Options Trading 101: Comprar Abertura vs Comprar Fechamento, entenda as duas grandes operações em um artigo

Para entender as Opções, primeiro é necessário saber o que são

Opções são derivativos cujo valor provém de um ativo subjacente (ações, ativos cripto, etc.). Em termos simples: opções dão-lhe um direito, mas não uma obrigação.

A pessoa que compra opções é chamada de titular (holder), tendo o direito de exercer o contrato. A pessoa que vende opções é chamada de escritor (writer), e se o contrato for exercido, ele tem a obrigação de cumprir.

Opções dividem-se em duas categorias:

• Opções de Compra (Call): O titular tem o direito de comprar o ativo subjacente
• Opções de Venda (Put): O titular tem o direito de vender o ativo subjacente

Cada contrato de Opções tem dois números-chave: preço de exercício (strike price) e data de expiração (expiration date).

Comprar para Abrir (Buy to Open): Entrar em nova posição

Comprar Abertura = Comprar um novo contrato de opções, abrindo uma nova posição.

Exemplo: você está otimista com a ação XYZ, compra uma opção de compra com vencimento em agosto e preço de exercício de $50. Em agosto, você tem o direito de comprar a ação XYZ pelo preço de $50.

• Se o XYZ subir para $60, você ganha (pode comprar a $50 e vender a $60)
• Se o XYZ cair para $40, a sua perda é limitada (no máximo ao prémio pago)

Sinais de mercado: comprar opções de compra = eu estou otimista sobre este ativo; comprar opções de venda = eu estou pessimista sobre este ativo.

Fechar posição (Buy to Close): Encerrar posição existente

Comprar a descoberto = Comprar um contrato oposto para compensar a posição que você vendeu anteriormente.

Essa operação é um pouco complicada, vamos dar um exemplo:

Cenário: Você vendeu para Martha uma opção de compra XYZ (preço de exercício $50, com vencimento em agosto) e recebeu o prêmio.

Agora surge a questão: se em agosto o XYZ subir para $60, você terá uma grande perda – terá que vender para a Martha a $50, perdendo $10 por ação.

Solução: Agora você compra uma opção de compra equivalente (preço de exercício $50, com vencimento em agosto).

Resultado? Dois contratos se anula:

• Você deve $10 a Martha, que deve ser recuperado do novo contrato $10
• matematicamente igual a zero

Isto chama-se “comprar plano” - sair rapidamente através da compra para compensar a posição. A desvantagem é que o prêmio do novo contrato geralmente é mais caro do que quando você vendeu.

Por que pode anular perfeitamente? A magia da câmara de compensação do mercado

A chave é: ninguém negocia diretamente, todas as opções são feitas através da câmara de compensação (clearing house).

O Mart não compra o seu contrato, mas sim compra do mercado; você também vende para o mercado. A câmara de compensação equilibra todas as dívidas e créditos, e suas dívidas e créditos em relação ao mercado se anulam automaticamente.

Versão simples: Você não deve $500 à Martha, você deve $500 ao mercado. Mas você também ganhou $500 do mercado. Um mais um menos = zero.

Lembrete das Diferenças Principais

Dica: Os lucros da negociação de opções são todos ganhos de capital de curto prazo, é importante ter atenção com a tributação. Se não tiver certeza sobre a sua estratégia, converse com um consultor financeiro.