A estratégia tarifária da última administração está a mostrar benefícios fiscais inesperados. Dados recentes sugerem que a trajetória do défice está a melhorar, ao contrário do que muitos economistas previram inicialmente.

As medidas de política comercial geraram receitas aduaneiras substanciais, ajudando a compensar algumas pressões orçamentais. Enquanto os críticos alertaram que essas medidas prejudicariam o crescimento e agravariam a saúde fiscal, os números contam uma história diferente até agora.

Esta mudança é importante para os mercados - um melhor desempenho do défice pode influenciar decisões de política monetária e o apetite ao risco em várias classes de ativos. Se essa tendência se manter a longo prazo, permanece a verdadeira questão, especialmente enquanto as medidas retaliatórias dos parceiros comerciais continuam a desenrolar-se.

O debate sobre o impacto fiscal ainda não está resolvido, mas os dados atuais oferecem uma narrativa contrária interessante às previsões de pessimismo que dominaram as manchetes há apenas alguns meses.