Por que a Falcon Finance consegue se destacar na competição dentro das Finanças Descentralizadas? Vamos analisar a lógica em três camadas da moeda estável USDf.

Question

Recentemente, a moeda estável USDf da Falcon Finance ganhou destaque. Este não é mais um projeto de moeda estável que copia e cola - a sua abordagem de design vale a pena ser observada.

Novas maneiras de jogar no mundo das moedas estáveis

Os stablecoins tradicionais são uma “caixa preta” centralizada, em que você só pode confiar na entidade emissora. O USDf vai na direção oposta:

Sistema de Supercolateralização - Use BTC, ETH, Solana ou até ativos físicos tokenizados como colateral, com uma taxa de colateralização superior a 100%. Isso significa que mesmo que o BTC caia 30%, o crédito do USDf não colapsará. Em comparação com o complexo mecanismo de liquidação do MakerDAO, este sistema da Falcon é mais robusto.

Implantação cross-chain - Já está disponível em Ethereum, Arbitrum, Base, e Solana está a caminho. Este é o próximo movimento: quem controla a liquidez multi-chain, quem detém o poder de decisão.

Como é projetado o mecanismo de incentivo

Simplesmente três pontos:

Mineração por Staking - O staking de USDf gera sUSDf, e os rendimentos vêm das atividades de empréstimo dentro do ecossistema. É uma armadilha? Não exatamente. O ponto chave é que o pool de colateral está suficientemente diversificado, e o risco realmente é compartilhado.
Mineração de Liquidez - Em colaboração com a PancakeSwap, os LPs podem obter 9,75% APY, e nos estágios iniciais há um bônus de incentivo de 60 vezes. Parece muito, mas em comparação com outros novos projetos DeFi, esse número é na verdade bastante razoável. Não é aquele tipo de APY falsamente alto.
Token de Governança FF - Através da aposta de FF, é possível continuar a obter FF a um preço com desconto e também votar em decisões. Este é um mecanismo de auto-reforço, quanto mais pessoas participam na governança, mais descentralizado o projeto se torna.

Por que os investidores estão interessados agora

Fundo sólido: A World Liberty Finance investiu 10 milhões de dólares, e a DWF Labs forneceu suporte de liquidez. Essas duas empresas não estão apenas despejando dinheiro.

Acesso a ativos reais: Esta é a grande tendência do DeFi – a tokenização de ativos financeiros tradicionais. A Falcon está à frente, utilizando imóveis e títulos tokenizados como colateral, reduzindo a lacuna entre TradFi e DeFi. O capital institucional adora isso.

Hedge de risco: Ao adotar a estratégia de empréstimo em ciclo da Ethena, os usuários podem alcançar um retorno de 50% através de múltiplos ciclos de empréstimo. Parece agressivo, mas na verdade é uma forma de reduzir o risco de volatilidade de um único ativo através de estratégias combinadas.

Também não ria à toa

A volatilidade dos colaterais está aí - se o BTC cair 30%, o sistema terá pressão. A regulamentação também está em jogo: as moedas estáveis são atualmente o foco de atenção dos bancos centrais de vários países, uma mudança de política pode causar um colapso. Os concorrentes já estabelecidos (MakerDAO, Curve) também não ficarão de braços cruzados.

Limite: Falcon não é mais um projeto vazio, tem inovações reais de mecanismos e respaldo institucional. Mas a concorrência no setor das moedas estáveis é brutal, e poucos conseguem sobreviver. Agora é uma aposta se a Falcon conseguirá ser “um dos que sobrevivem”.