Após a Reserva Federal dos EUA ter cessado a redução do seu balanço, as reservas bancárias desceram para um nível sensível, sinalizando um aperto claro da liquidez.

2025-12-09 08:48:18

【Bitpush】A Reserva Federal dos EUA terminou oficialmente o aperto quantitativo a 1 de dezembro, e este assunto merece ser discutido.

Atualmente, as reservas dos bancos desceram para um nível bastante sensível — historicamente, este patamar costuma indicar que o mercado começa a ficar com falta de liquidez. O sinal mais direto é que a taxa de financiamento overnight garantida (SOFR) começa ciclicamente a testar o limite superior do corredor da taxa de juro de política, ou seja, o custo de empréstimo está a pressionar para cima. A liquidez no sistema bancário dos EUA está a apertar.

A seguir, o mercado vai estar atento à estratégia do balanço da Fed (FOMC). Segundo previsões, o programa de gestão de reservas (RMP) poderá arrancar já em janeiro de 2026, com a compra de cerca de 35 mil milhões de dólares em títulos do tesouro por mês. A este ritmo, o balanço pode crescer mais de 400 mil milhões de dólares num ano.

Isto terá um impacto significativo nas expectativas de liquidez de todo o mercado financeiro, e o mercado cripto não será exceção.

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