Em tempos de turbulência no mercado, ouça os ensinamentos de Charlie Munger. Entre as muitas sábias declarações de Munger, há uma palestra que ouvi dez vezes e ainda não me cansei dela:

Se eu tivesse que resumir toda a experiência de riqueza de uma vida em uma palavra, seria paciência, não talento, não oportunidade, mas aquele tipo de paciência que consegue aguentar e suportar o passar do tempo.

Eu vi muitas pessoas pobres, não porque não se esforçam, mas porque estão muito apressadas, apressadas para ganhar dinheiro, apressadas para provar, apressadas para mudar o destino, e como resultado, elas cavaram buracos em cada fase e acabaram caindo na própria ansiedade. Você precisa entender que a riqueza nunca cresce de forma linear, ela mais se parece com uma árvore, você rega e aduba, cuida dela, nos primeiros anos nada acontece, então, em um certo dia, ela de repente explode. O problema é que a maioria das pessoas não chega a esse dia, elas desistem antes do ponto de inflexão dos juros compostos, vacilam antes da estratégia correta enraizar, querem ver retornos imediatos, e assim fazem tolices imediatas.

As regras do jogo deste mundo são muito simples: as pessoas impacientes entregam o dinheiro às pessoas pacientes. Os investidores que eu mais admirava quando era jovem não eram aqueles que ficaram ricos da noite para o dia, mas sim aqueles que não faziam nada, mas estavam sempre vivos. Eles parecem não ter nada de especial, mas após décadas, eles são mais ricos do que qualquer um, porque entendem a linguagem do tempo. O tempo é a única coisa no mundo que não engana e nunca está em dívida. Se você lhe dá confiança, ele lhe dá juros compostos; se você o apressa, ele o pune.

Buffett gosta de falar sobre a lei da bola de neve, mas ninguém quer ouvir a parte em que rola, que é longa e entediante, até fazendo as pessoas duvidarem se vale a pena. Mas é exatamente esse período lento de rolagem que determina o destino da bola de neve. A maioria das pessoas só vê o quão grande a bola de neve é, ninguém percebe há quanto tempo os outros a empurraram. Você precisa aprender a acumular em silêncio, a persistir quando ninguém aplaude, a manter a razão quando o mundo ignora você, a ser econômico, a continuar pensando; quando todos estão em pânico, cegamente, então é a sua hora.

Eu não acredito em sorte, eu acredito em esperar, porque a sorte é apenas o resultado, esperar é o processo. Este mundo penaliza a impaciência e recompensa a calma. Você vê aquelas pessoas que perderam tudo, elas têm um ponto em comum, querem tudo rápido, enquanto aquelas que são realmente ricas têm uma paciência quase religiosa, paciência que faz as pessoas acharem que elas são tolas. Mas é exatamente porque elas são tolas que nunca são influenciadas pelo ruído do mercado. A paciência é uma camuflagem estratégica, que faz você parecer comum, até que todas as pessoas inteligentes sejam derrotadas pela sua própria impaciência. Você não precisa fazer muitas coisas, você só precisa esperar um pouco mais do que os outros, essa espera a mais é todo o segredo dos juros compostos.

A maior riqueza da história da humanidade pertence àqueles que entendem a lentidão. Lentidão é a forma mais alta de rapidez, pois se baseia na aliança entre razão, moderação e tempo. Portanto, se você me perguntar: "Charlie, qual é o melhor investimento?" Eu responderia: invista na sua paciência, porque o mercado pode enganar você, as notícias podem enganar você, as emoções podem enganar você, mas o tempo nunca engana.

Eu vi muitas pessoas inteligentes falirem, não porque fossem sem cérebro, mas porque eram impacientes. Elas queriam tanto provar que eram mais inteligentes que o mercado, que usaram alavancagem, empréstimos e fantasias para apostar, pensando que era uma estratégia, mas na verdade estavam cavando sua própria cova. A essência da acumulação de riqueza é uma questão moral, testando sua razão, moderação e a capacidade de suportar a lentidão. Nesta vida, nunca tomei decisões geniais, apenas cometi poucos erros estúpidos e deixei o tempo fazer o resto.

As pessoas pensam que sou um investidor de longo prazo, mas na verdade sou apenas um paciente crônico. Enquanto outros estão correndo, eu estou ocupado esperando. Durante a crise do mercado de ações de 1973, todos estavam em pânico e vendendo, mas eu permaneci inabalável, sabendo que o mercado acabaria por se recuperar, enquanto aqueles que estavam em pânico estavam apenas vendendo seu futuro com desconto. Os que ficam ricos rapidamente muitas vezes também perdem rapidamente; recusar a tentação da velocidade é o pré-requisito para enriquecer.

Você não precisa de uma mente genial, apenas de bom senso e autocontrole suficiente. O meu e o sucesso de Buffett nunca foram devido a escolher vencedores com precisão, mas sim a evitar perdedores. A maior parte da riqueza que acumulamos vem de décadas de "não fazer nada" após encontrar bons ativos. Na Berkshire Hathaway, algumas ações mantivemos por várias décadas, não por lealdade, mas porque vender boas empresas é realmente estúpido.

Muitas pessoas confundem: ganhar dinheiro não depende da decisão de comprar e vender frequentemente, o grande dinheiro geralmente é ganho esperando. As duas coisas mais difíceis no mundo são: manter a calma quando os outros enlouquecem e persistir mesmo quando não se vê retorno – e essa é a prova central da paciência.

A paciência em si também gera juros compostos, assim como os juros e o conhecimento. No começo, esperar é uma tortura, mas depois de ver como os impacientes se destroem, a paciência se torna um instinto. Quanto mais você pratica, mais fácil fica, e maior é o retorno que você recebe.

Além disso, você precisa economizar sua primeira reserva na vida. Não é apenas dinheiro, mas também a confiança que você tem para esperar pacientemente — com esse dinheiro, você não ficará em pânico quando o mercado colapsar, não será ganancioso quando o mercado estiver em alta, e sempre poderá fazer escolhas baseadas na lógica, em vez de ser arrastado pelas emoções.

Vivi mais de noventa anos, vi pessoas ganharem dinheiro mas perderem a vida, e também vi pessoas comuns viverem com paciência, despertas e estáveis. A verdadeira liberdade financeira não é ter tanto dinheiro que se pode fazer o que se quer, mas sim finalmente poder não fazer o que não se quer fazer.

A filosofia da minha vida pode ser resumida numa frase: enriquecer devagar, ser rico para sempre. Enriquecer devagar não é preguiça, mas sim uma indiferença absoluta a estímulos de curto prazo, é o único caminho que não fará você perder a alma. Apenas aqueles que conseguem desacelerar merecem a riqueza duradoura - porque a riqueza nunca foi uma recompensa por correr, mas sim uma recompensa inevitável pela paciência.

O conhecimento é complexo, a verdade é simples. O mercado é complexo, a resposta é simples. Vamos nos esforçar juntos🧐