Os dados de desemprego acabaram de ser divulgados e geraram um alvoroço - o número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA subiu para 232 mil, muito acima da expectativa do mercado de 223 mil. O mais crucial é que o relatório de empregos não agrícolas será divulgado em 20 de novembro às 08:30, hora da costa leste dos EUA. Se a taxa de desemprego continuar a subir e a criação de empregos for decepcionante, a probabilidade de um corte nas taxas de juros por parte da Reserva Federal (FED) estará basicamente garantida.

Na verdade, já havia sinais no nível macroeconômico. O super pinguim, que também apoia publicamente o Bitcoin, Waller, provavelmente assumirá a A Reserva Federal (FED) em 2026. Bancos gigantes como o Bank of America e o Citigroup já preveem que a flexibilização quantitativa (QE) começará no final de 2025 ou no primeiro trimestre de 2026. Um sinal mais direto é que o fundo soberano dos Emirados Árabes Unidos investiu mais de 500 milhões de dólares, triplicando a participação do ETF de Bitcoin da BlackRock — o capital soberano já está votando com dinheiro real, e os ativos digitais há muito deixaram de ser brinquedos marginalizados.

O aspecto técnico também está colaborando. A atualização Fusaka do Ethereum em 3 de dezembro não é uma pequena brincadeira, a tecnologia PeerDAS pode aumentar a taxa de transferência de dados blob em 8 vezes, reduzindo significativamente as taxas de transação, além de adicionar um módulo de segurança de hardware. Isso é como abrir a torneira para o ecossistema Layer2, não é de surpreender que ZK e STRK tenham subido enquanto o mercado estava em correção nos últimos dias, é evidente que há capital se posicionando antecipadamente.

Fazendo uma revisão da lógica, fica muito claro: dados de emprego fracos acelerariam cortes nas taxas de juros e até a implementação de QE; uma vez que a liquidez do dólar é relaxada, os ativos de risco certamente se beneficiarão diretamente. Além disso, com a ascensão de figuras dovish e o aumento da participação dos fundos soberanos, esses fatores positivos se acumulam, e tanto a regulação quanto os fluxos de capital estão se movendo em uma direção favorável. Por fim, a atualização do Ethereum reconfigura a infraestrutura subjacente, e a lógica de valorização das redes de segunda camada pode ser reprecificada.

Revisitar a história também é interessante: durante o ciclo de cortes de juros em 2019, o Bitcoin subiu 180%, e durante o QE em 2020, o aumento foi superior a 200%. Agora, a expectativa de afrouxamento, a atualização tecnológica e a entrada de instituições estão a acontecer simultaneamente, e esta janela de ressonância é, na verdade, bastante rara.

O que vocês acham agora? É melhor alocar diretamente em ativos líderes como BTC e ETH, ou minerar ativos que se beneficiarão de upgrades como ZK e STRK? Deixe seu pensamento na seção de comentários.