Recentemente, ao observar o mercado, notei um fenômeno interessante — aqueles grandes pedidos que vão de dezenas de milhares a milhões de dólares em uma certa plataforma de conformidade, silenciosamente mudaram de venda líquida para compra líquida. Esses baleias começaram a coletar lentamente, mas não se apressem em ficar animados, o preço ainda precisa ser ajustado.

Olhei o RSI mensal, que voltou do estado de sobrecompra anterior para perto de 60%. Ao revisar dados históricos, descobrimos que cada vez que esse tipo de ajuste ocorre, leva no mínimo 200 dias, e o mais longo pode se estender até 300 dias. Seguindo esse ritmo, o verdadeiro fundo pode ter que esperar até o meio do próximo ano ou até o outono, entre junho e outubro de 2026.

O mercado agora está bastante dividido. De um lado, a compra por instituições continua a ser maior do que a produção dos mineradores, com a demanda claramente em vantagem; do outro lado, os preços estão oscilando para os lados, sem força suficiente. A contradição central, em termos simples, é: há pessoas acumulando estoque, mas o sentimento geral do mercado ainda não se levantou.

A operação de "absorção suave" das baleias na área inferior, do ponto de vista de longo prazo, realmente está em fase de posicionamento. Mas é importante notar que a compra dos grandes investidores e a elevação dos preços não são sinônimos, e a emoção de pânico dos pequenos investidores ainda irá pressionar o mercado a curto prazo. Os sinais técnicos também estão bastante claros — a queda do RSI mensal significa que estamos na fase de consolidação do meio do ciclo, não espere uma explosão repentina. Neste momento, a paciência é muito mais importante do que operações frequentes.

É preciso estar atento também ao nível macroeconômico. Mesmo que o Federal Reserve realmente reduza as taxas de juros, uma vez que o risco de recessão econômica se concretize, a crise de liquidez ainda afetará o mercado de criptomoedas. O indicador de prêmio de uma certa plataforma começou a flutuar novamente, indicando que a confiança dos pequenos investidores ainda é muito frágil.

O que fazer nesta fase? Algumas ideias práticas:

Não encha totalmente sua posição, deixe pelo menos metade em dinheiro, entre em lotes em níveis de suporte críticos, como 60K ou 55K. Ajuste sua mentalidade, rejeite a emoção de FOMO, a metade do ciclo depende de resistência, não de especulação. Foque no fundamento, a entrada contínua de fundos institucionais é a verdadeira força para o longo prazo; as flutuações de preços de curto prazo são apenas ruído.

Por último, vale a pena mencionar que, quando o Bitcoin entra em uma batalha de desgaste, muitas vezes o dinheiro inteligente já começou a se direcionar para aqueles protocolos que têm fluxo de caixa real e rendimento de staking. O mercado está cheio de movimentos sutis e merece atenção.