978-1988):
· Fundada em 1978, a Renaissance Technologies passou da pesquisa acadêmica para o setor de investimentos.
· A combinação inicial de métodos tradicionais de julgamento e métodos quantitativos resulta em resultados variáveis.
3. Período de Ouro (1988-2010):
· Fundado em 1988, o Grande Prêmio Medalha mudou completamente para a negociação quantitativa sistemática
· Recrutou um grande número de matemáticos, físicos, estatísticos e cientistas da computação, em vez de profissionais de finanças
· Desenvolver um modelo de negociação quantitativa revolucionário, alcançando retornos excessivos sustentados
4. Período de obtenção de conquistas (2010 até agora):
· Aposentou-se em 2010, focando em atividades de caridade
· Estimativa de riqueza pessoal superior a 25 bilhões de dólares
· Tornar-se um importante doador nas áreas de matemática e física

Filosofia de negociação revolucionária: investimento quantitativo baseado em dados

A filosofia de negociação de Simmons está centrada na coexistência da irracionalidade e da regularidade do mercado, ele acredita que:

Existem padrões estatísticos ocultos nas flutuações de preços.

· O mercado apresenta uma fraca eficiência a curto prazo, mas ainda existem desvios estatísticos que podem ser capturados.
· Essas variações são pequenas e temporárias, mas podem se acumular em ganhos significativos através de um grande número de transações.
· As emoções humanas são fatores de destruição das regras de mercado e devem ser completamente removidas das decisões.

Três grandes princípios inovadores:

1. Dados em primeiro lugar
A equipe de Simmons coleta e analisa todos os dados disponíveis — desde preços, volumes de transação até clima, sentimentos de notícias e até imagens de satélite. Eles acreditam que "a voz dos dados é mais confiável do que a voz humana".
2. Prioridade na decisão algorítmica
As transações da empresa Renaissance Technologies são completamente executadas por algoritmos, e os traders humanos têm estritamente proibido interferir no processo de decisão. Simons afirmou: "Nós não entendemos o mercado, mas o modelo entende."
3. Foco na tendência de curto prazo
O fundo Medalha de Grande Prêmio foca em negociações de curto prazo (normalmente sem posições overnight), acumulando lucros através de milhares de pequenas ganhos, evitando a dependência de tendências de longo prazo, ao mesmo tempo que reduz significativamente o risco sistemático.

A arma secreta do fundo de grandes prêmios

O sucesso da fundação do Grande Prêmio está baseado em vários elementos únicos:

Equipa dos sonhos interdisciplinar

· Mais de um terço dos funcionários da equipe possui doutorado.
· A especialização abrange matemática, física, estatística, ciência da computação, linguística, entre outros
· Funcionários quase sem formação em finanças tradicionais, evitando o pensamento convencional

Tecnologia de reconhecimento de sinais

· Desenvolver algoritmos complexos de reconhecimento de padrões, extraindo padrões de preços recorrentes a partir de dados históricos
· Analisar emoções em notícias e redes sociais utilizando técnicas de processamento de linguagem natural
· Utiliza tecnologia de negociação de alta frequência para realizar um grande número de transações em um curto período de tempo.

inovação contínua

· Desenvolver continuamente novas estratégias e eliminar modelos antigos
· Estratégia de negociação estritamente confidencial, os funcionários devem assinar um acordo de confidencialidade vitalício
· Ajustar o modelo anualmente para garantir que se adapte às mudanças do mercado

A Revelação de Três Pedras: O Significado Moderno da Sabedoria de Simons

1. A disciplina supera a intuição
Simmons provou que um método de investimento sistemático e disciplinado pode superar o mercado a longo prazo. Para os traders comuns, é mais importante estabelecer e aderir ao seu próprio sistema de negociação do que perseguir as tendências do mercado.
2. A capacidade de análise de dados é a competitividade central
Na era da sobrecarga de informações, a capacidade de extrair sinais do ruído torna-se cada vez mais valiosa. Os traders devem aprender habilidades básicas de análise de dados e cultivar hábitos de pensamento quantitativo.
3. Abrace o poder da tecnologia
O sucesso de Simmons deve-se em grande parte ao fato de ter reconhecido precocemente o potencial dos computadores e algoritmos nas transações. Os traders modernos devem aproveitar as ferramentas tecnológicas para melhorar a eficiência e a precisão na tomada de decisões.
4. Aprendizagem contínua e adaptação
Simons transformou-se de um matemático de destaque em um mestre dos investimentos, demonstrando o valor da aprendizagem interdisciplinar e da constante auto-renovação. No ambiente de mercado em rápida mudança de hoje, a aprendizagem contínua deixou de ser uma opção e tornou-se uma necessidade.

Conclusão de Três Pedras

James Simons confessou: "Nós realmente não sabemos por que o modelo é eficaz, apenas sabemos que ele foi eficaz na história, e acreditamos que ele continuará a ser eficaz no futuro." Esta frase reflete sua humildade e revela sua firme crença na negociação sistemática.

Para Simons, o mercado não é uma reunião de agentes econômicos racionais, mas sim um sistema complexo cheio de comportamentos irracionais e regras estatísticas. Através de métodos matemáticos e científicos, é possível encontrar padrões de lucro estáveis dentro desse sistema.

Ele deixou para o mundo das negociações não apenas um recorde impressionante de lucros, mas também uma revolução na forma de pensar - transformando o investimento de uma arte em uma ciência. Em um mundo financeiro repleto de emoções e julgamentos subjetivos, Simons provou o valor da racionalidade, disciplina e métodos sistemáticos.

Um verdadeiro mestre das negociações não é aquele que faz as previsões mais precisas, mas sim aquele que construiu sistemas que conseguem se adaptar continuamente às mudanças do mercado. Na série de amanhã, continuaremos a explorar a sabedoria de outro mestre das negociações e veremos como seu pensamento quantitativo difere do de Simons.