O Japão pode realmente estar a virar-se para uma política de aperto.

No sábado, o Ministro das Finanças do Japão afirmou que o governo e o banco central não têm grandes divergências. Esta declaração parece comum, mas neste momento específico, está a insinuar: o governo não irá impedir o aumento das taxas de juro pelo banco central.

O mercado espera geralmente que a próxima reunião do Banco do Japão possa aumentar as taxas de juro de cerca de 0,5% para 0,75%. Se acontecer, será mais um sinal claro de aperto. Curiosamente, este ministro das finanças era originalmente uma pessoa mais dovish, defendendo uma política de afrouxamento. A sua mudança de postura indica que as altas instâncias do governo japonês já chegaram a um consenso sobre o aperto.

Qual será o impacto no mercado? Pense nestes pontos:

O iene continuará a valorizar-se. Os traders que fazem arbitragem com ienes devem estar atentos, pois os dias de financiamento a baixo custo podem estar a acabar. As estratégias que usam o iene como alavancagem para investir em outros ativos terão os seus retornos comprimidos.

A avaliação dos ativos japoneses enfrenta uma possível ajustamento. Nos últimos anos, num ambiente de taxas de juro próximas de zero, os preços das ações japonesas e dos títulos foram baixos. Assim que as taxas subirem, a reavaliação será inevitável.

A liquidez na Ásia pode oscilar. Como o Japão é a maior economia desenvolvida da Ásia, uma mudança de política afetará o fluxo de fundos na região. Isto terá impacto na volatilidade de moedas principais como Ethereum, FIL, LUNA, entre outras.

Depois de tantos anos de uma política ultra acomodatícia, o Japão finalmente vai mudar. Já estás a ajustar a tua estratégia de posições?