#美联储恢复降息进程 Nick Timiraos, uma figura de referência deste nível, já começou a dar sinais, e a nomeação de Hassett para a A Reserva Federal (FED) pode ser considerada uma certeza. A partir de agora até maio do próximo ano, quando Powell deixar oficialmente o cargo, inicia-se um período sutil de "duplo funcionamento".

Este roteiro na verdade não é estranho. Assim que a identidade do sucessor se torna clara, a coesão do sistema original começa a se diluir - as pessoas na equipe de políticas instintivamente se aproximam do novo tomador de decisões, fazendo posicionamentos estratégicos. E o atual líder? Sua influência, naturalmente, é reduzida.

Portanto, nos próximos seis meses, a Reserva Federal (FED) pode não ser mais uma unidade sólida. As divergências entre os diferentes grupos sobre como ajustar as taxas de juros, se devemos ser firmes com a inflação e para onde direcionar as expectativas econômicas provavelmente virão à tona. A divisão que antes era mantida em segredo agora pode se tornar pública.

Para nós, que acompanhamos o mercado, os sinais de política nos próximos meses podem ser um pouco confusos. Precisamos aprender a distinguir: quais são os temas principais definidos oficialmente, e quais são alguns grupos tentando testar ou assumir o controle da narrativa. Essa sensação de caos durante o período de transição é um novo fator de incerteza - as expectativas do mercado, portanto, se tornarão mais voláteis.