O governo japonês lançou recentemente um pacote de estímulo económico de 21 biliões de ienes, equivalente a mais de 135 mil milhões de dólares. Estes fundos serão principalmente angariados através da emissão de dívida, cujo efeito direto foi a desvalorização do iene para o valor mais baixo dos últimos 10 meses, enquanto a yield das obrigações a 40 anos atingiu um máximo histórico.

Os mercados financeiros tradicionais reagiram de forma acentuada. O iene continuou a enfraquecer e as yields das obrigações de longo prazo dispararam, uma combinação que normalmente indica uma subida nas expectativas de inflação. Quando o poder de compra da moeda fiduciária diminui e o apelo dos ativos de rendimento fixo enfraquece, o capital tende a procurar novos destinos de alocação.

Ativos digitais como Bitcoin e Ethereum demonstraram, em vários ciclos anteriores de política monetária expansionista, alguma capacidade de resistir à inflação. Embora não possam ser equiparados de forma simples a ativos de refúgio, há de facto investidores que os utilizam como uma das ferramentas para proteger contra a inflação. Este novo estímulo fiscal em larga escala do Japão poderá, em teoria, criar expectativas de um influxo adicional de capital para o mercado cripto.

No entanto, importa salientar que a situação fiscal do Japão já está sob pressão e a direção futura da política permanece incerta. As reações do mercado às mudanças macroeconómicas são normalmente complexas e com algum atraso, pelo que a volatilidade de curto prazo é difícil de prever.

Se está a considerar alocar recursos, aqui ficam alguns princípios básicos a ter em conta:

Em primeiro lugar, controle a exposição e evite apostar todo o capital num único ativo. O Bitcoin é relativamente estável e pode servir de indicador do sentimento geral do mercado.

Em segundo lugar, construir posições de forma faseada é mais seguro do que comprar tudo de uma vez, dando prioridade às principais moedas com maior capitalização de mercado e tendo cautela com projetos cujo valor fundamental é incerto.

Por fim, manter posições é mais importante do que negociar frequentemente. As grandes tendências levam tempo a confirmar-se e perseguir movimentos de curto prazo só aumentará os custos.

O impacto das políticas macroeconómicas nos mercados é uma questão de longo prazo; manter uma avaliação racional é mais valioso do que seguir cegamente a multidão.