Não fique apenas de olho no índice, vamos conversar sobre a verdadeira história da mudança da capitalização de mercado das ações A nos últimos anos.

Primeiro, vamos falar sobre agora — em meados de novembro de 2025, a capitalização de mercado total das ações A já superou 108 trilhões de yuan, estabelecendo um novo recorde histórico. Por trás desse aumento, o setor de tecnologia (eletrônicos, chips, etc.) teve um papel fundamental, além do fato de que as autoridades regulatórias continuam a promover reformas no mercado de capitais, o que faz com que o dinheiro realmente flua para a tecnologia real.

Olhando para trás para a loucura de 2015, foi como andar numa montanha-russa. Quando o capital de alavancagem entrou em massa, a capitalização de mercado chegou a 71 trilhões, mas depois de uma freada brusca despencou, fechando o ano em 53 trilhões. Aquele ano teve uma reviravolta emblemática: o valor de mercado das empresas privadas superou pela primeira vez o das estatais, as ações de setores emergentes dispararam, enquanto as grandes ações tradicionais ficaram paradas.

Avançando para 2007 - aquele lendário pico de 6124 pontos do SSE, até hoje ninguém conseguiu alcançá-lo. Mas você adivinha qual era a capitalização de mercado na época? Após a listagem da PetroChina, a capitalização de mercado total das ações A alcançou o pico de 33,62 trilhões. Comparado com os atuais 108 trilhões, o tamanho do mercado mais do que triplicou ao longo destes quinze anos.

Então, às vezes os índices podem enganar, a capitalização de mercado é o livro contábil feito de dinheiro verdadeiro.