Olli Rehn, responsável pela formulação de políticas do BCE, acabou de apresentar uma perspetiva interessante sobre a inflação. Ele está a sinalizar que os riscos em relação aos preços estão agora ligeiramente inclinados para o lado negativo.

Isto é mais importante do que se possa pensar. Quando os banqueiros centrais começam a preocupar-se mais com a deflação do que com a inflação, geralmente significa que os cortes nas taxas de juro podem chegar mais rapidamente. E todos sabemos o que uma política monetária expansionista faz aos ativos de risco.

A mudança mais dovish por parte dos responsáveis europeus tem vindo a crescer nas últimas semanas. Os comentários de Rehn acrescentam mais um dado que sugere que o BCE pode mudar de direção mais cedo do que os mercados inicialmente esperavam. Vale a pena acompanhar como isto vai influenciar as condições de liquidez global no próximo trimestre.