Recentemente, notei uma ferramenta na cadeia bastante útil, que fala sobre a criação de infraestrutura de colateral genérica. Em termos simples, é que os ativos digitais que você possui, ou até mesmo ativos reais, podem ser usados como colateral para trocar por uma coisa chamada USDf, um dólar sintético.

Que problema é que isso resolve? O núcleo consiste em duas palavras: liquidez.

Está a segurar ETH e não quer vender? Ou tem ações e obrigações no mundo real que quer monetizar, mas não quer realmente vendê-las? Ao fazer uma garantia, pode trocar por USDf para usar. Os ativos ainda estão na sua posse, e a liquidez também está disponível, sem a dor de ter que vender a preços baixos.

O que mais preocupa nas tradicionais plataformas de empréstimo e colateralização DeFi? Quando o mercado cai, pode haver liquidações forçadas. Mas este sistema utiliza um modelo de colateralização excessiva, combinado com uma avaliação de risco dinâmica. Quando os preços dos ativos colaterais flutuam, o sistema emite alertas antecipados; se for necessário, o colateral é ajustado, evitando liquidações inesperadas.

Mais interessante é a expressão "universal".

Anteriormente, a garantia na cadeia basicamente só aceitava criptomoedas, mas desta vez ativos do mundo real também foram incluídos. Os ETFs de ações americanas e os tokens de ouro que você possui, teoricamente, podem ser utilizados como colateral. Este cenário é diferente — é como se houvesse uma ponte entre a cadeia e o mundo off-chain.

O que se pode fazer depois de obter USDf?

Você pode operar em vários protocolos de empréstimo, participar de arbitragem de negociação e usar o capital para minerar em agregadores de rendimento. É como um "centro de conversão de ativos", que ativa ativos que estavam parados, e na verdade existem muitas maneiras de conectar isso.

Na configuração da equipe, dizem que há pessoas com experiência em gestão de risco financeiro tradicional e também técnicos com experiência em desenvolvimento de protocolos DeFi. Ouvi dizer que várias corretoras estão em contato, querendo ver como se conectam. Esta combinação pelo menos não parece ser apenas uma especulação pura.

A atmosfera na comunidade agora está boa. Algumas pessoas estão compartilhando suas operações, dizendo que usaram tokens de ações como garantia para trocar por USDf e participar da mineração de novas moedas, enquanto outras estão usando ETH ocioso como garantia para arbitragem com contas secundárias. O feedback é basicamente "finalmente não precisamos mais nos preocupar com a liquidez".

Por que acha que esta direção é interessante?

Porque não é um jogo financeiro extravagante, mas está realmente a resolver o problema prático de "ativos não estarem em equilíbrio". Ativos reais na cadeia + colateral genérico, esses dois passos são bem sólidos, não são castelos no ar.

Antes, achava que os ativos na cadeia e os ativos reais eram duas linhas paralelas, mas agora há pessoas que tentam juntá-los. Aqueles que têm tanto moedas quanto ativos tradicionais podem realmente resolver o problema de liquidez de uma só vez.

A barreira de entrada não é alta. Coloque um pouco dos ativos líquidos que você tem e troque por USDf para começar a usar. No início, há um mecanismo de incentivo à liquidez, quanto mais você depositar, maior será o retorno, é melhor do que deixar parado.

Para ser sincero, conseguir resolver o problema difícil do "fluxo de ativos" em DeFi de uma forma tão inovadora realmente demonstra uma boa compreensão das dores dos usuários.

Imagine o cenário futuro: você tem ETH, tokens de ações e USDf que foram garantidos com eles, tudo no seu bolso. Se você quiser participar do DeFi, basta usar o USDf para operar; se quiser proteger seus ativos, continue a manter os originais. Avançar para atacar e recuar para se defender, essa experiência é realmente diferente.

O valor deste tipo de projeto pode não estar na especulação de curto prazo, mas sim no fato de que realmente está a conectar dois mundos - a eficiência na cadeia e o valor fora da cadeia. Seguindo essa lógica, os ativos podem realmente "viver" na Web3.