A Federal Reserve está numa encruzilhada. De acordo com discussões políticas recentes, algo tem que ceder — e em breve. Ou o desemprego aumenta ou a inflação diminui. Não há uma terceira opção mágica aqui.

As divisões internas do banco central estão a tornar-se cada vez mais difíceis de ignorar. Os hawks querem manter as taxas agressivamente para esmagar a inflação. Os dovish preocupam-se com os danos ao mercado de trabalho. Ambos não podem ganhar.

Para os mercados de criptomoedas? Isto importa. Muito. Uma política mais restritiva significa que a liquidez diminui. Os ativos de risco são duramente atingidos. Mas se a Fed mudar de posição cedo para salvar empregos, poderemos ver o capital a fluir de volta para ativos digitais mais rapidamente do que o esperado.

A troca entre desemprego e inflação não é apenas conversa de especialistas do Fed. É o pano de fundo macro que está a moldar todas as classes de ativos neste momento, incluindo Bitcoin e altcoins. Quem primeiro cede irá definir o tom para a próxima fase do mercado.