Alerta! Tempestade de "short squeeze" em criptomoedas: 376 milhões de dólares em posições curtas liquidadas num único dia

Os traders em frente ao ecrã observam a linha vermelha a disparar nos gráficos de preços. Um trader na Praça Gate escreveu: “A utilização de margem já chegou aos 87,4% — isto é claramente uma aposta de pesadelo com a minha posição.”

Na noite passada, o mercado de ativos digitais assistiu a um típico short squeeze. Nos últimos 24 horas, o valor total de liquidações forçadas em toda a rede atingiu 376 milhões de dólares, dos quais mais de 82% foram liquidações de posições curtas, totalizando 310 milhões de dólares.

01 Violenta Oscilação de Mercado

Nas últimas 24 horas, o mercado de criptomoedas protagonizou um sangrento short squeeze. Os dados mostram que esta volatilidade levou à liquidação forçada de posições alavancadas no valor total de 376 milhões de dólares em toda a rede.

Ao contrário das recentes quedas do mercado que resultaram em “longos a liquidar longos”, desta vez tratou-se de uma típica “explosão de curtos”. Das liquidações totais, as posições curtas corresponderam a 310 milhões de dólares, mais de 82% do valor global.

Este fenómeno de mercado é geralmente impulsionado por fatores positivos inesperados, como notícias macroeconómicas importantes, uma forte quebra de resistência de uma criptomoeda principal, ou compras concentradas por grandes instituições.

02 Tempestade de Short Squeeze

O short squeeze é um fenómeno particular do mercado. Quando o preço de um ativo começa a subir de forma inesperada, os traders que apostaram na descida dos preços e abriram posições curtas enfrentam perdas.

À medida que o preço sobe ainda mais, os traders com posições curtas são obrigados a fornecer margem adicional. Se não conseguirem fazê-lo a tempo, as suas posições são liquidadas — o que implica comprar o ativo no mercado para cobrir a posição curta.

Este movimento forçado de compra gera uma nova procura, elevando ainda mais o preço. Quanto mais posições curtas forem liquidadas, maior e mais rápida será a subida do preço, criando um efeito de avalanche auto-reforçado que pode levar a um crescimento exponencial do preço.

03 Jogo das Baleias

Nesta tempestade de short squeeze, os movimentos dos grandes traders foram especialmente notórios. Segundo os dados da Hyperbot, uma “baleia teimosamente curta” que já tinha apostado quatro vezes contra o BTC, enfrentou chamadas de margem durante a recuperação do preço do Bitcoin na noite passada.

Atualmente, a sua posição curta em Bitcoin, com alavancagem de 20x, foi reduzida para 884,4 BTC, com um preço de liquidação de 101.294,8 dólares, registando uma perda não realizada de cerca de 6,4 milhões de dólares num só dia.

Entretanto, outras baleias também ajustaram a sua estratégia. Um endereço chamado “pension-usdt.eth” abriu hoje às 3h da manhã uma posição curta em BTC de cerca de 91 milhões de dólares com alavancagem de 3x, a um preço médio de 92.000 dólares, tornando-se rapidamente a maior posição curta em BTC na Hyperliquid.

04 Análise de Caso

Os eventos de short squeeze no mercado cripto não são raros e, por vezes, evoluem para casos controversos devido à extrema volatilidade. Em junho deste ano, o contrato perpétuo LAUSDT da exchange Gate registou uma flutuação de preço anormal.

O preço do contrato disparou de 0,5 dólares para 27 dólares em pouco tempo, provocando a liquidação forçada de numerosas posições curtas. Alguns utilizadores sofreram perdas significativas, chegando mesmo a ver as suas contas zeradas e a ficarem a dever 120 mil dólares à plataforma.

A exchange Gate emitiu posteriormente um comunicado, reconhecendo que o preço de referência tinha divergido severamente do preço de mercado normal, e tomou medidas como a suspensão da negociação, retirada do contrato e liquidação a preço de mercado, prometendo ainda cobrir integralmente as perdas de saldo negativo dos utilizadores.

05 Controlo de Risco

Perante a possibilidade de um short squeeze a qualquer momento, a gestão de risco é fundamental para a sobrevivência do trader. Um utilizador na Praça Gate partilhou a sua experiência: quando a taxa de utilização da margem se aproximava dos 90% e o sentimento de mercado era de extremo pânico, decidiu fechar todas as posições longas, apesar de pequenas perdas.

“Antes sobreviver do que esperar por uma recuperação.” Foi assim que explicou a sua decisão. Após encerrar as posições, reduziu o tamanho da exposição para metade, baixando a utilização de margem para 0 e ficando com 813 dólares em liquidez disponível.

Esta estratégia de “manter liquidez em momentos de pânico extremo” pode ser das opções mais racionais para enfrentar oscilações repentinas do mercado. Especialmente em operações altamente alavancadas, ter capacidade de reagir a eventos extremos é muito mais importante do que perseguir lucros em transações individuais.

06 Identificar Sinais

Para tirar partido ou evitar um short squeeze, é essencial identificar sinais precoces. Uma análise partilhada na Praça Gate destacou que monitorizar a percentagem de posições curtas, os dados de liquidações no mercado de futuros e o aumento significativo do volume durante subidas são métodos eficazes.

Quando o mercado entra numa “tempestade de liquidações forçadas”, isto costuma antecipar oscilações de preço significativas e maior instabilidade. Como mostram os dados da noite passada, 209.216 traders encontraram-se na posição errada em apenas 24 horas.

A alavancagem é sempre uma faca de dois gumes. Num mercado cripto de volatilidade tão elevada, até uma alavancagem aparentemente conservadora de 3x pode levar a uma liquidação forçada se ocorrer uma queda súbita de 5%.

Perspetivas Futuras

No gráfico do Bitcoin, aquela linha vermelha que disparou começa a abrandar. Um trader que ontem conseguiu evitar o risco escreveu na Praça Gate: “Depois de fechar tudo, reentrei leve em BTC e DOGE, com metade do tamanho anterior. Agora a conta está limpa novamente.”

Há apenas algumas horas, o maior short em BTC da Hyperliquid acabou de abrir uma nova posição de 91 milhões de dólares. O mercado nunca pára; talvez a próxima tempestade já esteja a formar-se.

A volatilidade dos preços em si não é o risco — o verdadeiro risco é a exposição descontrolada à alavancagem. Aqueles que mantêm liquidez suficiente em momentos de pânico extremo geralmente ganham o direito de escolher um novo campo de batalha depois de uma tempestade de short squeeze.