Aqui está algo em que vale a pena pensar: de janeiro a agosto de 2025, os EUA arrecadaram $149 mil milhões em tarifas. Parece imenso, certo? Mas aqui está o detalhe — isso cobre apenas 8% do défice orçamental federal previsto.

Pensa nisso. Todo aquele barulho sobre guerras comerciais, todos os debates acalorados sobre protecionismo, e a receita mal faz mossa no saldo negativo. O défice nos gastos do governo federal continua a ser um monstro que as tarifas não conseguem domar, pelo menos não nos níveis atuais.

Para quem acompanha as condições macroeconómicas e os seus efeitos de arrastamento sobre ativos de risco, este dado é relevante. A saúde fiscal influencia tudo, desde a força do dólar até aos rendimentos do Tesouro, o que acaba por afetar os mercados de cripto e de ações. Quando os governos acumulam défices massivos com soluções de receita frágeis, isso costuma sinalizar uma continuação do afrouxamento monetário no futuro — algo que os detentores de ativos devem manter no radar.