O Último Anúncio da Hyperliquid: Por que Pode Ser Uma Mudança de Jogo para os Investidores HYPE

Hyperliquid (HYPE), uma das maiores exchanges descentralizadas (DEXs) do setor, anunciou o lançamento pré-alpha de um sistema de margem de portfólio na sua testnet, marcando um avanço significativo para os traders ao unificar o trading à vista e perpétuo (perps) para melhorar a eficiência de capital.

Este sistema suporta várias estratégias de trading, como carry trades, nas quais saldos à vista podem servir de garantia para short perps. Além disso, ativos ociosos irão automaticamente gerar rendimento, criando um ambiente de trading mais dinâmico.

Nova Atualização do Hyperliquid

Nesta implementação inicial, os usuários podem apenas emprestar a stablecoin USDC da Circle, sendo o token nativo da exchange, HYPE, o único ativo de garantia. No entanto, o Hyperliquid planeja introduzir o USDH do Native Market e o Bitcoin (BTC) antes de transitar para a versão alpha.

A estrutura de margem de portfólio foi projetada para ser aplicável a todas as exchanges descentralizadas HIP-3 e deve se estender para futuras classes de ativos sob o guarda-chuva HyperCore.

Uma próxima atualização permitirá acesso a contratos inteligentes via CoreWriter, permitindo que desenvolvedores criem estratégias on-chain usando wrappers baseados em ERC-20, o que ampliará ainda mais a funcionalidade da plataforma.

O especialista de mercado Austin King recentemente destacou a importância deste lançamento em uma publicação na X (antiga Twitter), observando o significado histórico da margem de portfólio, refletindo sobre sua introdução na finança tradicional (TradFi), que adicionou impressionantes $7,2 trilhões ao mercado de derivativos em poucos anos.

O Papel Essencial da Margem de Portfólio

O especialista relembrou que o governo introduziu requisitos de margem em 1934, em resposta ao excesso de alavancagem durante o crash de 1929.

Embora bem-intencionadas, essas regulações simplificaram a natureza complexa da liquidez e frequentemente agravaram a volatilidade nos mercados. A incapacidade de executar estratégias delta-neutras de forma eficiente significava que uma margem significativa era necessária para cada posição, o que representava um desafio para os traders.

A introdução da margem de portfólio pela Chicago Mercantile Exchange (CME) em 1988 transformou esse cenário ao reduzir os requisitos de margem através de uma análise abrangente do risco geral das posições combinadas.

No entanto, foi apenas em 2006 que os clientes de varejo passaram a ter acesso a esses benefícios, pois, historicamente, eles eram limitados a corretoras e formadores de mercado.

Então, o que isso significa para o Hyperliquid? Segundo a tese de King, a introdução da margem de portfólio deve aumentar significativamente o crescimento de liquidez na plataforma.

Espera-se um aumento no Interesse Aberto e no volume de negociações para cada dólar de margem no sistema. Efetivamente, isso criará um multiplicador de liquidez substancial para cada novo dólar que entra na Hyperliquid. Além disso, a margem de portfólio serve como uma ferramenta essencial para provedores de liquidez em grande escala no setor financeiro tradicional.

O especialista afirmou que, sem essa capacidade, seria economicamente desafiador para grandes players do TradFi participarem na provisão de liquidez na Hyperliquid, pois os retornos por dólar de margem seriam consideravelmente menores em comparação com exchanges tradicionais que oferecem margem de portfólio. King concluiu o seguinte:

Ainda há trabalho a fazer, mas com esta implementação uma das maiores questões que ouvi repetidamente citarem deixará de ser um obstáculo.

No momento da redação, o HYPE estava sendo negociado a $28,83, tendo registrado perdas significativas de 18% e 25% nos períodos de catorze e trinta dias, respectivamente. No entanto, é um dos poucos tokens que permanece na zona positiva no acumulado do ano, com ganhos de 60% nesse período.

Imagem em destaque do DALL-E, gráfico do TradingView.com