Bitcoin tornou-se um "navio de grandes fundos" com um total de 8 bilhões de dólares, a recuperação ainda carece do apoio das ETFs institucionais.

Os dados na cadeia do Bitcoin (BTC) destacam sua característica de “concentração de fundos”: na última semana, sua “capitalização de mercado realizada” (Realized Cap) aumentou mais de 8 bilhões de dólares, ultrapassando o nível de 1,1 trilhão de dólares, mostrando que os fundos estão se concentrando continuamente.

Apesar disso, a recuperação dos preços está limitada aos principais canais institucionais, e a grande entrada de capital nos ETFs de Bitcoin à vista ainda não se recuperou. Na ausência desse catalisador chave, embora o “navio de capital” do Bitcoin ofereça suporte, a verdadeira força de recuperação ainda parece insuficiente.

Um, desempenho na cadeia: o papel do “recipiente de fundos” dos ativos virtuais torna-se cada vez mais evidente

De acordo com a análise da CryptoQuant, a recente entrada líquida na cadeia do Bitcoin é significativa, impulsionada principalmente pelo aumento da produção dos mineradores e pela acumulação lenta dos detentores de longo prazo. A reportagem aponta que: “Os sinais de entrada na cadeia do Bitcoin mostram uma forte demanda, mas a recuperação ainda está limitada pelas grandes compras da ETF e da MicroStrategy.”

Este fenómeno significa que: embora o preço ainda não tenha ultrapassado significativamente, o Bitcoin como um “meio de capital” ou “navio de capital” está a fortalecer-se, e a sua proporção nas carteiras de investimento e na alocação de ativos poderá estar a aumentar silenciosamente.

Dois, por que os fundos de ETF institucionais ainda não apareceram?

O capital institucional sempre foi considerado um motor importante para a recuperação do BTC, especialmente com a entrada de ETFs à vista. No entanto, vários fatores atuais estão fazendo com que este canal esteja suspenso:

• Vários ETFs de Bitcoin tiveram recentemente saídas líquidas de fundos ou estagnaram, não conseguindo avançar em grande escala como no ano passado.
• A análise aponta que a recuperação do Bitcoin depende da sincronização entre a entrada de fundos ETF e as expectativas de política monetária.
• Embora a acumulação na cadeia desta vez seja significativa, se faltar uma “grande ordem de compra no mercado público”, a subida do preço enfrentará a falta de pressão externa que a “autoelevação” não pode proporcionar.

Em outras palavras, embora os fundos na cadeia estejam se acumulando, se não puderem ser convertidos em ETFs ou compras de grandes instituições, o preço ainda poderá permanecer na fase de “acumulação” em vez da fase de explosão.

Três, cenários de preço: período de acumulação, período de espera e período de ruptura

Com base no ambiente atual, podemos prever três possíveis caminhos:

✅ Período de Acumulação

O Bitcoin continua a ser acumulado por detentores de longo prazo e mineradores, com o preço a estabilizar ou a subir lentamente. A acumulação de dados na cadeia é positiva, mas é difícil que haja uma grande explosão de preços antes de haver grandes ordens de compra.

🔄 Período de espera

Se os fundos institucionais reiniciarem, mas ainda estiverem em estado de espera, o preço pode se consolidar dentro de certa faixa enquanto aguarda uma quebra. Os detentores acumulam paciência, mas o sentimento do mercado está contido.

🛠 Período de ruptura

Quando os fluxos de fundos de ETF se recuperarem e o ambiente macroeconômico (como afrouxamento monetário e regulamentações favoráveis) acompanhar, isso poderá desencadear uma rápida ruptura de preços, levando a uma recuperação ascendente. A análise indica que, se essa correlação ocorrer, o preço do Bitcoin foi anteriormente previsto para avançar até 140 mil dólares. Na fase atual, parece mais uma combinação de “acúmulo + espera”, em vez de “ruptura total”.

Quatro, Perspectiva do Investidor: Aproveitar as Oportunidades e Riscos a Bordo do Grande Barco de Capital

✅ Perspectiva dos otimistas

Se você acredita no valor de longo prazo do Bitcoin, considerando-o como “ouro digital” ou um ativo alternativo soberano, então a atual fase de acumulação pode ser uma boa oportunidade de investimento. Afinal, os dados na cadeia mostram que os fundos estão se acumulando.

⚠️ Perspectiva do cauteloso

Se você prefere operações de curto prazo ou busca retornos rápidos, deve estar atento aos seguintes riscos:

• Antes da entrada de fundos de ETF institucionais, o preço pode ficar lateralizado ou ter uma maior volatilidade;
• Se o ambiente macroeconómico piorar (como a continuação do aumento das taxas de juro ou o endurecimento da regulamentação), a acumulação na cadeia pode enfrentar pressão de venda.

🛡 Sugestão de estratégia

• Controlar a posição, evitar apostas totais;
• Definir stop-loss / take profit, por exemplo, quando o preço ultrapassa uma resistência chave ou o período de acumulação termina;
• Preste atenção aos dados chave: fluxo de fundos ETF, movimentos de grandes detentores na cadeia, aumento da capacidade de mineração, mudanças na política monetária.

V. Conclusão: capitalização de mercado estagnada, mas sem força explosiva externa

O Bitcoin tornou-se recentemente um verdadeiro “navio de fundos” - na cadeia, a acumulação maciça de fundos e a significativa valorização da capitalização de mercado mostram o seu papel cada vez mais claro como um veículo de armazenamento de valor e de fundos. No entanto, a atual recuperação carece do apoio de fundos institucionais ETF, fazendo com que a tendência ainda se encontre em um estado de “espera de sedimentação”, em vez de um modo de impulso.

Em outras palavras, o Bitcoin não está sem oportunidades, mas está à espera da “força externa” que o impulsione. Quando os fundos ETF voltarem a entrar e o ambiente macroeconômico for favorável, então o grande barco de capital pode começar a içar as velas para cima. Até lá, os investidores devem se manter pacientes e estratégicos, permanecendo firmes no barco que está prestes a zarpar.