Os Rendimentos do Tesouro Caem Abaixo de 4% em Meio a Apostas em Cortes de Taxa

Os mercados de tesouraria dos EUA registaram uma sólida recuperação na quarta-feira após uma queda inicial, com os preços dos títulos a subirem a partir dos seus mínimos da sessão para terminar essencialmente estáveis. O rendimento benchmark a 10 anos caiu para 3,998% — um marco que marca o seu primeiro fecho abaixo do nível de 4% desde o final de outubro — apesar de ter alcançado 4,042% durante as negociações da manhã.

Fatores de Mercado

A fraqueza inicial provavelmente resultou da realização de lucros após o rali de seis sessões dos títulos, mas a pressão de venda diminuiu à medida que o dia avançava. Catalisador chave: sinais dovish de oficiais da Reserva Federal mantiveram os traders cautelosamente otimistas sobre cortes de taxa futuros.

Os dados do CME FedWatch estão malucos—as probabilidades de um corte de taxa de um quarto de ponto no próximo mês dispararam para 82,9% de apenas 30,1% há uma semana. Mesmo com notícias econômicas sólidas surgindo, essas expectativas mal se moveram.

Dados Económicos Mistos

O Departamento de Comércio reportou que os pedidos de bens duráveis de setembro aumentaram 0,5% ( em comparação com os 0,3% esperados), seguindo um aumento revisado em alta de 3,0% em agosto. Enquanto isso, os pedidos iniciais de subsídio de desemprego surpreenderam para baixo, com 216.000 — o nível mais baixo desde meados de abril — desafiando as previsões dos economistas de um aumento para 225.000.

TL;DR: Os títulos ignoraram bons dados económicos para seguir a narrativa de corte de taxas do Fed. Com o Dia de Ação de Graças a terminar, sexta-feira provavelmente será um dia fraco em volume de negociação.